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棉花價格走勢向上將面臨賣套保壓力
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【交易邏輯解析】
在供應端，隨著11月的到來，新的花卉逐漸上市，預計供應端將保持寬松態勢。與上一年度相比，本年度的產量有較大機率實現增產。然而，目前增產的幅度似乎超出了前期的預期，據傳聞，產量可能達到約620萬噸。從當前的市場價格來看，盤面在14200至14800區間內面臨一定的賣套保壓力，預計向上發展的阻力較大。
就需求端而言，今年的“金九銀十”旺季并未如預期般興旺，訂單在消費淡季的增量有限，導致下游開機率有所下滑。預計下游需求將大概率繼續保持較為疲軟的水平。綜合觀察，鄭棉的基本面供應端將繼續維持寬松狀態，新疆棉產量有較大機率實現增產，而需求端在今年表現較弱，旺季不旺，隨著旺季的結束，需求可能進一步轉弱。
【美國總統大選深度分析】
特朗普在競選活動中多次表態，若當選將對所有進口至美國的商品加征10%的關稅，對來自中國的商品更是要加征至少60%的關稅。若特朗普再次當選，中美之間的貿易關系可能會再次緊張，這對美棉的出口可能帶來較大的挑戰。值得注意的是，2023年度美棉簽約出口市場中，中國占據了40%的份額，因此中美貿易關系的緊張對美棉來說是一個空頭影響。
對于鄭棉而言，美國是中國最大的紡織品服裝出口市場，約占總出口額的15%左右。若美國對中國服裝加征高關稅，將對國內的紡織品服裝市場造成較大沖擊，進而影響棉花的下游消費。因此，對于鄭棉來說，這也是一個利空因素。回顧2018年至2019年的中美貿易戰，當時棉花價格出現了大幅下跌。
【交易策略建議】
1. 單邊交易方面，目前美棉的基本面變化不明顯，預計其走勢將維持震蕩。而對于鄭棉，由于預計棉花價格走勢向上將面臨賣套保壓力，且隨著需求進入淡季，可能會有偏弱走勢。
在供應端，隨著11月的到來，新的花卉逐漸上市，預計供應端將保持寬松態勢。與上一年度相比，本年度的產量有較大機率實現增產。然而，目前增產的幅度似乎超出了前期的預期，據傳聞，產量可能達到約620萬噸。從當前的市場價格來看，盤面在14200至14800區間內面臨一定的賣套保壓力，預計向上發展的阻力較大。
就需求端而言，今年的“金九銀十”旺季并未如預期般興旺，訂單在消費淡季的增量有限，導致下游開機率有所下滑。預計下游需求將大概率繼續保持較為疲軟的水平。綜合觀察，鄭棉的基本面供應端將繼續維持寬松狀態，新疆棉產量有較大機率實現增產，而需求端在今年表現較弱，旺季不旺，隨著旺季的結束，需求可能進一步轉弱。
【美國總統大選深度分析】
特朗普在競選活動中多次表態，若當選將對所有進口至美國的商品加征10%的關稅，對來自中國的商品更是要加征至少60%的關稅。若特朗普再次當選，中美之間的貿易關系可能會再次緊張，這對美棉的出口可能帶來較大的挑戰。值得注意的是，2023年度美棉簽約出口市場中，中國占據了40%的份額，因此中美貿易關系的緊張對美棉來說是一個空頭影響。
對于鄭棉而言，美國是中國最大的紡織品服裝出口市場，約占總出口額的15%左右。若美國對中國服裝加征高關稅，將對國內的紡織品服裝市場造成較大沖擊，進而影響棉花的下游消費。因此，對于鄭棉來說，這也是一個利空因素。回顧2018年至2019年的中美貿易戰，當時棉花價格出現了大幅下跌。
【交易策略建議】
1. 單邊交易方面，目前美棉的基本面變化不明顯，預計其走勢將維持震蕩。而對于鄭棉，由于預計棉花價格走勢向上將面臨賣套保壓力，且隨著需求進入淡季，可能會有偏弱走勢。
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