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貿易摩擦可能會對歐線期貨走勢的影響
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關稅壓力與勞工罷工的雙重影響，引發了美國市場的搶購風潮，導致12月份的出口業績超出了預期。
據中國海關總署的數據顯示，以美元計價，我國在2024年12月的出口總額同比增長了驚人的10.7%。這一增長的主要原因在于美國的搶運行為，以及因港口罷工和關稅加征所推動的商家出貨潮。春節提前的到來也帶動了貨商的備貨步伐。詳細觀察各個國家和地區的出口數據，我們可以看到對美國的出口增長尤為迅速，同比增長率高達15.6%，相較前月的8%有了顯著的提升。對歐洲的出口保持穩定，增長率為8.8%，而對東盟的出口增速也有所上升，達到18.9%，這已經是連續三個月的雙位數高速增長。
從產品角度來看，2024年12月中國出口的產品中，部分原材料、制造業運輸設備以及勞動密集型產業的出口增速出現了回升的跡象。然而，集成電路、手機、船舶等產品的出口對中國整體的拉動作用有所減弱，與前11個月相比，分別回落了0.05個百分點。
從美國對華征收的關稅品類來看，當前的加征主要集中在原材料、中間品、設備等類別，如電動汽車、太陽能電池和鋼鐵等產品需承擔25%-100%的關稅。相比之下，消費品的額外關稅加征范圍較小。若如特朗普所提出的10%全面關稅真的實施，我國對美出口的產品將面臨更顯著的關稅漲幅。此外，川普對墨西哥加征關稅的舉措，也將對后續的貿易流走勢產生影響，并可能沖擊我國鋼鐵、鋁制品等行業的出口。
展望未來，雖然貿易摩擦可能會對歐洲的發展前景造成一定程度的弱化，并對遠期發運帶來不利影響，但考慮到中國供應鏈的完善和相對優勢，全球產業轉移的趨勢預計將持續。預計資本品在出口結構中的占比將有所提升，而全球貿易航線結構也將面臨重新塑造的可能性。這些因素將共同影響我國的外貿發展和全球經濟格局。
在春節后的物流市場中，貨運價格依然處于下滑趨勢之中，我們需密切留意后續船運公司關于航班調整的動態。
從需求側觀察，春節前貨物數量從高位開始下降，集裝箱運輸市場已逐漸步入淡季。在供應側，新的航線即將在2月份啟動首航。而從2月下旬到3月，將有大量運力部署。比如上海至北歐航線在1月份的周均運力達到23.77萬TEU，預計2025年2月航線開通后，2、3月份的周均運力將分別為22.96萬TEU和29.52萬TEU。
預測短期內貨運價格仍將維持下滑態勢，在復航預期波動的影響下，市場整體將保持波動狀態。因此，短期內需密切關注2月份貨運價格下滑的速度以及船運公司航班調整的最新動態。同時，地緣政治方面的停火協議進展及船運公司的復航節奏也是我們關注的重點。
據中國海關總署的數據顯示，以美元計價，我國在2024年12月的出口總額同比增長了驚人的10.7%。這一增長的主要原因在于美國的搶運行為，以及因港口罷工和關稅加征所推動的商家出貨潮。春節提前的到來也帶動了貨商的備貨步伐。詳細觀察各個國家和地區的出口數據，我們可以看到對美國的出口增長尤為迅速，同比增長率高達15.6%，相較前月的8%有了顯著的提升。對歐洲的出口保持穩定，增長率為8.8%，而對東盟的出口增速也有所上升，達到18.9%，這已經是連續三個月的雙位數高速增長。
從產品角度來看，2024年12月中國出口的產品中，部分原材料、制造業運輸設備以及勞動密集型產業的出口增速出現了回升的跡象。然而，集成電路、手機、船舶等產品的出口對中國整體的拉動作用有所減弱，與前11個月相比，分別回落了0.05個百分點。
從美國對華征收的關稅品類來看，當前的加征主要集中在原材料、中間品、設備等類別，如電動汽車、太陽能電池和鋼鐵等產品需承擔25%-100%的關稅。相比之下，消費品的額外關稅加征范圍較小。若如特朗普所提出的10%全面關稅真的實施，我國對美出口的產品將面臨更顯著的關稅漲幅。此外，川普對墨西哥加征關稅的舉措，也將對后續的貿易流走勢產生影響，并可能沖擊我國鋼鐵、鋁制品等行業的出口。
展望未來，雖然貿易摩擦可能會對歐洲的發展前景造成一定程度的弱化，并對遠期發運帶來不利影響，但考慮到中國供應鏈的完善和相對優勢，全球產業轉移的趨勢預計將持續。預計資本品在出口結構中的占比將有所提升，而全球貿易航線結構也將面臨重新塑造的可能性。這些因素將共同影響我國的外貿發展和全球經濟格局。
在春節后的物流市場中，貨運價格依然處于下滑趨勢之中，我們需密切留意后續船運公司關于航班調整的動態。
從需求側觀察，春節前貨物數量從高位開始下降，集裝箱運輸市場已逐漸步入淡季。在供應側，新的航線即將在2月份啟動首航。而從2月下旬到3月，將有大量運力部署。比如上海至北歐航線在1月份的周均運力達到23.77萬TEU，預計2025年2月航線開通后，2、3月份的周均運力將分別為22.96萬TEU和29.52萬TEU。
預測短期內貨運價格仍將維持下滑態勢，在復航預期波動的影響下，市場整體將保持波動狀態。因此，短期內需密切關注2月份貨運價格下滑的速度以及船運公司航班調整的最新動態。同時，地緣政治方面的停火協議進展及船運公司的復航節奏也是我們關注的重點。
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