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鎳期貨：這波反彈行情的主要推動因素
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在近三個月的止跌“躺平”之后，鎳價終于走出了一波明顯的反彈行情。這波反彈行情的主要推動因素包括印尼礦端的擾動、海外鎳企的減產以及下游不銹鋼市場預期的改善。在低迷鎳價的重壓之下，產能出清已經蔓延至上游礦端。然而，考慮到未來供給增速仍大于需求增速的預期，業內人士普遍認為，鎳價的持續上行動力可能不足。
近期，印尼供給端的不確定性成為了市場關注的焦點。據報道，印尼在全球的鎳供應中占據重要地位，其鎳礦產量占全球的近一半。然而，高品位的鎳礦正在逐漸消耗殆盡，成本隨之上漲。同時，不銹鋼作為鎳下游需求的基本盤，其增速依舊亮眼。
此外，近期多家海外鎳企公布了減停產計劃，市場擔憂后市鎳供應。而春節后下游補庫動力較強，基本面有所好轉。這些因素共同推動了不銹鋼價格的整體止跌回暖。然而，多位業內受訪人士均表示，預計鎳鐵價格的上漲將擠壓下游不銹鋼利潤，鋼廠對鎳鐵走高的接受度有限。
上海一位不愿透露姓名的鎳貿易商表示：“目前市場正處于成本修復階段，印尼的高品位鎳礦供應逐漸減少，成本上漲。同時，不銹鋼的需求持續增長，預計未來一段時間內仍將保持強勁勢頭。”他補充說：“我們期待看到市場供需關系的進一步明朗，以確定鎳價的長期走勢。”
總的來說，雖然近期鎳價的反彈行情吸引了市場的關注，但業內人士普遍認為，未來鎳價的上行動力可能不足。與此同時，不銹鋼市場的供需狀況以及鋼廠對鎳鐵價格的接受度也將對鎳價走勢產生重要影響。在當前的鋼鐵市場環境下，鋼廠調漲幅度已經超過了成本上漲的水平，短期內成交增長也顯得有限。根據Mysteel的數據，鎳原料在不銹鋼生產成本中占據了60%-65%的比例，而在中國的鎳消費中，不銹鋼的占比更是高達67%。
電池領域是鎳的第二大應用領域，占用了大約18%的份額。然而，高成本礦山產能正在逐漸出清。由于鎳價的持續低迷，部分高成本的礦山產能已經無法維持生產，逐漸被市場淘汰。即使在鎳成本相對較低的印尼，由于前期進入該市場的廠家過多，產能集中釋放后競爭激烈，部分產能已經處于虧損狀態。這表明，全球鎳市場的供應正呈現出“此消彼長”的特點。
近期，印尼供給端的不確定性成為了市場關注的焦點。據報道，印尼在全球的鎳供應中占據重要地位，其鎳礦產量占全球的近一半。然而，高品位的鎳礦正在逐漸消耗殆盡，成本隨之上漲。同時，不銹鋼作為鎳下游需求的基本盤，其增速依舊亮眼。
此外，近期多家海外鎳企公布了減停產計劃，市場擔憂后市鎳供應。而春節后下游補庫動力較強，基本面有所好轉。這些因素共同推動了不銹鋼價格的整體止跌回暖。然而，多位業內受訪人士均表示，預計鎳鐵價格的上漲將擠壓下游不銹鋼利潤，鋼廠對鎳鐵走高的接受度有限。
上海一位不愿透露姓名的鎳貿易商表示：“目前市場正處于成本修復階段，印尼的高品位鎳礦供應逐漸減少，成本上漲。同時，不銹鋼的需求持續增長，預計未來一段時間內仍將保持強勁勢頭。”他補充說：“我們期待看到市場供需關系的進一步明朗，以確定鎳價的長期走勢。”
總的來說，雖然近期鎳價的反彈行情吸引了市場的關注，但業內人士普遍認為，未來鎳價的上行動力可能不足。與此同時，不銹鋼市場的供需狀況以及鋼廠對鎳鐵價格的接受度也將對鎳價走勢產生重要影響。在當前的鋼鐵市場環境下，鋼廠調漲幅度已經超過了成本上漲的水平，短期內成交增長也顯得有限。根據Mysteel的數據，鎳原料在不銹鋼生產成本中占據了60%-65%的比例，而在中國的鎳消費中，不銹鋼的占比更是高達67%。
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