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菜粕期貨：在區(qū)間內(nèi)呈現(xiàn)偏強震蕩趨勢
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菜粕期貨供給端：
據(jù)加拿大統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)，菜籽產(chǎn)量預(yù)計將減少100萬噸，降至1900萬噸。同時，美國農(nóng)業(yè)部（USDA）預(yù)測加拿大菜籽庫存將達到320萬噸，庫存消費比為16%。相較去年同期，庫存增加了20萬噸。此外，澳大利亞的菜籽庫存也進行了調(diào)整，減少了18萬噸，庫存消費比為3%，這主要是由于預(yù)估產(chǎn)量減少，使得澳洲菜籽供應(yīng)處于緊平衡狀態(tài)。而歐盟的菜籽產(chǎn)量也出現(xiàn)了大幅下調(diào)，證實了4月的霜凍災(zāi)害對歐洲菜籽產(chǎn)生了顯著影響。
歐盟菜籽產(chǎn)量下調(diào)了110萬噸，至1760萬噸，相較上一年度減少了近300萬噸。因此，歐盟菜籽庫存下降至100萬噸，庫存消費比也降低至4%。今年，中國進口菜油的主要來源地轉(zhuǎn)向了歐洲地區(qū)，由于歐洲菜籽供應(yīng)緊張，將對中國進口菜油供應(yīng)產(chǎn)生影響。數(shù)據(jù)顯示，中國在1-8月期間進口菜籽340萬噸，高于5年均值的208萬噸。
需求端：
在本周內(nèi)，油廠壓榨了13萬噸的菜籽，與上周數(shù)量持平。油廠開機率為37%，保持穩(wěn)定。而油廠菜粕庫存為4.8萬噸，較上周增加了0.55萬噸。
結(jié)論：
綜合分析，預(yù)計菜粕價格將在2400-2600區(qū)間內(nèi)呈現(xiàn)偏強震蕩態(tài)勢，豆菜粕價差則將在400-800元/噸的范圍內(nèi)波動。盡管存在如第四季度進口菜籽到港約100萬噸等利空因素，但冬季是水產(chǎn)需求的淡季。從長遠來看，支撐因素可能來自于反傾銷調(diào)查或?qū)γ髂赀M口計劃的潛在影響。遠期供應(yīng)存在減少20-30%的可能，而5-8月則是傳統(tǒng)的水產(chǎn)需求旺季。因此，市場變化和供需關(guān)系將值得密切關(guān)注。
據(jù)加拿大統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)，菜籽產(chǎn)量預(yù)計將減少100萬噸，降至1900萬噸。同時，美國農(nóng)業(yè)部（USDA）預(yù)測加拿大菜籽庫存將達到320萬噸，庫存消費比為16%。相較去年同期，庫存增加了20萬噸。此外，澳大利亞的菜籽庫存也進行了調(diào)整，減少了18萬噸，庫存消費比為3%，這主要是由于預(yù)估產(chǎn)量減少，使得澳洲菜籽供應(yīng)處于緊平衡狀態(tài)。而歐盟的菜籽產(chǎn)量也出現(xiàn)了大幅下調(diào)，證實了4月的霜凍災(zāi)害對歐洲菜籽產(chǎn)生了顯著影響。
歐盟菜籽產(chǎn)量下調(diào)了110萬噸，至1760萬噸，相較上一年度減少了近300萬噸。因此，歐盟菜籽庫存下降至100萬噸，庫存消費比也降低至4%。今年，中國進口菜油的主要來源地轉(zhuǎn)向了歐洲地區(qū)，由于歐洲菜籽供應(yīng)緊張，將對中國進口菜油供應(yīng)產(chǎn)生影響。數(shù)據(jù)顯示，中國在1-8月期間進口菜籽340萬噸，高于5年均值的208萬噸。
需求端：
在本周內(nèi)，油廠壓榨了13萬噸的菜籽，與上周數(shù)量持平。油廠開機率為37%，保持穩(wěn)定。而油廠菜粕庫存為4.8萬噸，較上周增加了0.55萬噸。
結(jié)論：
綜合分析，預(yù)計菜粕價格將在2400-2600區(qū)間內(nèi)呈現(xiàn)偏強震蕩態(tài)勢，豆菜粕價差則將在400-800元/噸的范圍內(nèi)波動。盡管存在如第四季度進口菜籽到港約100萬噸等利空因素，但冬季是水產(chǎn)需求的淡季。從長遠來看，支撐因素可能來自于反傾銷調(diào)查或?qū)γ髂赀M口計劃的潛在影響。遠期供應(yīng)存在減少20-30%的可能，而5-8月則是傳統(tǒng)的水產(chǎn)需求旺季。因此，市場變化和供需關(guān)系將值得密切關(guān)注。
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