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短期內價格可能呈現偏弱運行的趨勢
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在未來的展望中，筆者對尿素價格的走向保持著樂觀的看法。然而，近期UR05合約的價格從1830點跌至1755點，這修正了原先偏向多頭配置的觀點，目前我們選擇保持觀望態度。
從市場供需的角度來看，尿素的農業需求旺季以及出口提振因素在05合約中均能形成上漲的驅動力。首先，旺季的需求力度強大，今年上半年尿素的供應增長約為9%，而上游庫存依然能夠維持季節性的減少速度，這表明需求增長的速度超過了供應的增長速度。考慮到2025年新的投產計劃，匯總的產能約增加了500萬噸，對應的供應增長約為6%，而需求增長預期保持穩定。如果全部投產，那么在農需旺季去庫的可能性依然很大。
出口需求在總需求中約占7%，但今年出口占比僅不足1%，因此存在巨大的增長空間。從季節性的角度來看，往年夏季是出口增長的季節。因此，農需旺季的去庫現實與出口增長的預期相結合，為市場帶來了值得期待的場景。
UR05合約自10.8日至12.4日一直在矩形震蕩區間內波動，價格上沿大約在1950點左右。然而，第三個高點并未觸及價格上沿即出現跌勢，并組成了頭肩頂部的結構形態，這在一定程度上表明空頭占據優勢。隨后的價格跌破1830點并反抽頸線形成了長上影陰線，進一步確認了空頭的優勢。周五的日盤則形成了長實體陰線，這預示著短期內價格可能呈現偏弱運行的趨勢。因此，需要時間甚至空間的調整來化解這一下行趨勢。
從市場供需的角度來看，尿素的農業需求旺季以及出口提振因素在05合約中均能形成上漲的驅動力。首先，旺季的需求力度強大，今年上半年尿素的供應增長約為9%，而上游庫存依然能夠維持季節性的減少速度，這表明需求增長的速度超過了供應的增長速度。考慮到2025年新的投產計劃，匯總的產能約增加了500萬噸，對應的供應增長約為6%，而需求增長預期保持穩定。如果全部投產，那么在農需旺季去庫的可能性依然很大。
出口需求在總需求中約占7%，但今年出口占比僅不足1%，因此存在巨大的增長空間。從季節性的角度來看，往年夏季是出口增長的季節。因此，農需旺季的去庫現實與出口增長的預期相結合，為市場帶來了值得期待的場景。
UR05合約自10.8日至12.4日一直在矩形震蕩區間內波動，價格上沿大約在1950點左右。然而，第三個高點并未觸及價格上沿即出現跌勢，并組成了頭肩頂部的結構形態，這在一定程度上表明空頭占據優勢。隨后的價格跌破1830點并反抽頸線形成了長上影陰線，進一步確認了空頭的優勢。周五的日盤則形成了長實體陰線，這預示著短期內價格可能呈現偏弱運行的趨勢。因此，需要時間甚至空間的調整來化解這一下行趨勢。
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