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春節期間國際油價下跌帶動了成本端的下行
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原油市場動態分析
近期，全球原油市場呈現出一系列動態變化。當周的原油產量出現了小幅回升，具體環比增長了23.8萬桶/日，達到了1347.8萬桶/日的水平。與此同時，貝克休斯石油鉆井數也環比增加了7臺，這表明原油生產的活躍度有所提高。從中長期角度來看，美國原油單周產量有望繼續創下新高，然而，產量的增長速度預計將逐步放緩。
在原油進出口方面，美國的數據顯示環比增多，其中出口量的增長超過了進口量，導致凈進口量出現了環比小幅減少的情況。這反映出全球原油市場的供需格局正在發生變化。
從需求端來看，盡管美國原油的表觀需求出現了小幅減少，但整體需求表現依然處于歷史中的高位水平。盡管春季檢修的到來可能導致加工量持續保持低位，但美國原油的加工量已探底回升。
就短期庫存而言，1月31日當周，美國商業庫存出現了顯著的累積，增加了866.4萬桶。這主要是由于產量增加以及需求不佳所致。不過，從地區角度看，庫欣地區的庫存變化并不明顯。而在需求地PADD3，輸入量大于輸出量，累庫達到了661.3萬桶。
在成品油供應方面，上周煉廠的開工率略有回升，達到了84.5%。這一數據表明美國煉廠在春季檢修季中的運行相對穩定，檢修量處于平均水平。此外，裂解價差走勢呈現出積極態勢，汽柴油都呈現出上行趨勢。
從成品油消費端來看，雖然表觀需求環比小幅回落，但各類主要油品的表需走勢較好。特別是出行相關的油品如汽油和航煤都出現了不同程度的反彈。在工業油品方面，餾分油的需求持續強勁，而丙烷&丙烯的需求則出現了大幅下滑。此外，由于美國在12月和1月假期后的放緩影響，2月份通常會經歷道路流量的季節性下降。
就全球原油供需平衡表而言，商業庫存的大幅累庫超出了市場預期，這推動了油價的下跌節奏。同時，美國對伊朗和俄羅斯的制裁影響了我國的原油進口，導致國內SC原油的走勢強于歐美市場，跨區價差保持在高位。目前，全球原油市場供需情況復雜多變，需要關注的因素眾多，如美國的制裁和關稅政策的變化等。
在國內原油基本面方面，春節期間國際油價的下跌走勢帶動了成本端的下行。然而，由于制裁和抵扣的消息影響，汽柴油價格漲至區間高位，導致采購積極性大幅減弱。在開工率方面，主營煉廠呈上行趨勢，而獨立煉廠則呈下降趨勢，原油加工量的變化相對較小。
近期，全球原油市場呈現出一系列動態變化。當周的原油產量出現了小幅回升，具體環比增長了23.8萬桶/日，達到了1347.8萬桶/日的水平。與此同時，貝克休斯石油鉆井數也環比增加了7臺，這表明原油生產的活躍度有所提高。從中長期角度來看，美國原油單周產量有望繼續創下新高，然而，產量的增長速度預計將逐步放緩。
在原油進出口方面，美國的數據顯示環比增多，其中出口量的增長超過了進口量，導致凈進口量出現了環比小幅減少的情況。這反映出全球原油市場的供需格局正在發生變化。
從需求端來看，盡管美國原油的表觀需求出現了小幅減少，但整體需求表現依然處于歷史中的高位水平。盡管春季檢修的到來可能導致加工量持續保持低位，但美國原油的加工量已探底回升。
就短期庫存而言，1月31日當周，美國商業庫存出現了顯著的累積，增加了866.4萬桶。這主要是由于產量增加以及需求不佳所致。不過，從地區角度看，庫欣地區的庫存變化并不明顯。而在需求地PADD3，輸入量大于輸出量，累庫達到了661.3萬桶。
在成品油供應方面，上周煉廠的開工率略有回升，達到了84.5%。這一數據表明美國煉廠在春季檢修季中的運行相對穩定，檢修量處于平均水平。此外，裂解價差走勢呈現出積極態勢，汽柴油都呈現出上行趨勢。
從成品油消費端來看，雖然表觀需求環比小幅回落，但各類主要油品的表需走勢較好。特別是出行相關的油品如汽油和航煤都出現了不同程度的反彈。在工業油品方面，餾分油的需求持續強勁，而丙烷&丙烯的需求則出現了大幅下滑。此外，由于美國在12月和1月假期后的放緩影響，2月份通常會經歷道路流量的季節性下降。
就全球原油供需平衡表而言，商業庫存的大幅累庫超出了市場預期，這推動了油價的下跌節奏。同時，美國對伊朗和俄羅斯的制裁影響了我國的原油進口，導致國內SC原油的走勢強于歐美市場，跨區價差保持在高位。目前，全球原油市場供需情況復雜多變，需要關注的因素眾多，如美國的制裁和關稅政策的變化等。
在國內原油基本面方面，春節期間國際油價的下跌走勢帶動了成本端的下行。然而，由于制裁和抵扣的消息影響，汽柴油價格漲至區間高位，導致采購積極性大幅減弱。在開工率方面，主營煉廠呈上行趨勢，而獨立煉廠則呈下降趨勢，原油加工量的變化相對較小。
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