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電解鋁行業的減碳方式對期貨市場影響
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9月14日，生態環境部正式發布了《鋁冶煉行業企業溫室氣體排放核算與報告指引》。其中明確指出，鋁電解工藝的溫室氣體排放核算與報告范圍，包括以能源形式作為原材料使用的排放以及陽極效應產生的排放。此次規范剔除了以往《工作方案》中因鋁電解工序交流電耗所導致的二氧化碳排放。
金曉解釋道，能源作為原材料用途的排放特指在鋁電解工序中，陽極（由碳素材料制成）作為原材料消耗所產生的二氧化碳排放量。這一過程的排放量是通過實際陽極消耗量來計算的，而陽極效應產生的四氟化碳和六氟化二碳排放則采用缺省值進行計算，無需實際測量。這意味著各電解鋁企業間的碳排放強度差異主要取決于陽極的消耗強度。
據分析師唐惠珽的估算，整個電解鋁行業顯性碳成本增加達6500萬元，分攤到每單位電解鋁約為1.56元。對于單個企業而言，其噸鋁顯性碳成本受陽極消耗量和碳價的影響。在行業中，那些噸鋁陽極消耗量較高的企業（即落后者）到2025年年底的顯性碳成本預計將攀升至約11元/噸。為了降低這一成本，相關企業可能會采取降低陽極消耗量以及加快轉型使用惰性陽極等措施，以減少溫室氣體的排放。
電解鋁行業正式加入全國碳排放權交易市場，這一變革對其電力結構、產業布局、技術路線以及國際市場競爭力等多方面都將產生深遠影響。
從電力結構角度出發，水電鋁迎來了巨大的發展空間。相較于火電，水電在電解鋁生產過程中幾乎不涉及電力環節的碳排放，僅在電解環節產生少量排放。數據顯示，我國火電生產每噸電解鋁的平均碳排放量高達13.8噸，而水電則僅需2噸左右。在當前，我國水電鋁的產能占比仍不足20%，與歐美等國存在一定差距。然而，隨著電解鋁行業被納入全國碳排放權交易市場，嚴格的控排政策將促使企業加大減排力度，從而為水電鋁的發展開辟了更為廣闊的道路。
在產業布局層面，企業傾向于將產能遷移至水電資源豐富的西南地區。根據最新的研究數據，西南地區的電力平均二氧化碳因子較低，僅約為0.2113kgCO₂/kWh，遠低于其他地區。自2017年起，隨著供給側改革的推進及環保政策的落實，不少電解鋁產能已經逐步轉移至云南等西南地區。預計未來，隨著電解鋁行業在碳排放權交易市場的進一步發展，更多的產能將流向那些擁有豐富可再生資源的西南等地區。
就技術路徑而言，再生鋁的產能占比預計將逐步提升。據國際鋁業協會的統計，生產每噸再生鋁的碳排放量遠低于水電鋁，僅為0.2噸左右。當前我國再生鋁的產量較低，僅占總量約20%左右，而發達國家普遍已達到30%以上。因此，隨著電解鋁行業在碳排放權交易市場的深度融入，企業面臨巨大的減排壓力，這無疑將推動再生鋁的使用比例的增加。
從出口的角度來看，我國鋁的出口競爭力有望得到提升。電解鋁行業的碳排放權交易市場的加入，有助于我國產品更好地與國際市場接軌，從而增強出口競爭力。此外，歐盟碳關稅（CBAM）即將在2026年正式起征的背景下，我國電解鋁行業的這一變革也有助于相關企業提前適應國際要求，降低未來可能面臨的碳壁壘風險。
對于電解鋁企業而言，降低單噸電解鋁溫室氣體排放量是實現在全國碳排放權交易市場降碳的重要途徑之一。同時，增加可再生能源的使用也是一個重要的減碳方式。《工作方案》將溫室氣體直接排放作為核算依據，而外購的電力、熱及蒸汽所引起的間接溫室氣體排放暫不在其核算范圍之內。控制單噸溫室氣體排放是《工作方案》的主要方向之一，這也與電解鋁行業的階梯電價政策相輔相成，共同為推動電解鋁行業的減碳事業做出了積極貢獻。
金曉解釋道，能源作為原材料用途的排放特指在鋁電解工序中，陽極（由碳素材料制成）作為原材料消耗所產生的二氧化碳排放量。這一過程的排放量是通過實際陽極消耗量來計算的，而陽極效應產生的四氟化碳和六氟化二碳排放則采用缺省值進行計算，無需實際測量。這意味著各電解鋁企業間的碳排放強度差異主要取決于陽極的消耗強度。
據分析師唐惠珽的估算，整個電解鋁行業顯性碳成本增加達6500萬元，分攤到每單位電解鋁約為1.56元。對于單個企業而言，其噸鋁顯性碳成本受陽極消耗量和碳價的影響。在行業中，那些噸鋁陽極消耗量較高的企業（即落后者）到2025年年底的顯性碳成本預計將攀升至約11元/噸。為了降低這一成本，相關企業可能會采取降低陽極消耗量以及加快轉型使用惰性陽極等措施，以減少溫室氣體的排放。
電解鋁行業正式加入全國碳排放權交易市場，這一變革對其電力結構、產業布局、技術路線以及國際市場競爭力等多方面都將產生深遠影響。
從電力結構角度出發，水電鋁迎來了巨大的發展空間。相較于火電，水電在電解鋁生產過程中幾乎不涉及電力環節的碳排放，僅在電解環節產生少量排放。數據顯示，我國火電生產每噸電解鋁的平均碳排放量高達13.8噸，而水電則僅需2噸左右。在當前，我國水電鋁的產能占比仍不足20%，與歐美等國存在一定差距。然而，隨著電解鋁行業被納入全國碳排放權交易市場，嚴格的控排政策將促使企業加大減排力度，從而為水電鋁的發展開辟了更為廣闊的道路。
在產業布局層面，企業傾向于將產能遷移至水電資源豐富的西南地區。根據最新的研究數據，西南地區的電力平均二氧化碳因子較低，僅約為0.2113kgCO₂/kWh，遠低于其他地區。自2017年起，隨著供給側改革的推進及環保政策的落實，不少電解鋁產能已經逐步轉移至云南等西南地區。預計未來，隨著電解鋁行業在碳排放權交易市場的進一步發展，更多的產能將流向那些擁有豐富可再生資源的西南等地區。
就技術路徑而言，再生鋁的產能占比預計將逐步提升。據國際鋁業協會的統計，生產每噸再生鋁的碳排放量遠低于水電鋁，僅為0.2噸左右。當前我國再生鋁的產量較低，僅占總量約20%左右，而發達國家普遍已達到30%以上。因此，隨著電解鋁行業在碳排放權交易市場的深度融入，企業面臨巨大的減排壓力，這無疑將推動再生鋁的使用比例的增加。
從出口的角度來看，我國鋁的出口競爭力有望得到提升。電解鋁行業的碳排放權交易市場的加入，有助于我國產品更好地與國際市場接軌，從而增強出口競爭力。此外，歐盟碳關稅（CBAM）即將在2026年正式起征的背景下，我國電解鋁行業的這一變革也有助于相關企業提前適應國際要求，降低未來可能面臨的碳壁壘風險。
對于電解鋁企業而言，降低單噸電解鋁溫室氣體排放量是實現在全國碳排放權交易市場降碳的重要途徑之一。同時，增加可再生能源的使用也是一個重要的減碳方式。《工作方案》將溫室氣體直接排放作為核算依據，而外購的電力、熱及蒸汽所引起的間接溫室氣體排放暫不在其核算范圍之內。控制單噸溫室氣體排放是《工作方案》的主要方向之一，這也與電解鋁行業的階梯電價政策相輔相成，共同為推動電解鋁行業的減碳事業做出了積極貢獻。
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