工業硅期貨。

春節前一個月，工業硅總庫存增加了約2.7萬噸，由于歷史數據統計口徑的影響，總庫存現在不具備歷史同期對照意義。當前，工業硅產量仍處于枯水期較低水平，消費端除了鋁合金消費明顯進入淡季，有機硅和多晶硅產量并未出現明顯下滑。春節前1-2個月，下游的招標補庫行為未能使總庫存呈現下滑趨勢。因此，預計在豐水期來臨，西南地區進入復產階段后，工業硅供應壓力仍將存在。然而，當前市場價格已跌破西南生產成本，西北地區盈利甚微。春節后，預計將出現短期反彈行情，但反彈空間不宜過于樂觀。

碳酸鋰期貨。

春節前一周，碳酸鋰工廠庫存為28855噸，去年同期為18480噸，庫存水平相較四周前累計增加5噸。從月度增速來看，增速遠不及去年同期，主要原因是鹽湖進入淡季以及利潤因素導致的江西、四川地區減產。從庫存明細看，碳酸鋰庫存近期出現了從鹽廠到下游的轉移跡象，說明節前存在備貨動作。當前，碳酸鋰市場仍處在供需兩弱的格局中，下游鋰電池庫存壓力依舊存在。業內普遍認為，當前我國碳酸鋰需求進入傳統淡季備庫階段，受成品庫存高位影響，碳酸鋰補庫周期預計將有所后延。

張維鑫表示，隨著上游廠商生產逐步恢復、銷售意愿增強，碳酸鋰市場供給將有所增加。然而，中下游在1月份未繼續去庫存，節后補庫的動力和空間也比較有限。此外，在期貨市場中，今年3月碳酸鋰倉單將集中注銷，這將對碳酸鋰市場產生影響。韓敏華認為，今年2月到3月，國內碳酸鋰現貨市場預計將保持震蕩整理為主，進入3月后市場情況將更加復雜。行業需求預計將有所改善，這可能會對現貨市場流通和工廠生產產生積極影響。然而，當前現貨市場的中間環節庫存水平仍然較高，可能會對碳酸鋰價格的上漲產生一定的抑制作用。然而，值得注意的是，澳礦供給一旦得到解決，將對碳酸鋰價格形成強勁的上漲驅動因素。在此背景下，我們需要密切關注下游市場的需求變化以及澳礦項目的進展情況，并適時采取風險管理措施，以應對價格波動的風險。春節過后，行業內需要加強警惕，并做好應對準備。

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