黃金價格的變動邏輯與其他金融資產(chǎn)無異
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近期,國際金價屢創(chuàng)新高,市場呈現(xiàn)出一種熱烈的態(tài)勢。據(jù)資料顯示,2月11日,國際現(xiàn)貨黃金(倫敦金)的價格在交易時段內(nèi)再次突破了每盎司2900美元的門檻,并創(chuàng)下了每盎司2942.70美元的歷史新高。同時,COMEX黃金期貨的價格也飆升至每盎司2968.5美元,同樣刷新了歷史記錄。
華爾街的多家投行也對今年的金價預期進行了上調(diào)。其中,花旗銀行預測黃金價格在未來三個月內(nèi)有望突破每盎司3000美元的大關(guān),并且將今年的黃金平均目標價格調(diào)整為每盎司2900美元的水平。
在黃金問題方面,中國財富管理50人論壇(CWM50)于2024年舉辦了一場專題研討會,深入探討了黃金市場的發(fā)展趨勢,并發(fā)布了一份名為《中國黃金市場的發(fā)展趨勢、問題與建議》的研究報告。前上海黃金交易所總裁王振營作為咨詢專家,也分享了他對黃金市場的獨到見解。
他指出,黃金市場在正常秩序和危機狀態(tài)下呈現(xiàn)出截然不同的形態(tài)。在有序狀態(tài)下,黃金與其他資產(chǎn)相互競爭、相互制約,其表現(xiàn)與其他金融資產(chǎn)無異。從長期投資回報以及黃金缺乏現(xiàn)金流支持的事實來看,常態(tài)下的黃金并非最佳的投資選擇。
然而,在無序狀態(tài)下,黃金因其獨特的“上帝信用資產(chǎn)”價值共識而成為避險資產(chǎn)的首選。此時,其價格與危機強度呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系,但走勢卻難以預測。鑒于當前全球秩序的重組使黃金處于危機狀態(tài)的邊緣,黃金的避險屬性愈發(fā)凸顯。然而,這也意味著巨大的投資風險,因此建議采取保守的投資策略。
黃金作為眾多金融資產(chǎn)中的一員,與其他種類的資產(chǎn)共同爭奪著投資者的關(guān)注和資金。一般而言,預期收益越高的資產(chǎn)越能吸引投資者的目光,從而吸引更多的資金流入,進一步推高資產(chǎn)價格。從歷史經(jīng)驗來看,美元指數(shù)和利率的上漲往往伴隨著黃金價格的下跌,而股票指數(shù)的上漲則更是如此。
這表明各種資產(chǎn)之間存在著相互制約、此消彼漲的競爭關(guān)系。因此,在有序狀態(tài)下,黃金價格的變動邏輯與其他金融資產(chǎn)無異,高收益吸引更多投資,從而推動價格上漲。綜上所述,黃金市場的發(fā)展趨勢及價格變動受到多種因素的影響,投資者需謹慎決策,采取合適的投資策略。
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