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菜粕的市場表現將以寬幅震蕩為主
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我國進口菜粕的規模頗為龐大，主要從加拿大和阿聯酋進口。據中國海關最新數據顯示，2021年至2023年期間，我國年均菜粕進口量穩定在約220萬噸。而到了2024年1至11月，菜粕的進口總量更是達到了244.25萬噸，相較前一年的同期數據，增長了約34.96萬噸，增長率高達16.70%。
我國也是菜油的重要進口國，主要進口國包括俄羅斯、阿聯酋和白俄羅斯。據海關數據揭示，2024年1至11月，我國菜籽油的進口總量為166.77萬噸，雖然相較于前一年的同期數據減少了46.56萬噸，同比減少率為21.83%，但四年平均每年進口量仍保持在約180萬噸的水平。
放眼全球，菜籽壓榨需求日益增長。根據美國農業部（USDA）的預估數據，2024/2025年度全球菜籽壓榨量預計將達到8453萬噸，壓榨量呈現逐年遞增的趨勢。盡管全球第一大油籽——大豆的產量持續增長，但在全球油料中的菜籽壓榨量占比卻逐年下降。
目前，全球最大的壓榨產能集中在歐盟地區，尤其是德國、法國和意大利。其中，歐盟地區的年均壓榨量約為2400萬噸，是世界上最大的生物柴油生產地區之一。值得一提的是，2023年歐盟生物柴油的總產量中，約有60%使用了菜籽油作為原料。菜油作為原料的生物柴油具有濁點更低、冬天抗凍性更好的優勢，而歐盟作為主產區，具有天然的原料便利性，這使其更傾向于使用菜油作為主要原料。
然而，今年棕櫚油的出口減少以及自身油菜籽的減產，將導致歐盟的菜籽進口需求明顯增加。從供需角度來看，雖然菜粕庫存小幅下滑，但壓力仍然存在。在需求端走貨較慢、終端備貨不佳的情況下，預計菜粕的市場表現將以寬幅震蕩為主。
與此同時，就競品豆粕而言，巴西的種植進展順利，豐收預期不斷增強。疊加美元走勢強勁，美豆油消費預期不佳，美豆市場出現下挫。然而，當價格跌至成本線以下20%后，市場出現了技術性反彈。在國內市場，豆粕庫存正在逐漸消耗，局部地區因通關政策影響出現供需偏緊的情況，但整體格局仍保持寬松，供應壓力將持續釋放。此外，隨著巴西成本的下降，未來市場面臨的壓力依然存在。
綜上所述，全球菜籽市場供求關系復雜多變，各因素交織影響市場走勢。在供強需弱的格局下，菜粕市場的表現將如何演變，還需密切關注市場動態及政策變化。
我國也是菜油的重要進口國，主要進口國包括俄羅斯、阿聯酋和白俄羅斯。據海關數據揭示，2024年1至11月，我國菜籽油的進口總量為166.77萬噸，雖然相較于前一年的同期數據減少了46.56萬噸，同比減少率為21.83%，但四年平均每年進口量仍保持在約180萬噸的水平。
放眼全球，菜籽壓榨需求日益增長。根據美國農業部（USDA）的預估數據，2024/2025年度全球菜籽壓榨量預計將達到8453萬噸，壓榨量呈現逐年遞增的趨勢。盡管全球第一大油籽——大豆的產量持續增長，但在全球油料中的菜籽壓榨量占比卻逐年下降。
目前，全球最大的壓榨產能集中在歐盟地區，尤其是德國、法國和意大利。其中，歐盟地區的年均壓榨量約為2400萬噸，是世界上最大的生物柴油生產地區之一。值得一提的是，2023年歐盟生物柴油的總產量中，約有60%使用了菜籽油作為原料。菜油作為原料的生物柴油具有濁點更低、冬天抗凍性更好的優勢，而歐盟作為主產區，具有天然的原料便利性，這使其更傾向于使用菜油作為主要原料。
然而，今年棕櫚油的出口減少以及自身油菜籽的減產，將導致歐盟的菜籽進口需求明顯增加。從供需角度來看，雖然菜粕庫存小幅下滑，但壓力仍然存在。在需求端走貨較慢、終端備貨不佳的情況下，預計菜粕的市場表現將以寬幅震蕩為主。
與此同時，就競品豆粕而言，巴西的種植進展順利，豐收預期不斷增強。疊加美元走勢強勁，美豆油消費預期不佳，美豆市場出現下挫。然而，當價格跌至成本線以下20%后，市場出現了技術性反彈。在國內市場，豆粕庫存正在逐漸消耗，局部地區因通關政策影響出現供需偏緊的情況，但整體格局仍保持寬松，供應壓力將持續釋放。此外，隨著巴西成本的下降，未來市場面臨的壓力依然存在。
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