T+0為交易系統,“T”表示交易當日,“0”表示買入,“0”天后允許拋售。
因此, T+0、 T+1或 T+ N是一種交易系統,它代表了交易雙方交易的標的和資金是當天交割還是下一交易日交割。
這套交易系統,不僅適用于股票期貨,還適用于現貨市場、外匯市場、債券市場。
我國期貨市場 T+0交易制度的核心目標是活躍期貨市場交易。
中國期貨市場發展水平較低,資金容量較小,合約數量較少,如果實行 T+1制度,交易量將大大低于 T+0。
有可能導致想要開倉的投資者因為沒有反應而無法開倉,或者因為市場沒有需求而無法平倉,最終導致所有合約“無效”,無法實現期貨價格發現現貨價格和套期保值功能。
期貨實行 T+0交易制度既有利也有弊,兩者可以分開討論。
期貨實行 T+0交割有以下幾點好處。
(1)提高資金流動速度。
同一筆資金每天可以進出很多次,充分激活市場的資金容量。
(2)增加投機者數量,轉嫁現貨商風險;在期貨市場上,投資者就像是潤滑劑一樣,交易量大增,使得現貨商和買家在活躍的市場上更容易達成交易。
(3)當日獲利機會較多。
對于操作次數較多的投資者來說,連續的資金進出增加了盈利的可能性。
(4)提高風險的可控性。
如果當天開市后價格一直向相反的方向走,投資者當天就能及時止損,不至于損失太大。
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