雙焦期貨現(xiàn)狀:煤焦需求缺乏強勁支撐
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雙焦市場現(xiàn)狀分析:冬季存儲補貨進度緩慢,煤焦需求缺乏強勁支撐。
就焦炭而言,在12月份的市場交易中,其現(xiàn)貨價格經(jīng)歷了一定程度的下跌。特別是在天津、呂梁和唐山等地,準(zhǔn)一級冶金焦的價格下滑了50元/噸。同時,期貨2505合約也呈現(xiàn)下跌趨勢。在供應(yīng)方面,隨著焦炭現(xiàn)貨價格的下滑,原煤和焦煤的價格下跌幅度相對較大,這導(dǎo)致焦化企業(yè)的生產(chǎn)利潤略微擴大,但仍然相對微薄。焦化企業(yè)的開工率有所回落,12月份國內(nèi)獨立焦企的產(chǎn)量減少了0.92萬噸,而247家鋼廠的焦炭產(chǎn)量也減少了0.06萬噸。從整體上看,焦炭的供給量變化不大。
在需求端,12月份高爐的產(chǎn)能利用率下降了2.25%,降至85.55%。鐵水的產(chǎn)量也回落了6萬噸/日,降至227.87萬噸/日,這表明焦炭的需求有所減弱。在庫存方面,12月230家獨立焦企的庫存增加了4.57萬噸,而焦炭港口的庫存則有所減少,為3.54萬噸。與此同時,鋼廠的焦炭庫存卻有所累加,達到了41.3萬噸,整體庫存水平有所上升。綜合以上因素,市場在12月份主要圍繞現(xiàn)實交易展開,終端鋼材需求處于季節(jié)性淡季,鋼廠的高爐冬休計劃增加,鐵水產(chǎn)量的大幅回落導(dǎo)致鋼廠對焦炭價格的調(diào)整,提降幅度在50-55元/噸之間。市場參與者對于未來需求的預(yù)期略顯悲觀,下游企業(yè)在進行冬季儲備庫存時節(jié)奏較為緩慢,多持觀望態(tài)度等待更優(yōu)價格。政策對于經(jīng)濟的支持尚需時間來落實,預(yù)計1月份焦炭價格將呈現(xiàn)震蕩走勢。
至于焦煤方面,12月份國內(nèi)山西地區(qū)的中硫主焦煤價格下跌了50元/噸,降至1400元/噸。蒙煤的價格則呈現(xiàn)偏弱運行態(tài)勢,其中蒙5#原煤價格回落了110元/噸,蒙3# 精煤價格回落了175元/噸,期貨2505合約價格同樣下跌。在供應(yīng)端,由于部分煤礦完成了年度生產(chǎn)計劃,12月份的焦煤生產(chǎn)產(chǎn)量有所回落。523家樣本礦山的原煤產(chǎn)量減少了8萬噸,精煤產(chǎn)量減少了3.69萬噸。洗煤廠的產(chǎn)能利用率減少了0.77%,日均產(chǎn)量減少了0.66萬噸至56.84萬噸/日。在需求端,由于焦煤價格的跌幅大于焦炭,焦化企業(yè)的利潤略微擴大。然而,在原料價格呈下跌趨勢的情況下,焦企備庫的節(jié)奏被推遲了。
從庫存角度看,523家樣本礦山的原煤庫存增加了2.82萬噸,精煤庫存增加了45.61萬噸。洗煤廠和獨立焦企的庫存也有所增加。盡管鋼廠焦煤庫存有所累加31.57萬噸,但總體來看,焦煤庫存壓力正在加大。綜合上述因素,鐵水產(chǎn)量的減少減弱了對焦炭和焦煤的需求壓力。然而,由于焦煤的供給減少量低于需求端的減少量,焦煤的庫存仍在持續(xù)累加。特別是在12月底,焦煤庫存達到了4月份以來的新高水平。下游企業(yè)持觀望態(tài)度濃厚,焦煤庫存壓力促使上游降價。然而,政策落實到具體實物尚需時間。因此,預(yù)計1月份的焦煤價格也將呈現(xiàn)震蕩走勢。
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