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2025年總體黃金價(jià)格的上漲趨勢(shì)仍值得期待
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能否突破3000美元/盎司的價(jià)位呢？
展大鵬認(rèn)為，黃金價(jià)格仍處在上升通道中，尤其是在美國(guó)財(cái)政與關(guān)稅政策未落地以及地緣政治環(huán)境未有明顯改善之前。然而，隨著投機(jī)多頭市場(chǎng)的擁擠度逐漸提升，相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)也在逐漸累積，這給黃金價(jià)格的上行空間帶來(lái)了一定的壓力。值得注意的是，近期二次通脹的擔(dān)憂以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)走弱的預(yù)期不斷加強(qiáng)，導(dǎo)致美元指數(shù)出現(xiàn)回落，這對(duì)金價(jià)來(lái)說(shuō)是一個(gè)利好的信號(hào)。市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒推動(dòng)著金價(jià)上漲，因此金價(jià)突破3000美元/盎司的可能性正在增加。
宋向清則持樂(lè)觀態(tài)度，他相信到2025年黃金突破3000美元/盎司的可能性非常大。從宏觀經(jīng)濟(jì)角度來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)的不確定性使投資者傾向于將資金投向黃金資產(chǎn)，這推動(dòng)了黃金價(jià)格的上漲。此外，美聯(lián)儲(chǔ)政策的不確定性也使得黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)受到青睞。全球央行的黃金購(gòu)買需求旺盛，連續(xù)三年超過(guò)1000噸，并且在未來(lái)幾年這種需求預(yù)計(jì)仍將占主導(dǎo)地位，這將對(duì)黃金價(jià)格的持續(xù)上漲提供支撐。
另一方面，全球黃金ETF的投資需求也在不斷增加。尤其是2024年下半年黃金ETF需求的復(fù)蘇，推動(dòng)了全球黃金投資需求的增加。宋向清認(rèn)為，這一趨勢(shì)在2025年也將繼續(xù)，成為支撐黃金需求的重要力量。
政治因素方面，美國(guó)總統(tǒng)特朗普對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策的影響以及他提出的應(yīng)對(duì)通脹政策都是不確定因素，可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響，從而影響黃金價(jià)格的波動(dòng)。同時(shí)，國(guó)際上的去美元化趨勢(shì)也對(duì)黃金價(jià)格構(gòu)成了支持。例如，DeepSeek對(duì)美國(guó)科技股的沖擊強(qiáng)化了黃金去美元化的中長(zhǎng)期邏輯，這對(duì)黃金價(jià)格的長(zhǎng)期穩(wěn)定上漲提供了支持。
然而，宋向清也指出了可能阻礙黃金價(jià)格持續(xù)上漲的因素。如果全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)突然好轉(zhuǎn)，投資者可能會(huì)將資金從黃金轉(zhuǎn)移到其他風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，這可能抑制黃金價(jià)格的上漲。此外，如果美聯(lián)儲(chǔ)突然改變貨幣政策，如大幅加息或降息等，也將對(duì)黃金價(jià)格產(chǎn)生重大影響。另外，如果黃金的首飾需求和工業(yè)需求大幅下降，且下降幅度超過(guò)投資需求的增長(zhǎng)，那么黃金價(jià)格的上漲可能會(huì)受到抑制。當(dāng)前高金價(jià)和全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩已經(jīng)影響了消費(fèi)者對(duì)黃金首飾的購(gòu)買力，如果這種情況進(jìn)一步惡化，將不利于黃金價(jià)格的持續(xù)上漲。
葉倩寧作為期貨貴金屬研究員則認(rèn)為，在地緣政治和貿(mào)易沖突加劇的背景下，去美元化使得黃金的貨幣屬性得到加強(qiáng)，為黃金帶來(lái)更多溢價(jià)。短期內(nèi)美國(guó)市場(chǎng)黃金庫(kù)存增加而倫敦現(xiàn)貨供應(yīng)緊張的情況將對(duì)市場(chǎng)情緒產(chǎn)生影響。然而，當(dāng)未來(lái)關(guān)稅等政策落地后，實(shí)物交割階段多頭離場(chǎng)可能對(duì)黃金造成階段性拋壓。此外，當(dāng)金價(jià)偏高時(shí)，全球央行可能會(huì)減慢購(gòu)金節(jié)奏，因此需要注意風(fēng)險(xiǎn)管理。
綜上所述，盡管存在一些不確定性和風(fēng)險(xiǎn)因素，但總體來(lái)看黃金價(jià)格的上漲趨勢(shì)仍值得期待。
展大鵬認(rèn)為，黃金價(jià)格仍處在上升通道中，尤其是在美國(guó)財(cái)政與關(guān)稅政策未落地以及地緣政治環(huán)境未有明顯改善之前。然而，隨著投機(jī)多頭市場(chǎng)的擁擠度逐漸提升，相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)也在逐漸累積，這給黃金價(jià)格的上行空間帶來(lái)了一定的壓力。值得注意的是，近期二次通脹的擔(dān)憂以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)走弱的預(yù)期不斷加強(qiáng)，導(dǎo)致美元指數(shù)出現(xiàn)回落，這對(duì)金價(jià)來(lái)說(shuō)是一個(gè)利好的信號(hào)。市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒推動(dòng)著金價(jià)上漲，因此金價(jià)突破3000美元/盎司的可能性正在增加。
宋向清則持樂(lè)觀態(tài)度，他相信到2025年黃金突破3000美元/盎司的可能性非常大。從宏觀經(jīng)濟(jì)角度來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)的不確定性使投資者傾向于將資金投向黃金資產(chǎn)，這推動(dòng)了黃金價(jià)格的上漲。此外，美聯(lián)儲(chǔ)政策的不確定性也使得黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)受到青睞。全球央行的黃金購(gòu)買需求旺盛，連續(xù)三年超過(guò)1000噸，并且在未來(lái)幾年這種需求預(yù)計(jì)仍將占主導(dǎo)地位，這將對(duì)黃金價(jià)格的持續(xù)上漲提供支撐。
另一方面，全球黃金ETF的投資需求也在不斷增加。尤其是2024年下半年黃金ETF需求的復(fù)蘇，推動(dòng)了全球黃金投資需求的增加。宋向清認(rèn)為，這一趨勢(shì)在2025年也將繼續(xù)，成為支撐黃金需求的重要力量。
政治因素方面，美國(guó)總統(tǒng)特朗普對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策的影響以及他提出的應(yīng)對(duì)通脹政策都是不確定因素，可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響，從而影響黃金價(jià)格的波動(dòng)。同時(shí)，國(guó)際上的去美元化趨勢(shì)也對(duì)黃金價(jià)格構(gòu)成了支持。例如，DeepSeek對(duì)美國(guó)科技股的沖擊強(qiáng)化了黃金去美元化的中長(zhǎng)期邏輯，這對(duì)黃金價(jià)格的長(zhǎng)期穩(wěn)定上漲提供了支持。
然而，宋向清也指出了可能阻礙黃金價(jià)格持續(xù)上漲的因素。如果全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)突然好轉(zhuǎn)，投資者可能會(huì)將資金從黃金轉(zhuǎn)移到其他風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，這可能抑制黃金價(jià)格的上漲。此外，如果美聯(lián)儲(chǔ)突然改變貨幣政策，如大幅加息或降息等，也將對(duì)黃金價(jià)格產(chǎn)生重大影響。另外，如果黃金的首飾需求和工業(yè)需求大幅下降，且下降幅度超過(guò)投資需求的增長(zhǎng)，那么黃金價(jià)格的上漲可能會(huì)受到抑制。當(dāng)前高金價(jià)和全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩已經(jīng)影響了消費(fèi)者對(duì)黃金首飾的購(gòu)買力，如果這種情況進(jìn)一步惡化，將不利于黃金價(jià)格的持續(xù)上漲。
葉倩寧作為期貨貴金屬研究員則認(rèn)為，在地緣政治和貿(mào)易沖突加劇的背景下，去美元化使得黃金的貨幣屬性得到加強(qiáng)，為黃金帶來(lái)更多溢價(jià)。短期內(nèi)美國(guó)市場(chǎng)黃金庫(kù)存增加而倫敦現(xiàn)貨供應(yīng)緊張的情況將對(duì)市場(chǎng)情緒產(chǎn)生影響。然而，當(dāng)未來(lái)關(guān)稅等政策落地后，實(shí)物交割階段多頭離場(chǎng)可能對(duì)黃金造成階段性拋壓。此外，當(dāng)金價(jià)偏高時(shí)，全球央行可能會(huì)減慢購(gòu)金節(jié)奏，因此需要注意風(fēng)險(xiǎn)管理。
綜上所述，盡管存在一些不確定性和風(fēng)險(xiǎn)因素，但總體來(lái)看黃金價(jià)格的上漲趨勢(shì)仍值得期待。
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