關(guān)注本文“碳市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)資料 歐盟的碳排放權(quán)互換介紹”的內(nèi)容。

       除市場(chǎng)結(jié)構(gòu)在不斷改革之外，歐盟排放交易體系(EUETS)已經(jīng)建立起一套較完備的碳衍生品交易體系，包括碳遠(yuǎn)期、碳期貨、碳期權(quán)、碳互換等。從國(guó)際上實(shí)踐來(lái)看，碳現(xiàn)貨和碳期貨通常是同期推出，據(jù)統(tǒng)計(jì)，碳期貨交易額已占碳金融交易量的90%以上，一方面，碳期貨為企業(yè)提供了進(jìn)行套期保值，對(duì)沖碳價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的工具，另一方面，碳期貨也成為吸引投機(jī)者參與碳交易的因素，為碳市場(chǎng)提供了流動(dòng)性與優(yōu)化了參與者結(jié)構(gòu),為碳市場(chǎng)發(fā)揮高效配置的目的提供了保障。基于碳期貨，歐盟排放交易體系(EUETS)于2005年通過(guò)EXC推出了EUA碳期權(quán)，是全世界首支碳期權(quán)，滿(mǎn)足了全球金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩所帶來(lái)的避險(xiǎn)需求，吸引工業(yè)企業(yè)、能源交易公司以及基金等經(jīng)濟(jì)實(shí)體參與,使得碳期權(quán)產(chǎn)品及市場(chǎng)功能愈加多元化、復(fù)雜化。

       此外，歐盟排放交易體系(EUETS)還設(shè)有碳排放權(quán)互換，即交易雙方通過(guò)合約達(dá)成協(xié)議,在未來(lái)的一定時(shí)期內(nèi)交換約定數(shù)量不同內(nèi)容或不同性質(zhì)的碳排放權(quán)客體,利用不同市場(chǎng)或者不同類(lèi)別的碳資產(chǎn)價(jià)格差別買(mǎi)賣(mài)從而獲取價(jià)差收益。碳排放權(quán)互換的產(chǎn)生主要基于兩個(gè)原因:一為目標(biāo)碳減排信用難以獲得;二為發(fā)揮碳減排信用的抵減作用。由此產(chǎn)生兩種形式碳排放互換制度安排，而EUETS運(yùn)行的背景恰好滿(mǎn)足這兩個(gè)原因。以歐盟碳排放交易體系(EUETS)為例，為了增強(qiáng)與《京都議定書(shū)》的協(xié)調(diào)性，歐盟允許歐盟排放交易體系(EUETS)下的排放實(shí)體能夠利用清潔能源機(jī)制(CDM)和聯(lián)合國(guó)履約機(jī)制(JI)中獲得的減排信用履行減排義務(wù)，即歐盟成員國(guó)可以利用CDM項(xiàng)目從發(fā)展中國(guó)家或未參與強(qiáng)制減排的國(guó)家購(gòu)買(mǎi)減排信用，達(dá)成減排任務(wù)，此舉增強(qiáng)了成員國(guó)減排方式的可選擇性。碳互換的使用連接了不同區(qū)域、不同類(lèi)型的碳實(shí)踐，為減緩氣候變化的國(guó)際合作打下了基礎(chǔ)，但也對(duì)歐盟排放交易體系(EUETS)的運(yùn)行造成了不小的影響。 

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