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11月多晶硅市場將基本實現供需平衡
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【深度解讀】
近期，終端需求的恢復情況呈現出環比上升的態勢，這在一定程度上緩解了組件環節的庫存壓力。盡管庫存仍處在高位，但壓力已有所減輕，這使一線組件廠家開始調整策略，逐漸對產品進行提價。與此同時，電池環節的庫存出現了明顯的去化現象，這表明電池廠家的存貨正在逐漸被市場消化。因此，電池廠家開始籌劃漲價，并在11月的排產計劃上將產量上調至52-53GW的區間。
在硅片生產環節，廠家們選擇抱團減產，預計11月的硅片產量將在41-42GW之間，這將導致庫存進一步降低至30GW以下。對于多晶硅的采購，硅片環節的意愿相對較低。然而，西南地區的多晶硅廠家已經開始減少產量。根據上下游的排產情況來看，預計11月多晶硅市場將基本實現供需平衡。
近期多晶硅的價格承受了一定壓力，這主要是由于硅片環節的壓價行為所致。不過，行業內的龍頭多晶硅廠家展現出較強的挺價意愿。隨著多晶硅期貨上市日期的臨近，貿易商們開始布局多晶硅的采購，預計在期貨上市后將逐步增加采購量，并提升整個行業的庫存蓄水能力。
值得注意的是，近期多晶硅行業中的大型廠家可能會加速減產，使得多晶硅的月度排產計劃下調至約10萬噸左右。然而，當前多晶硅市場的核心問題在于拉晶環節的庫存可能超過10萬噸。近兩個月來，一線廠商在價格挺升方面的行動較少，成交稀少，導致庫存分布不均。在短期內，由于下游采購積極性的不足，多晶硅價格可能呈現弱穩態勢。但從長期來看，隨著產業鏈基本面的持續改善，多晶硅價格有望實現行業利潤的向上修復。
在期貨市場中，當價格走低時，基差有可能增強。此前持有老倉單進行非標套保的貿易商可能會加快出貨速度，這將對現貨價格造成進一步的沖擊。至于盤面的低點預測，即使在極度悲觀的情況下，根據新疆非自備電廠家的現金成本定價，01合約的極限低點預計在11400-11600元/噸左右。
若廠家能有效地控制能耗，預期的最低出廠價將在10400-10600元/噸之間。短期內，在多晶硅龍頭企業減產情況未得到證實之前，市場仍存在操作空間。一旦減產傳言成真，建議投資者逢高沽空，并密切關注西北硅廠是否會出現大規模停產情況。
近期，終端需求的恢復情況呈現出環比上升的態勢，這在一定程度上緩解了組件環節的庫存壓力。盡管庫存仍處在高位，但壓力已有所減輕，這使一線組件廠家開始調整策略，逐漸對產品進行提價。與此同時，電池環節的庫存出現了明顯的去化現象，這表明電池廠家的存貨正在逐漸被市場消化。因此，電池廠家開始籌劃漲價，并在11月的排產計劃上將產量上調至52-53GW的區間。
在硅片生產環節，廠家們選擇抱團減產，預計11月的硅片產量將在41-42GW之間，這將導致庫存進一步降低至30GW以下。對于多晶硅的采購，硅片環節的意愿相對較低。然而，西南地區的多晶硅廠家已經開始減少產量。根據上下游的排產情況來看，預計11月多晶硅市場將基本實現供需平衡。
近期多晶硅的價格承受了一定壓力，這主要是由于硅片環節的壓價行為所致。不過，行業內的龍頭多晶硅廠家展現出較強的挺價意愿。隨著多晶硅期貨上市日期的臨近，貿易商們開始布局多晶硅的采購，預計在期貨上市后將逐步增加采購量，并提升整個行業的庫存蓄水能力。
值得注意的是，近期多晶硅行業中的大型廠家可能會加速減產，使得多晶硅的月度排產計劃下調至約10萬噸左右。然而，當前多晶硅市場的核心問題在于拉晶環節的庫存可能超過10萬噸。近兩個月來，一線廠商在價格挺升方面的行動較少，成交稀少，導致庫存分布不均。在短期內，由于下游采購積極性的不足，多晶硅價格可能呈現弱穩態勢。但從長期來看，隨著產業鏈基本面的持續改善，多晶硅價格有望實現行業利潤的向上修復。
在期貨市場中，當價格走低時，基差有可能增強。此前持有老倉單進行非標套保的貿易商可能會加快出貨速度，這將對現貨價格造成進一步的沖擊。至于盤面的低點預測，即使在極度悲觀的情況下，根據新疆非自備電廠家的現金成本定價，01合約的極限低點預計在11400-11600元/噸左右。
若廠家能有效地控制能耗，預期的最低出廠價將在10400-10600元/噸之間。短期內，在多晶硅龍頭企業減產情況未得到證實之前，市場仍存在操作空間。一旦減產傳言成真，建議投資者逢高沽空，并密切關注西北硅廠是否會出現大規模停產情況。
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