近期鎳期貨的表現備受關注，期貨有色金屬高級研究員王彥青表示，鎳價下跌對海外礦山利潤造成了壓力。一方面，中國和印尼的鎳產能正在不斷釋放，而另一方面，海外非印尼產能則在加速出清。這進一步說明了當前市場環境下的競爭激烈程度。 

樊見苑也認為，在鎳價低迷的壓力下，鎳礦端的利潤受到了冶煉廠的擠壓，逐漸收窄。目前菲律賓的鎳礦利潤已經較為微薄，而歐美澳多國的礦端已經接近虧損。然而，印尼因其豐富的礦藏、較低的能源、物流及人力成本，仍保有相當程度的利潤。在目前下游需求無明顯增量的情況下，印尼的產能擴張可能會進一步擠壓其他地區的礦端利潤。 

據機構統計數據顯示，包括英美資源、嘉能可、必和必拓在內的近十家國際頭部礦企正在減停部分產能，預計將有大約10萬金屬噸鎳產能受到影響。這占全球2023年總產能的3%左右。這一情況可能會對業內規劃的產能產生影響。 

盛屯礦業的工作人員對投資者表示，近兩年鎳價波動較大，公司已經投產的項目運營較穩定。但對于規劃中的產能，他們可能會根據市場情況做出調節。據悉，盛屯礦業在鎳相關在建產能方面包括印尼盛邁鎳業年產4萬噸鎳金屬量高冰鎳項目。然而，這個項目是否能夠如期推進，還需要視市場情況而定。 

總的來說，當前低迷的鎳價可能會對市場產生深遠影響，不僅會影響到現有產能的運營，還可能影響到新項目的規劃與實施。這將是一個充滿挑戰和機遇的市場環境。在過去的一年里，公司在投資者互動平臺上明確表示，該項目預計在2024年投產。然而，格林美在印尼規劃中的總計12.3萬噸金屬鎳/年的項目，一直是我們關注的焦點。格林美近期公告中透露，青美邦一期工程（3萬噸金屬鎳/年）已經投產，而正在建設的印尼鎳資源項目的基礎工程已全部完成。預計今年6月，三個模塊（每個模塊2.1萬噸金屬鎳/年）將分批竣工投產，并全部釋放產能。此外，格林美還表示，該項目主要用于生產動力電池的正極材料，測算結果顯示它將為公司帶來收益，同時，目前鎳價趨于穩定，也有利于產業鏈的健康發展。 

然而，過剩趨勢并未改變，持續上漲的動能也已不足。劉峰對此持“短多長空”的觀點，他認為短期內鎳價可能受消息面影響繼續反彈，但在行業過剩的大背景下，滬鎳大概率會回到本輪起漲的12萬-13萬區間。海南省不銹鋼行業協會執行會長、佛山市金屬材料行業協會執行會長對未來鎳價做出了判斷，他們認為在宏觀經濟持續修復向好、今年不銹鋼需求預計增速仍將不低于10%，以及市場對之前鎳氫電池炒作預期基本消化的背景下，預計今年滬鎳將逐漸趨穩向好，較長時間在13萬-14萬元區間震蕩，甚至將沖擊15萬元關口。 

然而，王彥青認為印尼采礦配額審批問題的影響只是短期因素。從長期來看，原生鎳的過剩趨勢仍舊不改。在庫存高企的背景下，鎳價持續上漲的動能并不充分。中金公司的一項研究報告指出含鎳產品價格下跌、產業鏈利潤受損將導致鎳礦價下跌。 

總的來說，盡管市場對鎳價的預期存在差異，但總體趨勢仍不明朗。我們需要繼續關注宏觀經濟、不銹鋼需求以及市場情緒等因素的變化，以更好地預測和應對未來的鎳價走勢。在工業領域，供給出清的格局正在發生深刻變化。鎳生鐵和硫酸鎳的廣泛應用已經逐漸取代了傳統的礦山供給，這無疑是一個新的趨勢。對于成熟的工業金屬而言，礦山供給出清通常被視為周期即將結束的標志，然而鎳作為一種特殊的新能源金屬，其供給和需求的規模仍在快速增長的階段。因此，當前的供給出清幅度還不足以改變供需持續過剩的預期，鎳價也難以出現反轉。 

據安泰科的數據顯示，到2024年，全球鎳的過剩格局仍將持續。預計原生鎳的產量將達到371萬噸，同比增長12.42%。與此同時，鎳的消費量預計也將達到325萬噸，同比增長5.45%。過剩量將增至46萬噸，同比增長111%。這一趨勢預示著鎳市場將面臨更大的挑戰和機遇。然而，這也意味著鎳的供需關系將更加復雜，需要我們密切關注并做好相應的策略調整。

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