今日現貨報價穩中微跌，市場跌勢放緩，部分地區成交略有好轉。供應方面，日產穩步回升，西南氣頭裝置近幾日陸續復產，預計后期產量還將增加。需求方面，低價成交略有回暖，大貿易商積極跟進，但整體市場氛圍仍顯疲弱。具體來看，工業需求節前逐漸收縮，蘇皖地區冬臘肥剛需采購，農業經銷商小單跟進；復合肥市場持續低迷，節前開工率預計進一步下降。本周三隆眾企業庫存繼續增加，但預計工廠收單將緩解庫存壓力。在持續降價后，市場低價成交出現回暖跡象，距離春節僅剩兩周時間，貿易商或逐漸跟進，預計近期現貨價格將企穩。

期貨盤面來看，今日商品指數延續反彈態勢，受宏觀傳言提振，商品市場強勢上行。尿素期貨減倉上行，收回前幾日跌幅，近期尿素主力價格在2000-2100區間內盤整，現貨市場氛圍不佳，但期貨表現較強，我們認為現貨下行空間有限，短期工廠收單帶來的成交回暖或對期貨市場形成支撐。但供應壓力回升，節前剛需走弱，對反彈力度需保持謹慎。尿素主力5月合約低開后偏強運行，盤中最低下探1996元/噸，最終報收于2085元/噸，呈現大陽線，漲幅2.51%。成交量環比明顯增加，持倉量也有所增加。前二十名主力持倉席位多空雙方均明顯變動，其中國泰君安凈多單增加，華泰期貨凈多單也有所增加。

中泰期貨的凈空單數量增加了4304手，而中糧期貨的凈空單數量則增加了2130手。在2024年1月24日，尿素倉單的數量為10032張，較前一日減少了6張。安徽中能的倉單數量減少了80張，而四川農資的倉單數量則增加了74張。從現貨市場的情況來看，今日現貨報價穩中下調，跌勢放緩。今日山東、河北及河南的尿素工廠小顆粒尿素主流出廠價格范圍在2100-2120元/噸，少數工廠成交價低于2100元/噸。

基本面跟蹤：

從基差的角度來看，尿素主力合約收盤價重心大幅上移，現貨價格穩中有降。以山東地區為例，尿素基差環比大幅收窄。與往年基差走勢相比，短期內基差震蕩收窄的概率較大，預計春節后基差會走強。

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