當(dāng)前,國(guó)際原油市場(chǎng)正遭受著地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和宏觀因素的影響。特朗普的積極推動(dòng)下,地緣和談的進(jìn)展引起了市場(chǎng)的關(guān)注。與此同時(shí),美國(guó)對(duì)俄羅斯的新一輪制裁并未達(dá)到預(yù)期的效果,導(dǎo)致俄羅斯的原油出口量并未出現(xiàn)預(yù)期的減少。
此外,近期美國(guó)服務(wù)業(yè)的數(shù)據(jù)出現(xiàn)了意料之外的疲軟態(tài)勢(shì),消費(fèi)者信心指數(shù)創(chuàng)下了自2021年以來(lái)的最大降幅。加之特朗普的關(guān)稅政策仍懸而未決,使得海外市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒有所消退,原油等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)也隨之走低。
在周三的交易中,美國(guó)WTI原油價(jià)格呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)。出乎意料的美國(guó)燃料庫(kù)存增長(zhǎng)顯示了對(duì)原油需求的疲軟。若俄羅斯與烏克蘭之間最終達(dá)成的和平協(xié)議成為現(xiàn)實(shí),這將對(duì)油價(jià)構(gòu)成進(jìn)一步的壓力。
具體到紐約商品交易所4月交割的西得州中質(zhì)原油(WTI),其期價(jià)下跌了0.31美元,跌幅近0.45%,最終收于每桶68.62美元。這反映了特朗普上任后對(duì)包括原油市場(chǎng)在內(nèi)的金融市場(chǎng)產(chǎn)生的持續(xù)影響。
特朗普的執(zhí)政對(duì)油市的影響主要體現(xiàn)在幾個(gè)方面:關(guān)稅政策方面,特朗普上臺(tái)后對(duì)特定國(guó)家和行業(yè)加征關(guān)稅,盡管部分延緩征收和談判的可能性存在,但引發(fā)的國(guó)際貿(mào)易爭(zhēng)端仍使市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景和能源需求感到擔(dān)憂,并導(dǎo)致通脹預(yù)期難以消減,進(jìn)一步減緩了美聯(lián)儲(chǔ)降息的步伐。
在能源政策方面,特朗普?qǐng)?zhí)政后采取了一系列行政措施,如宣布能源行業(yè)進(jìn)入緊急狀態(tài)、支持傳統(tǒng)油氣行業(yè)以及對(duì)外施壓主要產(chǎn)油國(guó)等。在地緣局勢(shì)方面,特朗普積極推動(dòng)和平談判。這些因素均對(duì)油價(jià)構(gòu)成利空。
然而,桑瀟也指出了一些油市的利好動(dòng)能。引發(fā)的供應(yīng)擔(dān)憂仍對(duì)油價(jià)構(gòu)成支撐。另一方面,CPC石油管線受損,影響了石油的出口量,這也為油價(jià)提供了支撐。
從基本面來(lái)看,期貨研究所能化分析師杜冰沁介紹說(shuō),當(dāng)前正處于原油需求的淡季。盡管歐美寒潮在一定程度上提振了成品油的需求,但備貨需求結(jié)束后,短期內(nèi)煉廠春季檢修將導(dǎo)致原油需求回落。對(duì)于今年全球原油需求的增速預(yù)期,EIA、IEA和OPEC分別給出了136萬(wàn)桶/日、110萬(wàn)桶/日和145萬(wàn)桶/日的預(yù)測(cè)。這些因素交織在一起,使得原油市場(chǎng)的走向充滿了不確定性。
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