大蒜收購商與經(jīng)銷商如何用期貨套期保值d
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大蒜收購商與經(jīng)銷商
操作方式:收購商擔(dān)心收購大蒜后,后續(xù)大蒜價格暴跌導(dǎo)致虧損,所以同樣采用賣出套期保值。收購季節(jié)來臨前,先依據(jù)計劃收購量,在期貨市場賣出相應(yīng)數(shù)量的合約;而對于那些庫存空虛,擔(dān)心后續(xù)大蒜價格大幅上漲增加采購成本的經(jīng)銷商來說,則要進(jìn)行買入套期保值。例如,某經(jīng)銷商預(yù)計 1 個月后要采購 5 噸大蒜,此時發(fā)現(xiàn)期貨價格較為合適,就買入 1 手大蒜期貨合約。
效果:若 1 個月后大蒜價格果然上漲,該經(jīng)銷商在現(xiàn)貨采購成本增加,但他持有的期貨合約盈利,二者相互抵消,穩(wěn)定了采購成本;反之,若價格下跌,其現(xiàn)貨采購成本降低,不過期貨端會有損失,整體成本依舊可控。
食品加工等企業(yè)
操作方式:這類企業(yè)以大蒜作為生產(chǎn)原料,長期有大蒜采購需求。若預(yù)期未來一段時間大蒜價格上升,就買入大蒜期貨合約開展買入套期保值;若擔(dān)憂價格下降影響產(chǎn)品利潤, 則選擇賣出套期保值。例如,一家食品廠預(yù)計半年后生產(chǎn)旺季需購入 20 噸大蒜,它就按所需量買入 4 手期貨合約,鎖定原料成本。
效果:半年后,無論大蒜現(xiàn)貨市場價格是漲是跌,企業(yè)都能憑借期貨合約,避免因價格波動帶來的成本大幅變動,保障生產(chǎn)經(jīng)營的穩(wěn)定性。
套期保值不能完全消除風(fēng)險,因為現(xiàn)貨價格與期貨價格變動幅度不一定完全一致,但能夠在很大程度上降低價格波動給經(jīng)營者帶來的不確定性。
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