從當(dāng)前形勢來看,加拿大大部分農(nóng)作物的種植收益并不理想。特別地,油料作物的種植收益持續(xù)下滑,而谷物類作物的虧損狀況則有所緩解,本年度谷物種植的意愿改善的緊迫感增強(qiáng)。與薩斯喀徹溫省的情況相似,馬尼托巴省的油料作物種植收益也在下降,其中玉米的預(yù)期息稅前利潤已經(jīng)超過了油菜籽。
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從外部因素分析,加拿大油菜籽種植收益預(yù)期不佳主要集中在中加、美加貿(mào)易關(guān)系的惡化。這導(dǎo)致菜粕和菜油的需求下降。目前,加拿大約90%的菜油依賴美國市場消化。盡管在過去的25年第一季度,由于美加關(guān)稅的推遲征收,加拿大的菜籽壓榨以及菜油對美國的出口保持了相對強(qiáng)勁的態(tài)勢,但如果4月份美國的普遍關(guān)稅以及針對加拿大部分商品的關(guān)稅得以實(shí)施,預(yù)計后期加拿大的菜籽、菜油及菜粕將面臨“需求坍塌”的風(fēng)險。
邏輯上講,美加貿(mào)易關(guān)系的惡化將促使加拿大增強(qiáng)與中國達(dá)成和解的動機(jī)。然而,目前加拿大的政治局勢處于過渡狀態(tài),新任總理尚未穩(wěn)固。此外,本年度加拿大議會即將舉行選舉,當(dāng)前執(zhí)政黨的民意支持率并不高。如果加拿大更換執(zhí)政黨,中加經(jīng)貿(mào)前景將充滿變數(shù)。特別是如果加拿大在4至5月的播種季節(jié)內(nèi)不能與中國或美國達(dá)成貿(mào)易協(xié)議,即使6月后經(jīng)貿(mào)關(guān)系有所回暖,本年度的油菜籽播種時令也已錯過。
綜合來看,全球菜系貿(mào)易流預(yù)期的調(diào)整將對未來兩年的加拿大菜籽種植意愿產(chǎn)生影響。因此,預(yù)計未來加拿大菜籽種植面積有較大的下調(diào)潛力。對于中國而言,未來兩年的菜系品種交易主線可能發(fā)生重大變化。加拿大的菜籽供應(yīng)權(quán)重下降將影響菜粕、菜油的估值和定價體系。同時,澳大利亞、俄羅斯、烏克蘭以及歐盟可能會增加對中國菜系油粕的直接出口,國內(nèi)菜籽需求可能有所增加。然而,中國整體供應(yīng)形勢趨緊的預(yù)期調(diào)整難度已經(jīng)加大。
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