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碳酸鋰期貨：情緒性反彈可能有連貫性
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自今年五月份以來，碳酸鋰期貨經(jīng)歷了一個(gè)長(zhǎng)達(dá)三個(gè)月的下跌走勢(shì)，屢次刷新價(jià)格新低。就在周一，盤中價(jià)格觸及了71700點(diǎn)的歷史新低后，市場(chǎng)出現(xiàn)快速反彈。截至今日收盤，碳酸鋰期貨主力合約實(shí)現(xiàn)了三連陽的上漲態(tài)勢(shì)，收盤時(shí)漲幅達(dá)到5.34%，報(bào)價(jià)為77900元/噸。
根據(jù)最新的持倉數(shù)據(jù)，我們可以看到日內(nèi)大幅度的減倉行為，空頭開始逐漸獲利了結(jié)。這導(dǎo)致碳酸鋰期貨盤面呈現(xiàn)出急速反彈的態(tài)勢(shì)，盤中一度漲幅超過6%。
對(duì)此，期貨在研究報(bào)告中指出，近兩日碳酸鋰期貨的急速反彈顯示出基本面的利空因素已經(jīng)出盡，市場(chǎng)情緒的改善推動(dòng)了盤面的走強(qiáng)。現(xiàn)貨報(bào)價(jià)已經(jīng)企穩(wěn)，在現(xiàn)貨交易方面，上游仍堅(jiān)持價(jià)格并積累庫存，而下游則增強(qiáng)了逢低采買的意愿。盡管實(shí)際交易仍顯得相對(duì)平淡，但從目前來看，基本面的邊際改善程度雖然一般，但當(dāng)行情拐點(diǎn)出現(xiàn)后，資金的動(dòng)向也將帶動(dòng)市場(chǎng)情緒的整體改善，從而對(duì)下游采買節(jié)奏形成正反饋效應(yīng)。
空頭減倉可能會(huì)帶來一定的反彈空間，但預(yù)計(jì)其高度將受到套保壓力的限制。從基本面角度看，澳大利亞鋰輝石CIF價(jià)格已跌破780美元/噸，鋰鹽價(jià)格的流暢下跌也帶動(dòng)了原料端價(jià)格的跟跌下行。同時(shí)，SMM周度數(shù)據(jù)顯示，碳酸鋰產(chǎn)量有所下降，而周度庫存卻出現(xiàn)增加。冶煉廠在去庫方面有所貢獻(xiàn)，但下游庫存和其它環(huán)節(jié)的庫存均有增加。百川口徑庫存也有所增加至36615噸，整體累庫幅度雖有所放緩但仍需關(guān)注。
就目前的情況來看，短期內(nèi)情緒性反彈可能具有一定的連貫性。然而，基本面的支撐力度尚不足以支撐盤面實(shí)現(xiàn)大幅度的扭轉(zhuǎn)。因此，對(duì)于主力合約的向上空間，我們不宜過于樂觀。我們先觀察主力合約在8萬附近的表現(xiàn)，整體而言，三四季度仍應(yīng)以逢高空思路為主。
根據(jù)最新的持倉數(shù)據(jù)，我們可以看到日內(nèi)大幅度的減倉行為，空頭開始逐漸獲利了結(jié)。這導(dǎo)致碳酸鋰期貨盤面呈現(xiàn)出急速反彈的態(tài)勢(shì)，盤中一度漲幅超過6%。
對(duì)此，期貨在研究報(bào)告中指出，近兩日碳酸鋰期貨的急速反彈顯示出基本面的利空因素已經(jīng)出盡，市場(chǎng)情緒的改善推動(dòng)了盤面的走強(qiáng)。現(xiàn)貨報(bào)價(jià)已經(jīng)企穩(wěn)，在現(xiàn)貨交易方面，上游仍堅(jiān)持價(jià)格并積累庫存，而下游則增強(qiáng)了逢低采買的意愿。盡管實(shí)際交易仍顯得相對(duì)平淡，但從目前來看，基本面的邊際改善程度雖然一般，但當(dāng)行情拐點(diǎn)出現(xiàn)后，資金的動(dòng)向也將帶動(dòng)市場(chǎng)情緒的整體改善，從而對(duì)下游采買節(jié)奏形成正反饋效應(yīng)。
空頭減倉可能會(huì)帶來一定的反彈空間，但預(yù)計(jì)其高度將受到套保壓力的限制。從基本面角度看，澳大利亞鋰輝石CIF價(jià)格已跌破780美元/噸，鋰鹽價(jià)格的流暢下跌也帶動(dòng)了原料端價(jià)格的跟跌下行。同時(shí)，SMM周度數(shù)據(jù)顯示，碳酸鋰產(chǎn)量有所下降，而周度庫存卻出現(xiàn)增加。冶煉廠在去庫方面有所貢獻(xiàn)，但下游庫存和其它環(huán)節(jié)的庫存均有增加。百川口徑庫存也有所增加至36615噸，整體累庫幅度雖有所放緩但仍需關(guān)注。
就目前的情況來看，短期內(nèi)情緒性反彈可能具有一定的連貫性。然而，基本面的支撐力度尚不足以支撐盤面實(shí)現(xiàn)大幅度的扭轉(zhuǎn)。因此，對(duì)于主力合約的向上空間，我們不宜過于樂觀。我們先觀察主力合約在8萬附近的表現(xiàn)，整體而言，三四季度仍應(yīng)以逢高空思路為主。
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