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十一月影響苯乙烯期貨的因素分析
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影響苯乙烯期貨的因素，在十一月，山東地區(qū)的供應(yīng)態(tài)勢或?qū)⒅饾u收緊，這為山東與華東地區(qū)的價格差異收窄提供了支撐。從供應(yīng)端的角度來看，山東區(qū)域內(nèi)的生產(chǎn)工廠在利潤的驅(qū)動下將保持高開工率。預(yù)計十一月份，山東苯乙烯的產(chǎn)量相較于十月份將增加約1.92%。
然而，在華東地區(qū)，浙石化180萬噸/年裝置以及寧波大榭、華泰盛富裝置均在維護中，預(yù)計該地區(qū)的產(chǎn)量將環(huán)比減少19.87%。這種供應(yīng)變化使得華東地區(qū)的國產(chǎn)產(chǎn)量減少幅度遠大于山東的增產(chǎn)幅度，可能為兩地市場帶來更為堅實的支撐。
在需求端方面，雖然部分終端領(lǐng)域如建筑保溫等進入季節(jié)性需求淡季，但山東和華東地區(qū)受此影響較小。結(jié)合十月份苯乙烯及其下游產(chǎn)業(yè)鏈的利潤數(shù)據(jù)，可以看出苯乙烯及其下游產(chǎn)業(yè)鏈的利潤均有所改善。受此利潤驅(qū)動，下游企業(yè)可能保持較高的生產(chǎn)積極性。
特別是在山東地區(qū)，海江化工的30萬噸/年ABS裝置于十月底重啟，將為十一月的需求提供增量。同時，華東地區(qū)的雅士德12萬噸/年P(guān)S裝置也將在十一月初恢復(fù)生產(chǎn)，為兩地需求端提供利好支撐。
綜合分析山東和華東地區(qū)的供需變化預(yù)期，十一月份華東地區(qū)的供應(yīng)缺口較大，對市場支撐力度較強。而山東地區(qū)的供應(yīng)增加可能會暫時壓制價格低于華東地區(qū)，但兩地套利窗口仍將保持開啟狀態(tài)，山東的貨源將繼續(xù)流入華東以補充供應(yīng)缺口。
隨后，隨著山東工廠庫存的逐漸消耗，現(xiàn)貨供應(yīng)或逐漸收緊，進一步支撐山東與華東價差的收窄，直至兩地套利窗口關(guān)閉，區(qū)域間貨源流動也隨之減少。我們需密切關(guān)注浙石化檢修裝置的重啟時間、安徽嘉熙的停車時間以及下游行業(yè)利潤的變化，這些因素可能會影響兩地價差收窄的速度。
然而，在華東地區(qū)，浙石化180萬噸/年裝置以及寧波大榭、華泰盛富裝置均在維護中，預(yù)計該地區(qū)的產(chǎn)量將環(huán)比減少19.87%。這種供應(yīng)變化使得華東地區(qū)的國產(chǎn)產(chǎn)量減少幅度遠大于山東的增產(chǎn)幅度，可能為兩地市場帶來更為堅實的支撐。
在需求端方面，雖然部分終端領(lǐng)域如建筑保溫等進入季節(jié)性需求淡季，但山東和華東地區(qū)受此影響較小。結(jié)合十月份苯乙烯及其下游產(chǎn)業(yè)鏈的利潤數(shù)據(jù)，可以看出苯乙烯及其下游產(chǎn)業(yè)鏈的利潤均有所改善。受此利潤驅(qū)動，下游企業(yè)可能保持較高的生產(chǎn)積極性。
特別是在山東地區(qū)，海江化工的30萬噸/年ABS裝置于十月底重啟，將為十一月的需求提供增量。同時，華東地區(qū)的雅士德12萬噸/年P(guān)S裝置也將在十一月初恢復(fù)生產(chǎn)，為兩地需求端提供利好支撐。
綜合分析山東和華東地區(qū)的供需變化預(yù)期，十一月份華東地區(qū)的供應(yīng)缺口較大，對市場支撐力度較強。而山東地區(qū)的供應(yīng)增加可能會暫時壓制價格低于華東地區(qū)，但兩地套利窗口仍將保持開啟狀態(tài)，山東的貨源將繼續(xù)流入華東以補充供應(yīng)缺口。
隨后，隨著山東工廠庫存的逐漸消耗，現(xiàn)貨供應(yīng)或逐漸收緊，進一步支撐山東與華東價差的收窄，直至兩地套利窗口關(guān)閉，區(qū)域間貨源流動也隨之減少。我們需密切關(guān)注浙石化檢修裝置的重啟時間、安徽嘉熙的停車時間以及下游行業(yè)利潤的變化，這些因素可能會影響兩地價差收窄的速度。
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