本周工業(yè)硅期貨市場展現(xiàn)出穩(wěn)健的反彈態(tài)勢(shì),市場氛圍明顯回暖。在連續(xù)數(shù)月的下行走勢(shì)之后,市場趨勢(shì)似乎已經(jīng)出現(xiàn)初步的拐點(diǎn)跡象。SI2503合約全周的漲跌幅達(dá)到+2.98%,最終收盤價(jià)定格在10885元/噸,這無疑為市場帶來了積極的信號(hào)。
在現(xiàn)貨市場方面,雖然需求依然顯得疲軟,市場報(bào)價(jià)依舊保持一定的弱勢(shì)運(yùn)行狀態(tài),但值得一提的是,硅廠方面的價(jià)格維持意愿有所增強(qiáng)。這導(dǎo)致貿(mào)易商在出貨方面的讓利行為有所減少,近期市場主要以貿(mào)易商的貨源流通為主。隨著春節(jié)的臨近,下游企業(yè)的備貨工作已基本完成,預(yù)計(jì)現(xiàn)貨市場的價(jià)格將逐漸趨向穩(wěn)定。
就供應(yīng)情況而言,本周工業(yè)硅的開爐數(shù)量繼續(xù)走低。面對(duì)虧損的壓力,各地廠家都在加大檢修停產(chǎn)的力度,導(dǎo)致整體開工率降至相對(duì)低位。據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)的最新統(tǒng)計(jì),截止1月16日,我國金屬硅的開爐數(shù)量為226臺(tái),整體開爐率僅為29.89%,與上周相比減少了11臺(tái)。
在需求方面,多晶硅的價(jià)格出現(xiàn)了小幅上漲,這得益于行業(yè)的自律行為對(duì)價(jià)格的支撐。多晶硅的產(chǎn)量已降至低位,對(duì)工業(yè)硅的需求可能將保持低位的穩(wěn)定。盡管有機(jī)硅的價(jià)格出現(xiàn)回落,下游采購需求表現(xiàn)偏弱,但單體企業(yè)的穩(wěn)定開工狀態(tài)保證了工業(yè)硅需求的平穩(wěn)。鋁合金企業(yè)的開工狀態(tài)也保持平穩(wěn),對(duì)工業(yè)硅的需求沒有出現(xiàn)明顯波動(dòng)。此外,工業(yè)硅11月的出口量環(huán)比有所減少,表明海外需求出現(xiàn)微弱下滑。
從成本利潤的角度來看,工業(yè)硅的生產(chǎn)成本出現(xiàn)了小幅下滑。這主要是受到硅煤價(jià)格下調(diào)的影響,而與此同時(shí),石油焦價(jià)格則略有上漲。綜合來看,近期工業(yè)硅的現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走弱,導(dǎo)致行業(yè)虧損面持續(xù)擴(kuò)大。
綜合分析來看,本周工業(yè)硅期貨市場展現(xiàn)出觸底反彈的趨勢(shì),并且上升勢(shì)頭顯得較為流暢。盡管現(xiàn)貨市場持續(xù)表現(xiàn)出疲軟態(tài)勢(shì),但隨著春節(jié)的臨近,市場的氛圍逐漸趨向清淡。從基本面因素來看,經(jīng)過前期的持續(xù)下跌,生產(chǎn)端的負(fù)反饋效應(yīng)開始顯現(xiàn)。企業(yè)檢修減產(chǎn)力度不斷加大,而下游多晶硅供需關(guān)系初步達(dá)到平衡后,需求的底部或許已經(jīng)顯現(xiàn)。目前,工業(yè)硅的月度供需關(guān)系已接近平衡狀態(tài),并有望進(jìn)入去庫存階段。因此,從整體上看,當(dāng)前工業(yè)硅的供需情況正在好轉(zhuǎn),不宜再過度看空后市。同時(shí),已經(jīng)具備了少量布局遠(yuǎn)期多單的條件。在操作策略上,建議少量布局遠(yuǎn)期多單,對(duì)于SI2503合約的參考價(jià)格區(qū)間可設(shè)定在10600-11200元/噸之間。
整體而言,市場環(huán)境正在逐漸回暖,工業(yè)硅的行情拐點(diǎn)已經(jīng)初步顯現(xiàn)。盡管仍需謹(jǐn)慎觀望后續(xù)市場變化,但已有跡象表明,經(jīng)過前期的調(diào)整,市場正逐步走向平衡與穩(wěn)定。
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