鎳品種：

近日，鎳市場(chǎng)呈現(xiàn)一種低庫(kù)存、弱預(yù)期、低利潤(rùn)的格局。盡管供應(yīng)維持高位，但消費(fèi)未見起色，過剩格局持續(xù)。當(dāng)前原生鎳已處于全面過剩狀態(tài)，國(guó)內(nèi)庫(kù)存、LME庫(kù)存持續(xù)累積，鎳產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)充裕。然而，當(dāng)前成本端鎳鐵、硫酸鎳價(jià)格偏弱，外購(gòu)原料生產(chǎn)電鎳成本較之于前期有所下滑，使得鎳中線以維持逢高賣出套保思路對(duì)待。

然而，精煉鎳項(xiàng)目的進(jìn)展不及預(yù)期，以及鎳主產(chǎn)國(guó)供應(yīng)變動(dòng)等因素，可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生影響。

02月20日滬鎳主力合約價(jià)格先揚(yáng)后抑，國(guó)產(chǎn)電積鎳資源貿(mào)易商備貨不多，復(fù)工商家亦多有直接向廠家采購(gòu)，日內(nèi)現(xiàn)貨成交一般，現(xiàn)貨升水略有下調(diào)。同時(shí)，進(jìn)口鎳升水下降100元/噸至-50元/噸，但鎳豆升水仍為-3500元/噸。此外，滬鎳倉(cāng)單減少17噸至13289噸，LME鎳庫(kù)存減少18噸至70320噸。

展望：

短期內(nèi)，鎳市場(chǎng)仍面臨供應(yīng)過剩的局面，但隨著消費(fèi)的逐漸恢復(fù)，市場(chǎng)供需狀況可能會(huì)發(fā)生變化。然而，精煉鎳項(xiàng)目進(jìn)展的不確定性以及主產(chǎn)國(guó)供應(yīng)變動(dòng)等因素，仍需密切關(guān)注。長(zhǎng)期來看，隨著新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，鎳的需求有望增加，這對(duì)市場(chǎng)可能帶來積極影響。

304不銹鋼品種：

不銹鋼市場(chǎng)近期表現(xiàn)平穩(wěn)，主力合約2405開于13715元/噸，收于13710元/噸，較前一交易日收盤上漲0.22%，成交活躍。不銹鋼價(jià)格走勢(shì)主要受到市場(chǎng)供需狀況、政策影響以及全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等因素的影響。預(yù)計(jì)短期內(nèi)不銹鋼價(jià)格可能保持穩(wěn)定，但長(zhǎng)期趨勢(shì)需要關(guān)注上述因素的影響。在近期，不銹鋼期貨價(jià)格呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢(shì)，現(xiàn)貨市場(chǎng)也保持穩(wěn)定。隨著春節(jié)假期的結(jié)束，盡管部分下游企業(yè)已經(jīng)開始復(fù)工，但市場(chǎng)交投氛圍并未明顯改善。下游和貿(mào)易商大多保持觀望態(tài)度，實(shí)際成交仍然偏冷。

在無錫市場(chǎng)，不銹鋼的基差在昨日上漲了40元/噸，達(dá)到365元/噸。而在佛山市場(chǎng)，不銹鋼的基差則下降了10元/噸，仍保持在365元/噸的水平。與此同時(shí)，SS期貨倉(cāng)單減少了298噸，降至82699噸。SMM的數(shù)據(jù)顯示，高鎳生鐵出廠含稅均價(jià)保持不變，為932.5元/鎳點(diǎn)。

從當(dāng)前的情況來看，不銹鋼市場(chǎng)存在一些關(guān)鍵的觀察點(diǎn)。首先，12月份300系不銹鋼的產(chǎn)量明顯回升，但終端消費(fèi)仍未見明顯改善。這使得在1月上旬，不銹鋼盤面價(jià)格回升，這使得不銹鋼廠和鎳鐵廠的利潤(rùn)情況得到改善。然而，隨著盤面價(jià)格的回落，不銹鋼廠和鎳鐵廠的利潤(rùn)再度轉(zhuǎn)差。預(yù)計(jì)在1-2月份，不銹鋼產(chǎn)量可能會(huì)有小幅回落。

然而，考慮到成本支撐因素，短期內(nèi)不銹鋼價(jià)格可能呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)的態(tài)勢(shì)。然而，由于不銹鋼中線產(chǎn)能充裕，后期產(chǎn)量增長(zhǎng)潛力大，供應(yīng)端的壓力可能會(huì)限制價(jià)格上漲的空間。同時(shí)，當(dāng)前成本端的價(jià)格重心仍偏低，長(zhǎng)期來看不銹鋼價(jià)格可能將隨成本端價(jià)格呈現(xiàn)偏弱運(yùn)行的態(tài)勢(shì)。

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