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鄭棉的上下驅動均有限 基本面變化不明顯
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【棉花市場新動態】
一、據棉花最新數據揭示，截止至1月7日，我國新疆地區的皮棉累計加工總量達到了驚人的612.44萬噸。與前一日相比，這一數字增加了2.67萬噸。盡管目前的日加工量有所下滑，但它仍然穩居歷年同期的較高水平。這一現象表明，新疆棉花產業持續保持強勁勢頭，生產加工活動依然活躍。
二、根據CAI發布的統計數據，截至2025年1月6日的一周內，印度的棉花周度上市量達到了20.6萬噸，與去年同期相比增長了14%。而在2024/25年度，印度的棉花累計上市量更是達到了227.56萬噸，同比增長率高達33%。這一數據不僅突顯了CAI累計上市量的強勁表現，還預示著印度棉花市場的活躍與繁榮。
三、張家港保稅區的棉花庫存情況也引起了市場的廣泛關注。截至2025年1月6日，該保稅區的總棉花庫存為5.8萬噸，環比增加1.8%。從細分的庫存結構來看，保稅棉庫存為5.57萬噸，環比微增1.3%；而非保稅棉庫存則相對較少，為0.23萬噸，環比減少4.2%。進口棉的來源地分布中，美棉占據42.9%的份額，巴西棉和澳棉的占比也有所增減。在庫存動態變化方面，當周的進口棉出庫量為453.91噸，而入庫量則為1208.45噸，凈入庫量呈現出正增長。
【交易邏輯解讀】
對于美棉而言，供應端隨著收割工作的收尾，預計后續的價格大幅調整空間相對有限。市場逐漸將焦點轉向需求端的表現。當前，美棉的銷售進度仍處于歷年同期的低位，雖然簽約進度與過去五年均值相比有所改善，但短期來看，美棉價格可能主要以區間震蕩走勢為主。
目前，供應端依然保持充裕狀態，新棉采摘工作已基本完成，尤其是新疆地區的產量較去年有所增加，超出了預期。市場的交易邏輯正在逐漸向需求端轉移。雖然新棉的交售情況較好，但整體銷售進度仍顯偏慢。此外，近期下游企業的開機率受到部分訂單的影響有所回升，但持續性的改善空間相對有限。部分市場甚至有提前放假的打算，因此預計后市在無明顯增量的情況下，鄭棉的走勢可能呈現偏弱震蕩的態勢。
【交易策略建議】
1. 單邊交易方面，鑒于美棉的基本面變化不明顯，預計其價格將維持震蕩態勢；而鄭棉的上下驅動均有限，短期內可能呈現震蕩偏弱的走勢。投資者應保持警惕，合理配置資產，以應對可能的市場波動。
一、據棉花最新數據揭示，截止至1月7日，我國新疆地區的皮棉累計加工總量達到了驚人的612.44萬噸。與前一日相比，這一數字增加了2.67萬噸。盡管目前的日加工量有所下滑，但它仍然穩居歷年同期的較高水平。這一現象表明，新疆棉花產業持續保持強勁勢頭，生產加工活動依然活躍。
二、根據CAI發布的統計數據，截至2025年1月6日的一周內，印度的棉花周度上市量達到了20.6萬噸，與去年同期相比增長了14%。而在2024/25年度，印度的棉花累計上市量更是達到了227.56萬噸，同比增長率高達33%。這一數據不僅突顯了CAI累計上市量的強勁表現，還預示著印度棉花市場的活躍與繁榮。
三、張家港保稅區的棉花庫存情況也引起了市場的廣泛關注。截至2025年1月6日，該保稅區的總棉花庫存為5.8萬噸，環比增加1.8%。從細分的庫存結構來看，保稅棉庫存為5.57萬噸，環比微增1.3%；而非保稅棉庫存則相對較少，為0.23萬噸，環比減少4.2%。進口棉的來源地分布中，美棉占據42.9%的份額，巴西棉和澳棉的占比也有所增減。在庫存動態變化方面，當周的進口棉出庫量為453.91噸，而入庫量則為1208.45噸，凈入庫量呈現出正增長。
【交易邏輯解讀】
對于美棉而言，供應端隨著收割工作的收尾，預計后續的價格大幅調整空間相對有限。市場逐漸將焦點轉向需求端的表現。當前，美棉的銷售進度仍處于歷年同期的低位，雖然簽約進度與過去五年均值相比有所改善，但短期來看，美棉價格可能主要以區間震蕩走勢為主。
目前，供應端依然保持充裕狀態，新棉采摘工作已基本完成，尤其是新疆地區的產量較去年有所增加，超出了預期。市場的交易邏輯正在逐漸向需求端轉移。雖然新棉的交售情況較好，但整體銷售進度仍顯偏慢。此外，近期下游企業的開機率受到部分訂單的影響有所回升，但持續性的改善空間相對有限。部分市場甚至有提前放假的打算，因此預計后市在無明顯增量的情況下，鄭棉的走勢可能呈現偏弱震蕩的態勢。
【交易策略建議】
1. 單邊交易方面，鑒于美棉的基本面變化不明顯，預計其價格將維持震蕩態勢；而鄭棉的上下驅動均有限，短期內可能呈現震蕩偏弱的走勢。投資者應保持警惕，合理配置資產，以應對可能的市場波動。
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