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場外交易什么意思？場外交易的市場規模多少本網投資客服全天候在線應答

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并非所有的衍生品交易都是在交易所進行的，場外交易什么意思？這是相對于場內交易來說的，場內指的就是證監會規定的交易所和交易場所。

場外交易市場是交易所以外的一個重要替代市場，以交易總量衡量，其規模已遠遠超過交易所交易市場。它是一個電話和計算機連接的經銷商網絡。交易通過電話進行，通常在兩個金融機構之間，或者一家金融機構與其客戶之一(通常是公司財務主管或基金經理)之間進行。

金融機構經常充當更常見交易工具的做市商。這意味著他們總是準備報價買入價(他們準備買入的價格)和賣出價(他們準備賣出的價格)。

場外交易市場的電話交談通常會被錄音。如果對達成的協議有爭議，磁帶會被重放以解決問題。場外交易市場的交易通常比交易所交易市場的交易要大得多。場外交易市場的一個關鍵優勢是，合約條款不必是交易所指定的條款。

市場參與者可以自由談判任何相互吸引的交易。缺點是，場外交易通常存在一定的信用風險(即存在合同未被兌現的小風險)。正如我們將在下一章看到的，交易所已經組織起來消除幾乎所有的信用風險。

雷曼兄弟是一個非常活躍的場外衍生品交易商。正如在商業快照1.1中所討論的那樣，2008年它的破產為市場提供了一個戲劇性的考驗。

市場規模

衍生品的場外交易和交易所交易市場都是巨大的。雖然為這兩個市場收集的統計數據并不完全具有可比性，但很明顯，場外交易市場比交易所交易市場要大得多。國際清算銀行從1998年開始收集有關市場的統計數據tics。圖1.1比較(a)一九九八年六月至二零零九年十二月期間，在場外交易市場未完成的基礎交易本金總額的估計數字，與(b)同期交易所交易合約資產總值的估計數字。

通過這些指標，我們可以看到，截至2009年12月，場外交易市場的規模已增至614.7萬億美元，交易所交易市場的規模已增至73.1萬億美元。當然也有新數據，比如我國2020年，證券公司場外金融衍生品（收益互換、場外期權）業務新增名義本金4.76萬億元，期貨交易最好做場內的，安全可靠。

在解讀這些數字時，我們應該記住，場外交易的主體與其價值并不相同。一個場外交易合同的例子是在一年內以預定匯率用英鎊購買1億美元的協議。本次交易的本金總額為1億美元。然而，合同的價值可能只有100萬美元。

國際清算銀行(Bank for International Settlements)估計，2009年12月所有場外交易合約的總市場價值約為21.6萬億美元。

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