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黑色金屬期貨市場需求的壓力依然存在
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目前，絕大多數分析機構對2025年貴金屬價格的走勢依然保持樂觀態度。
據期貨首席分析師顧馮達的觀點，展望至2025年，美聯儲的貨幣政策走向、全球經濟的增長前景以及地緣政治局勢依舊是決定貴金屬價格走向的核心要素。隨著美聯儲持續實施降息政策，實際利率有望進一步走低，這將為黃金價格提供強有力的支撐。
然而，降息的具體路徑和幅度仍需進一步確認。與此同時，全球地緣政治緊張局勢尚未出現明顯的緩和跡象，建議投資者繼續以多頭思路看待貴金屬市場行情。
在期貨市場中，能源類期貨昨日呈現集體上漲態勢，其中原油主力合約漲幅達到1.01%，燃料油則上漲0.12%。在農產品領域，多數品種價格上揚，生豬主力合約漲幅更是高達2.07%。然而，有色、黑色板塊則出現了分化，焦煤、滬鋁主力合約分別上漲了一定比例，而螺紋鋼、滬銅等主要品種的價格則出現了下滑。
中金公司預測，到2025年，大宗商品的需求有望得到修復，但這一修復程度尚不足以推動市場走出周期性底部。由于大宗商品供給側的長期矛盾仍未得到解決，如傳統能源上游投資不足可能引發供需周期性矛盾，工業金屬上下游產能投資的錯配可能導致行業結構性矛盾等，基本面的分化趨勢可能會轉向供給側的調整變化。
具體到各個品種，中金公司分析認為，2025年能源和有色金屬的基本面可能仍會偏緊。由于供應彈性較低，石油和鋁價可能會保持在一定高位。相比之下，銅礦的增產可能會為遠期的短缺預期提供一定的緩沖，價格或許會維持在高水平。農產品市場可能會從看空轉向中性，市場供需將逐漸趨于平衡。
對于貴金屬而言，其價值中樞在重新評估后可能會進入投資需求的邊際博弈階段。在國內黑色金屬市場中，需求的壓力依然存在，價格可能會繼續尋求成本支撐。
據期貨首席分析師顧馮達的觀點，展望至2025年，美聯儲的貨幣政策走向、全球經濟的增長前景以及地緣政治局勢依舊是決定貴金屬價格走向的核心要素。隨著美聯儲持續實施降息政策，實際利率有望進一步走低，這將為黃金價格提供強有力的支撐。
然而，降息的具體路徑和幅度仍需進一步確認。與此同時，全球地緣政治緊張局勢尚未出現明顯的緩和跡象，建議投資者繼續以多頭思路看待貴金屬市場行情。
在期貨市場中，能源類期貨昨日呈現集體上漲態勢，其中原油主力合約漲幅達到1.01%，燃料油則上漲0.12%。在農產品領域，多數品種價格上揚，生豬主力合約漲幅更是高達2.07%。然而，有色、黑色板塊則出現了分化，焦煤、滬鋁主力合約分別上漲了一定比例，而螺紋鋼、滬銅等主要品種的價格則出現了下滑。
中金公司預測，到2025年，大宗商品的需求有望得到修復，但這一修復程度尚不足以推動市場走出周期性底部。由于大宗商品供給側的長期矛盾仍未得到解決，如傳統能源上游投資不足可能引發供需周期性矛盾，工業金屬上下游產能投資的錯配可能導致行業結構性矛盾等，基本面的分化趨勢可能會轉向供給側的調整變化。
具體到各個品種，中金公司分析認為，2025年能源和有色金屬的基本面可能仍會偏緊。由于供應彈性較低，石油和鋁價可能會保持在一定高位。相比之下，銅礦的增產可能會為遠期的短缺預期提供一定的緩沖，價格或許會維持在高水平。農產品市場可能會從看空轉向中性，市場供需將逐漸趨于平衡。
對于貴金屬而言，其價值中樞在重新評估后可能會進入投資需求的邊際博弈階段。在國內黑色金屬市場中，需求的壓力依然存在，價格可能會繼續尋求成本支撐。
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