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國內的聚丙烯期貨基本面矛盾并不大
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海外維護工作集中導致供需失衡——出口優勢持續延伸
與國內出貨壓力較大的狀況不同，從出口的季節性規律來看，每年春節前后都是出口的黃金時期。今年，出口市場依然保持溫暖態勢。一方面，海外設備維護工作依然集中，特別是在中東、南亞等地區，一季度集中了大量的設備檢修工作。
同時，受制于利潤壓縮的影響，部分生產企業的PP產線出現了短期關閉或降負荷運行的情況，這減輕了海外前端的供應壓力，使得部分貨源流通偏緊，為價格提供了一定支撐。另一方面，春節假期期間，國內企業累積的庫存壓力促使供貨方積極出貨。在海外市場價格穩定中略有上漲的情況下，國產貨源依然保持低價的競爭優勢，使得節后出口市場活躍度提高。
節前石化產品的預售先行，庫存累積未超過去年同期水平——庫存整體可控
節后主要生產企業的庫存雖然有所增加，達到了96萬噸，較節前增長了104.26%，但仍然低于去年同期的水平，同比下降了4.08%。這得益于節前石化生產企業以預售為主，將庫存壓力更多地轉移到了中間環節。盡管短期內高庫存帶來了一定壓力，但隨著物流運輸的全面恢復，預計去庫存的節奏將加快。從整體來看，庫存水平是可控的。
盡管特朗普的政策在2月初帶來多方面的不確定性及成本波動，但從一季度的角度看，出口市場的表現仍值得期待，同時國內需求也在逐步恢復。雖然出口存在一些風險因素，其一為特朗普上臺后的政策變化及美元匯率的修復空間，其二為2月中下旬及3月南美航線海運費的上漲預期可能增加出口成本。
然而從整體來看，國內的基本面矛盾并不大。若出口繼續保持溫暖態勢并增加需求，將有助于緩解國內部分供應壓力，并可能支持市場行情區間震蕩。總的來說，盡管面臨一些挑戰和不確定性，但出口市場的表現仍然可圈可點。
與國內出貨壓力較大的狀況不同，從出口的季節性規律來看，每年春節前后都是出口的黃金時期。今年，出口市場依然保持溫暖態勢。一方面，海外設備維護工作依然集中，特別是在中東、南亞等地區，一季度集中了大量的設備檢修工作。
同時，受制于利潤壓縮的影響，部分生產企業的PP產線出現了短期關閉或降負荷運行的情況，這減輕了海外前端的供應壓力，使得部分貨源流通偏緊，為價格提供了一定支撐。另一方面，春節假期期間，國內企業累積的庫存壓力促使供貨方積極出貨。在海外市場價格穩定中略有上漲的情況下，國產貨源依然保持低價的競爭優勢，使得節后出口市場活躍度提高。
節前石化產品的預售先行，庫存累積未超過去年同期水平——庫存整體可控
節后主要生產企業的庫存雖然有所增加，達到了96萬噸，較節前增長了104.26%，但仍然低于去年同期的水平，同比下降了4.08%。這得益于節前石化生產企業以預售為主，將庫存壓力更多地轉移到了中間環節。盡管短期內高庫存帶來了一定壓力，但隨著物流運輸的全面恢復，預計去庫存的節奏將加快。從整體來看，庫存水平是可控的。
盡管特朗普的政策在2月初帶來多方面的不確定性及成本波動，但從一季度的角度看，出口市場的表現仍值得期待，同時國內需求也在逐步恢復。雖然出口存在一些風險因素，其一為特朗普上臺后的政策變化及美元匯率的修復空間，其二為2月中下旬及3月南美航線海運費的上漲預期可能增加出口成本。
然而從整體來看，國內的基本面矛盾并不大。若出口繼續保持溫暖態勢并增加需求，將有助于緩解國內部分供應壓力，并可能支持市場行情區間震蕩。總的來說，盡管面臨一些挑戰和不確定性，但出口市場的表現仍然可圈可點。
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