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滬金銀期貨：貴金屬市場的走勢急轉直下
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近期，中央銀行暫停了黃金及其他貴金屬的購買行動，令市場上的多頭投資者得以兌現獲利。自4月中旬起，黃金和白銀的市場走勢經歷了一個月度的調整階段。金價在2450美元每盎司的位置遭遇到了強烈的阻力，并開始進行橫向整理。經過分析，這一現象的主要影響因素有三方面：首先，市場對美聯儲降息的預期回落，原計劃在6月進行的降息推遲至9月；其次，美國持續的通脹數據低于預期，使得通脹交易受到挫折；最后，中國央行連續兩個月減緩了黃金的購買步伐，這導致投機者的情緒有所回落。然而，從整體來看，金銀在年中調整的核心因素在于獲利盤的拋售。
進入7月7日，根據國家外匯管理局的統計數據，我國黃金儲備量在6月末仍然保持在7280萬盎司，與5月末持平，連續兩個月保持穩定。今年5月，在國際金價不斷攀升的背景下，中國人民銀行結束了自2022年11月以來的“十八連增”趨勢，暫停了黃金儲備的增持。央行選擇暫停增持黃金儲備的主要原因是國際金價一直維持在歷史高位區間內震蕩。鑒于金價的高位，央行、市場預期的變化以及控制成本的需要，央行決定暫時停止黃金儲備的增持。
特朗普相關交易開始對貴金屬市場的表現產生壓制效應。6月27日成為黃金價格調整結束的轉折點。而次日上午9點，美國大選首次辯論的舉行時間則引起了市場的廣泛關注。在大選辯論開始時，金價呈現出重心上移的趨勢。然而，隨著特殊事件的發生，貴金屬市場的走勢急轉直下。
在上一輪通脹過程中，美國消費者價格指數（CPI）受到能源和運費兩大因素的影響最為顯著。然而在近期，這些因素均呈現出企穩或反升的態勢。但特朗普槍擊案讓市場開始全面考慮到特朗普上臺后可能帶來的變化。這些變化包括：貿易戰可能打擊出口驅動型國家的需求，進一步抑制總需求水平；特朗普計劃大力發展的頁巖油成本僅為40美元，這可能導致油價下滑；以及新能源的發展勢頭受到打擊（無論是從政治還是經濟角度），這可能影響到與新能源汽車相關的有色金屬以及光伏產業所需的白銀需求。
與此同時，6月的美聯儲會議發布的聲明整體偏向鷹派，這也在一定程度上遏制了貴金屬此前的漲勢。鮑威爾表示，美聯儲仍高度關注通脹風險，且在沒有更大信心應對通脹的情況下，不會進行降息。如果經濟保持穩定且通脹持續存在，美聯儲準備在適當的時候維持利率不變。此外，鮑威爾重申通脹率仍然過高，并強調當前的通脹數據尚未讓美聯儲“更有信心”達到2%的目標。這表明美聯儲仍維持其緊縮的貨幣政策立場，并認為目前還沒有足夠的信心開始放寬政策，需要更多的信心以及更多的良好通脹數據作為支持。
進入7月7日，根據國家外匯管理局的統計數據，我國黃金儲備量在6月末仍然保持在7280萬盎司，與5月末持平，連續兩個月保持穩定。今年5月，在國際金價不斷攀升的背景下，中國人民銀行結束了自2022年11月以來的“十八連增”趨勢，暫停了黃金儲備的增持。央行選擇暫停增持黃金儲備的主要原因是國際金價一直維持在歷史高位區間內震蕩。鑒于金價的高位，央行、市場預期的變化以及控制成本的需要，央行決定暫時停止黃金儲備的增持。
特朗普相關交易開始對貴金屬市場的表現產生壓制效應。6月27日成為黃金價格調整結束的轉折點。而次日上午9點，美國大選首次辯論的舉行時間則引起了市場的廣泛關注。在大選辯論開始時，金價呈現出重心上移的趨勢。然而，隨著特殊事件的發生，貴金屬市場的走勢急轉直下。
在上一輪通脹過程中，美國消費者價格指數（CPI）受到能源和運費兩大因素的影響最為顯著。然而在近期，這些因素均呈現出企穩或反升的態勢。但特朗普槍擊案讓市場開始全面考慮到特朗普上臺后可能帶來的變化。這些變化包括：貿易戰可能打擊出口驅動型國家的需求，進一步抑制總需求水平；特朗普計劃大力發展的頁巖油成本僅為40美元，這可能導致油價下滑；以及新能源的發展勢頭受到打擊（無論是從政治還是經濟角度），這可能影響到與新能源汽車相關的有色金屬以及光伏產業所需的白銀需求。
與此同時，6月的美聯儲會議發布的聲明整體偏向鷹派，這也在一定程度上遏制了貴金屬此前的漲勢。鮑威爾表示，美聯儲仍高度關注通脹風險，且在沒有更大信心應對通脹的情況下，不會進行降息。如果經濟保持穩定且通脹持續存在，美聯儲準備在適當的時候維持利率不變。此外，鮑威爾重申通脹率仍然過高，并強調當前的通脹數據尚未讓美聯儲“更有信心”達到2%的目標。這表明美聯儲仍維持其緊縮的貨幣政策立場，并認為目前還沒有足夠的信心開始放寬政策，需要更多的信心以及更多的良好通脹數據作為支持。
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