核心觀點：當(dāng)前市場對阿根廷大豆產(chǎn)量的擔(dān)憂加劇，干旱導(dǎo)致土壤濕度下降，大豆優(yōu)良率持續(xù)下降。巴豆豐產(chǎn)預(yù)期提前計價，導(dǎo)致貼水暴跌，阿根廷及美灣大豆價格也隨之下跌。美國大豆銷售數(shù)據(jù)不樂觀，持續(xù)關(guān)注阿根廷天氣狀況及產(chǎn)地貼水變化。國內(nèi)方面，盡管大豆、豆粕庫存有所去庫，但整體庫存仍處高位，備貨時間晚、時間短，國內(nèi)市場供應(yīng)仍然寬松。預(yù)計本周豆粕價格將在2950元/噸-3050元/噸區(qū)間震蕩。

現(xiàn)貨基差：現(xiàn)貨基差持續(xù)走弱，預(yù)期春節(jié)后將進一步走弱，表明市場對未來價格預(yù)期偏空。

美國大豆：CBOT大豆管理基金凈空持倉增加，反映出市場對未來大豆價格的看空情緒。國內(nèi)榨利惡化，美豆粕下跌，但本周凈銷售較好，顯示出市場對未來需求的樂觀預(yù)期。

南美大豆：整體生長進度落后于去年，早播大豆進入收獲期，但今年收獲進度或呈現(xiàn)先快后慢的趨勢。對華排船計劃量增加，但對華發(fā)船減少，產(chǎn)地貼水下跌，整體影響中性。阿根廷大豆受干旱影響土壤濕度、優(yōu)良率下降，但情況有所改善。

到港庫存：本周到港大豆數(shù)量環(huán)比增加，港口大豆庫存正在去庫。預(yù)計1月實際到港大豆723.3萬噸，未來幾個月到港量逐漸增加。

開機壓榨：壓榨開機小幅下降，預(yù)計春節(jié)期間油廠開機率大幅下降，油廠大豆壓榨量預(yù)計78.3萬噸，開機率為22%。

消費庫存：消費略回暖，豆粕庫存逐漸去化，整體市場供需關(guān)系中性偏多。整體市場情緒中性偏空，但部分因素顯示出一定的樂觀信號。需要持續(xù)關(guān)注市場動態(tài)，以準(zhǔn)確把握市場走勢。

凈空持倉數(shù)量達到了驚人的108247手，相較于上周的91842手，這一數(shù)字有所增長。在2月2日這一天，CBOT大豆主力合約收于每蒲式耳1187.34美分。這些數(shù)據(jù)反映出市場的動態(tài)變化，也揭示了市場參與者的一些行為模式。

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