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記住delta的關鍵因素 預測你會賺多少錢
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期權溢價越高，標的資產價格與期權價格之間的關系就越密切。當看漲期權的delta值接近1，看跌期權的delta值接近- 1時，假定所有其他變量都在控制之下，期權和標的資產的價格變化相同。
記住delta的關鍵因素是:
當期權價格為0時，y約為0.5;當期權價格越高，y約為1.0。
對于平價或平價期權，當你接近到期日時，期權價格會增加。
y不是一個常數，因為伽瑪的影響(見下一節)是衡量delta相對于標的資產的變化率。
y受隱含波動率變化的影響。(關于隱含波動率的詳細討論，請參閱本章后面的“了解波動率:拉斯維加斯綜合癥”一節。)
γ衡量的是delta的變化率相對于標的資產價格的變化，它能讓你根據標的頭寸的變化來預測你會賺多少錢或損失多少錢。
理解這一概念的最好方法是看一個如圖4-3所示的例子，它顯示了隨著基礎資產價格變化的delta和gamma的變化。這個例子是基于John Summa對希臘人的解釋，標普500 9月930美元看漲期權的空頭頭寸，該期權的價格從左邊的925美元上漲到右邊的934美元。
該圖表是使用OptionVue 5選項分析軟件，這是可從看漲期權下跌的幅度越大，delta值就越小，因為標的資產的變化只會導致期權溢價的微小變化。當看漲期權向資金靠近時，delta值會變大，這是標的資產價格上漲的結果。在這種情況下，期權價外越高，賣空者得到的就越好。
期權溢價越高，標的資產價格與期權價格之間的關系就越密切。當看漲期權的delta值接近1，看跌期權的delta值接近- 1時，假定所有其他變量都在控制之下，期權和標的資產的價格變化相同。
記住delta的關鍵因素是:
當期權價格為0時，y約為0.5;當期權價格越高，y約為1.0。
對于平價或平價期權，當你接近到期日時，期權價格會增加。
y不是一個常數，因為伽瑪的影響(見下一節)是衡量delta相對于標的資產的變化率。
y受隱含波動率變化的影響。(關于隱含波動率的詳細討論，請參閱本章后面的“了解波動率:拉斯維加斯綜合癥”一節。)
γ衡量的是delta的變化率相對于標的資產價格的變化，它能讓你根據標的頭寸的變化來預測你會賺多少錢或損失多少錢。
理解這一概念的最好方法是看一個如圖4-3所示的例子，它顯示了隨著基礎資產價格變化的delta和gamma的變化。這個例子是基于John Summa對希臘人的解釋，標普500 9月930美元看漲期權的空頭頭寸，該期權的價格從左邊的925美元上漲到右邊的934美元。
該圖表是使用OptionVue 5選項分析軟件，這是可從看漲期權下跌的幅度越大，delta值就越小，因為標的資產的變化只會導致期權溢價的微小變化。當看漲期權向資金靠近時，delta值會變大，這是標的資產價格上漲的結果。在這種情況下，期權價外越高，賣空者得到的就越好。
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