國內市場一季度液化氣現貨價格走勢分析
在剛剛過去的一季度中,國內液化氣現貨價格相較于去年整體呈現出微弱的上漲趨勢。具體來看,一月份的市場態勢呈現出漲后回落的格局。月初時,由于山東部分港口禁止美國制裁油輪?恳约懊缹Χ碛椭撇玫挠绊,油價有所推漲,導致國內液化氣現貨市場價格普遍上漲。然而,隨著春節的臨近,下游消費者開始抵制高價現貨,上游則通過排庫讓利,使得價格在月中下旬出現了回落,從而抹去了月初的漲幅。
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進入二月份,市場情況有所變化。由于CP價格上漲并疊加節后下游補貨的影響,國內現貨市場出現了一定程度的走強。不過,隨著中下旬燃燒需求的減弱,民用氣價格出現小幅回落。然而,由于工業氣得到了化工需求的支撐,其回調幅度相對較小。與此同時,基差在1月初出現了回落,而從1月下旬至2月底則呈現出震蕩走強的態勢,3月初再次出現回落。特別是1月上旬,多地民用氣及醚后C4現貨價相對于04合約基差有所回落。
在3-4月的對比中,今年的2月份表現得尤為突出。這可以從兩個角度來解讀:一方面,由于大商所在2022年4月15日新增的9月合約作為LPG標準倉單注銷合約月,使得PG03合約的倉單注銷壓力得到緩解。
這可以從PG2403與PG2404在1、2月份的3-4月差走勢中看出,與前幾年的回落傾向相比,今年的走勢并未出現大幅回落。另一方面,今年的1、2月份國內液化氣商品量因工廠檢修而有所減少,但下游PDH裝置開工率回升為國內現貨價提供了一定支撐,從而減輕了03合約的壓力。這也導致3-4月差值一度突破正值。
在國際市場上,1、2月份的丙烷區域價差與去年相比呈現出明顯的收窄趨勢。這一現象主要歸因于2023年Q4季度巴拿馬運河的嚴重干旱影響了VLGC船只的通行,導致CP價大漲,從而使CP丙烷與MB丙烷價差達到歷史高位。
然而,隨著2024年Q1季度通行問題的緩解,價差快速回落。此外,MB丙烷價格在1月份受到北美寒潮的影響而迅速上漲,而CP、FEI價格則呈現震蕩走弱的態勢。
總體而言,國內外液化氣市場在一季度均呈現出一定的波動性,受多種因素影響,包括政策調整、天氣變化、運輸狀況以及供需關系等。市場參與者需密切關注這些因素的變化,以做出合理的決策。
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