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甲醇期貨或進一步試探上方的60日均線壓力本網投資客服全天候在線應答

在整體觀察甲醇市場后，可以得出這樣的結論：春節后，由于供應充足而需求疲軟，以及成本端的回調，甲醇市場在短期內缺乏明顯的上漲動力。然而，考慮到二月份的進口量到港偏低，這也在一定程度上限制了市場向下的空間。因此，在短期內，甲醇市場缺乏明確的方向指引，預計將會有試探上方60日均線壓力的態勢。

在春節假期期間，國內甲醇市場處于高供應和低需求的境地。當煤炭板塊出現大幅回落，原油價格也出現大幅回調時，甲醇的盤面價格在近期內創下了低位。然而，由于盤面多頭資金的主動增倉，2月6日的收盤價呈現出陽線態勢。從基差的角度看，截至2月5日，基差已經收窄至121元/噸。這一現象主要是由近期基本面相對疲軟以及現貨跌幅擴大所導致的。展望未來，基差有擴大的預期。

從原料端的角度看，春節長假后的首個交易日，煤炭板塊出現了大幅回落。在成本端走弱的大背景下，甲醇的成本中樞出現了下移。與此同時，國際原油價格全線下跌，多數化工品也跟跌，使得化工板塊的整體看空氛圍明顯。

就國內供給情況而言，春節假期期間，甲醇裝置維持高負荷運行。具體數據顯示，盡管截至2月6日，國內甲醇裝置開工率較1月末下滑了0.9個百分點至91.06%，但在高開工的背景下，這一數字仍遠高于近五年同期的水平。隨著近幾年甲醇產能基數的持續擴張，產量也達到了歷史高位。與此同時，下游行業多數處于停工放假狀態，加之春節期間運力不足，導致甲醇生產企業廠內庫存積累超出預期，待發訂單量有所減少。據統計，到2025年2月5日，國內甲醇樣本生產企業的庫存為57.34萬噸，相比1月22日增加了27.38萬噸，漲幅達到驚人的91.41%。樣本企業的訂單待發量則為20.25萬噸，較上一期減少了14.47萬噸，跌幅達到41.68%。

就港口方面而言，進入二月份，盡管預期伊朗地區的進口量會有所減少，但沿海MTO裝置的產能利用率偏低，導致港口庫存出現小幅累積。具體數據表明，2月5日中國甲醇港口的庫存總量為95.51萬噸，相比1月22日增加了2.54萬噸，漲幅為2.73%。其中，華南地區的庫存增幅尤為顯著，增加了2.20萬噸，漲幅達到9.2%。盡管華東地區也有庫存增加，但增幅相對有限，春節期間的庫存增加了0.34萬噸。未來需密切關注外采甲醇烯烴裝置的變動情況。

綜上所述，盡管在供應寬松、需求不佳及成本端回調的背景下，甲醇市場短期內缺乏明顯的上漲動力，但考慮到二月份進口量的偏低到港情況，這也在一定程度上限制了市場價格的下跌空間。因此，我們認為在短期內，甲醇市場將呈現一種方向不明的態勢，有可能進一步試探上方的60日均線壓力。市場參與者需謹慎應對，密切關注成本端、供給端及需求端的變化情況。

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