影響多晶硅期貨行情的因素

供需關系：2024 年 1-11 月多晶硅產能已達 265 萬噸左右，同比增長 48%，而下游硅片、電池片、組件等環節產能同步擴張，供給全面過剩，下游采購情緒低迷，庫存去化困難，多晶硅企業庫存達足以滿足下游約 2.6 個月的需求.

成本因素：多晶硅成本主要包括工業硅、電力、人工和其他成本，電力成本占比較高，工業硅價格也會影響多晶硅成本7.

政策因素：全國財政工作會議對 2025 年財政政策進行定調，如提高財政赤字率、安排更大規模政府債券等，政策的正向引導作用依舊存在，但短周期的價格波動能否形成長周期的趨勢需要時間確認.

市場情緒：多晶硅期貨上市，投機資金的介入可能加大價格波動，目前多晶硅價格處于偏低位置，如果盤面情緒帶動下向上修復，如若反彈至盈利區間，可能驅動企業套保行為.

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