互聯(lián)網(wǎng)開戶免費(fèi)咨詢平臺(tái) 網(wǎng)絡(luò)期貨聯(lián)盟
> 文章內(nèi)容
豆粕遠(yuǎn)月5-9月的基差交易量有所放大
本網(wǎng)投資客服全天候在線應(yīng)答
十月豆粕市場(chǎng)概況及基本因素深度解析。進(jìn)入十月，隨著南美季風(fēng)氣候的降臨，降水量逐漸增多，對(duì)緩解大豆主要產(chǎn)區(qū)的旱情起到了積極作用，為巴西大豆的播種工作創(chuàng)造了有利條件。與此同時(shí)，美國(guó)大豆產(chǎn)區(qū)雖遭遇高溫少雨的天氣，但這反而有利于收割作業(yè)，導(dǎo)致美豆上市的壓力持續(xù)增大。
在資金層面，十月份以來，CBOT大豆的凈空持倉(cāng)水平有所回升，階段性補(bǔ)倉(cāng)壓力明顯減輕。而到了月底，美國(guó)大選民意調(diào)查中特朗普的領(lǐng)先，使得市場(chǎng)對(duì)“再通脹”的預(yù)期增強(qiáng)，從而降低了資金做空商品的意愿。
在同期，國(guó)際油脂價(jià)格呈上升趨勢(shì)的背景下，CBOT大豆的壓力呈現(xiàn)暫時(shí)的緩解態(tài)勢(shì)，價(jià)格在每蒲式耳1000美分附近波動(dòng)。而在國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)中，由于國(guó)慶假期期間美豆價(jià)格持續(xù)下滑，節(jié)后豆粕價(jià)格快速調(diào)整下探。之后，主力期貨合約01的價(jià)格在3000元/噸附近上下浮動(dòng)。期間，隨著節(jié)后現(xiàn)貨補(bǔ)庫(kù)需求的增加，超遠(yuǎn)月5-9月的基差交易量有所放大，遠(yuǎn)月低估值預(yù)期逐漸得到改善。
因此，豆粕1-5月間的價(jià)差從213元/噸跌至132元/噸，跌幅達(dá)到8.9%，截至10月底的情況如上述。 當(dāng)前，我國(guó)油廠所儲(chǔ)存的大豆庫(kù)存持續(xù)減少，加上華北海關(guān)對(duì)卸船政策進(jìn)行嚴(yán)格管控，這可能導(dǎo)致未來進(jìn)口大豆的到港時(shí)間出現(xiàn)延誤。這一系列因素為豆粕近月01合約期貨價(jià)格的上漲提供了支撐，并促使豆粕的月間價(jià)差在1至5月期間出現(xiàn)了一定程度的反彈。
此外，美豆正處出口的高峰期，雖然巴西因播種緩慢導(dǎo)致大豆出口溢價(jià)上漲，但受制于內(nèi)河下游水位不足、運(yùn)輸效率降低等因素，美豆的出口報(bào)價(jià)也相應(yīng)提高。同時(shí)，由于中美貿(mào)易的不確定性，國(guó)內(nèi)對(duì)美豆的采購(gòu)態(tài)度相對(duì)謹(jǐn)慎，導(dǎo)致美豆在新銷售季的銷售進(jìn)度相對(duì)較慢。總之，市場(chǎng)狀況多變，需要密切關(guān)注。 當(dāng)前，國(guó)內(nèi)美豆的壓榨消費(fèi)狀況尚算樂觀。
然而，由于美國(guó)即將在2025年實(shí)施的生物柴油政策的不確定性，使得國(guó)內(nèi)油廠對(duì)美豆的采購(gòu)速度有所減緩。進(jìn)入11月，市場(chǎng)焦點(diǎn)集中在美豆的出口銷售速率以及新一屆政府上臺(tái)后生物柴油政策的動(dòng)向。同時(shí)，南美大豆的種植進(jìn)度和初期生長(zhǎng)天氣變化也備受關(guān)注，因?yàn)檫@可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)供應(yīng)預(yù)期帶來重大影響。就豆粕市場(chǎng)而言，其價(jià)格目前保持穩(wěn)定。這得益于國(guó)內(nèi)供需基礎(chǔ)狀況的改善以及進(jìn)口大豆成本的穩(wěn)定。
圍繞當(dāng)前豆粕市場(chǎng)情況，豆粕價(jià)值預(yù)估相對(duì)偏低，吸引了一部分補(bǔ)庫(kù)買盤的支撐。雖然國(guó)際大豆市場(chǎng)略顯疲弱，但美豆價(jià)格保持穩(wěn)定，其出口和壓榨態(tài)勢(shì)良好，這也在一定程度上維持了成本支撐的邏輯。盡管國(guó)內(nèi)部分市場(chǎng)持觀望態(tài)度，但油廠的大豆和豆粕庫(kù)存壓力正在逐步減輕。
然而，基差修復(fù)困難，貿(mào)易補(bǔ)庫(kù)的支撐尚顯不足，終端增加庫(kù)存的意愿并不強(qiáng)烈。期貨市場(chǎng)整體預(yù)期偏弱，市場(chǎng)觀望情緒較為濃厚。當(dāng)前，豆粕還面臨著多油空粕套利和產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理賣壓的額外壓力。
在資金層面，十月份以來，CBOT大豆的凈空持倉(cāng)水平有所回升，階段性補(bǔ)倉(cāng)壓力明顯減輕。而到了月底，美國(guó)大選民意調(diào)查中特朗普的領(lǐng)先，使得市場(chǎng)對(duì)“再通脹”的預(yù)期增強(qiáng)，從而降低了資金做空商品的意愿。
在同期，國(guó)際油脂價(jià)格呈上升趨勢(shì)的背景下，CBOT大豆的壓力呈現(xiàn)暫時(shí)的緩解態(tài)勢(shì)，價(jià)格在每蒲式耳1000美分附近波動(dòng)。而在國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)中，由于國(guó)慶假期期間美豆價(jià)格持續(xù)下滑，節(jié)后豆粕價(jià)格快速調(diào)整下探。之后，主力期貨合約01的價(jià)格在3000元/噸附近上下浮動(dòng)。期間，隨著節(jié)后現(xiàn)貨補(bǔ)庫(kù)需求的增加，超遠(yuǎn)月5-9月的基差交易量有所放大，遠(yuǎn)月低估值預(yù)期逐漸得到改善。
因此，豆粕1-5月間的價(jià)差從213元/噸跌至132元/噸，跌幅達(dá)到8.9%，截至10月底的情況如上述。 當(dāng)前，我國(guó)油廠所儲(chǔ)存的大豆庫(kù)存持續(xù)減少，加上華北海關(guān)對(duì)卸船政策進(jìn)行嚴(yán)格管控，這可能導(dǎo)致未來進(jìn)口大豆的到港時(shí)間出現(xiàn)延誤。這一系列因素為豆粕近月01合約期貨價(jià)格的上漲提供了支撐，并促使豆粕的月間價(jià)差在1至5月期間出現(xiàn)了一定程度的反彈。
此外，美豆正處出口的高峰期，雖然巴西因播種緩慢導(dǎo)致大豆出口溢價(jià)上漲，但受制于內(nèi)河下游水位不足、運(yùn)輸效率降低等因素，美豆的出口報(bào)價(jià)也相應(yīng)提高。同時(shí)，由于中美貿(mào)易的不確定性，國(guó)內(nèi)對(duì)美豆的采購(gòu)態(tài)度相對(duì)謹(jǐn)慎，導(dǎo)致美豆在新銷售季的銷售進(jìn)度相對(duì)較慢。總之，市場(chǎng)狀況多變，需要密切關(guān)注。 當(dāng)前，國(guó)內(nèi)美豆的壓榨消費(fèi)狀況尚算樂觀。
然而，由于美國(guó)即將在2025年實(shí)施的生物柴油政策的不確定性，使得國(guó)內(nèi)油廠對(duì)美豆的采購(gòu)速度有所減緩。進(jìn)入11月，市場(chǎng)焦點(diǎn)集中在美豆的出口銷售速率以及新一屆政府上臺(tái)后生物柴油政策的動(dòng)向。同時(shí)，南美大豆的種植進(jìn)度和初期生長(zhǎng)天氣變化也備受關(guān)注，因?yàn)檫@可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)供應(yīng)預(yù)期帶來重大影響。就豆粕市場(chǎng)而言，其價(jià)格目前保持穩(wěn)定。這得益于國(guó)內(nèi)供需基礎(chǔ)狀況的改善以及進(jìn)口大豆成本的穩(wěn)定。
圍繞當(dāng)前豆粕市場(chǎng)情況，豆粕價(jià)值預(yù)估相對(duì)偏低，吸引了一部分補(bǔ)庫(kù)買盤的支撐。雖然國(guó)際大豆市場(chǎng)略顯疲弱，但美豆價(jià)格保持穩(wěn)定，其出口和壓榨態(tài)勢(shì)良好，這也在一定程度上維持了成本支撐的邏輯。盡管國(guó)內(nèi)部分市場(chǎng)持觀望態(tài)度，但油廠的大豆和豆粕庫(kù)存壓力正在逐步減輕。
然而，基差修復(fù)困難，貿(mào)易補(bǔ)庫(kù)的支撐尚顯不足，終端增加庫(kù)存的意愿并不強(qiáng)烈。期貨市場(chǎng)整體預(yù)期偏弱，市場(chǎng)觀望情緒較為濃厚。當(dāng)前，豆粕還面臨著多油空粕套利和產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理賣壓的額外壓力。
添加官方認(rèn)證企業(yè)微信 免費(fèi)咨詢
品牌優(yōu)勢(shì)：互聯(lián)網(wǎng)開戶口碑多年霸榜
服務(wù)優(yōu)勢(shì)：專屬顧問 新人一對(duì)一教學(xué)
費(fèi)率優(yōu)勢(shì)：超低無門檻交易所+1分錢
期貨行業(yè)優(yōu)秀推廣站
國(guó)家雙認(rèn)證備案注冊(cè)
十五年在線服務(wù)經(jīng)驗(yàn)
大品牌國(guó)企期貨公司
NEWS免費(fèi)培訓(xùn)
Online投資者教育優(yōu)秀平臺(tái)
投資者熱點(diǎn)文章排行榜：
規(guī)范金融教育 投資合法渠道
