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尿素期貨：基本面反而呈現向好態勢
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近期，尿素行情突破了前期震蕩區間，市場呈現高開局面。從基本面角度看，由于尿素價格跌至低點，加上農業水稻提前備肥補倉的需求，以及尿素下游接貨情緒的改善，使得尿素庫存大幅下降。在尿素產量略有上升的背景下，尿素現貨基本面反而呈現向好態勢。在清明節訂單的支撐下，本周一多地尿素廠家試探性上調尿素價格，尤其是主產銷區大顆粒尿素現貨價格呈現反彈，進一步推動了盤面價格的上漲。
然而，從后市看，尿素高供應壓力仍存。隨著春季用肥高峰的逐步過去，水稻、玉米用備肥短期內難以大面積啟動，工業需求較弱，終端行情未有提振。而成本端煤炭現貨價格則維持弱勢運行。因此，預計近期尿素整體需求難以實質性好轉，本輪印標結果已現，尿素主要的利多因素被階段性證偽，本次反彈驅動不足。
回顧本周一，尿素2409合約突破了震蕩區間，市場呈現高開的局面。日內增倉4958手，觸及1918元/噸，但最終收于1899元/噸，漲幅達到1.01%。然而，尿素日內整體修復有限。從盤面看，日內觸及周線上方MA5處，但受到壓力并未突破，顯示出其上漲動能不足。這主要是受以下幾點原因共振的影響：一方面，近期尿素總體呈現去庫狀態，主要是前期價格走低后，尿素企業收單有所好轉，下游訂單跟進，使得短期內盤面反彈；另一方面，國內尿素產能利用率為85.85%，裝置恢復以及煤制、氣制尿素產能利用率上升均導致尿素產量有所上升。
當前市場環境下的煤頭尿素產量約占全國77%左右，動力煤價格下跌反映了尿素成本端支撐較弱。而煤炭作為主要成本來源，其價格波動對尿素的生產成本具有直接影響。近期雖然尿素行情有所突破，但考慮到當前的市場環境以及未來的預期，短期內尿素行情難言樂觀。然而，隨著市場的變化和需求的調整，未來的情況也可能發生變化。
總的來說，當前尿素市場呈現高開局面，但后市壓力仍存。雖然基本面呈現向好態勢，但受到成本、需求等多方面因素的影響，預計近期尿素整體需求難以實質性好轉。因此，投資者在參與市場時需要謹慎對待，關注市場動態，理性分析，做出合理的投資決策。
然而，從后市看，尿素高供應壓力仍存。隨著春季用肥高峰的逐步過去，水稻、玉米用備肥短期內難以大面積啟動，工業需求較弱，終端行情未有提振。而成本端煤炭現貨價格則維持弱勢運行。因此，預計近期尿素整體需求難以實質性好轉，本輪印標結果已現，尿素主要的利多因素被階段性證偽，本次反彈驅動不足。
回顧本周一，尿素2409合約突破了震蕩區間，市場呈現高開的局面。日內增倉4958手，觸及1918元/噸，但最終收于1899元/噸，漲幅達到1.01%。然而，尿素日內整體修復有限。從盤面看，日內觸及周線上方MA5處，但受到壓力并未突破，顯示出其上漲動能不足。這主要是受以下幾點原因共振的影響：一方面，近期尿素總體呈現去庫狀態，主要是前期價格走低后，尿素企業收單有所好轉，下游訂單跟進，使得短期內盤面反彈；另一方面，國內尿素產能利用率為85.85%，裝置恢復以及煤制、氣制尿素產能利用率上升均導致尿素產量有所上升。
當前市場環境下的煤頭尿素產量約占全國77%左右，動力煤價格下跌反映了尿素成本端支撐較弱。而煤炭作為主要成本來源，其價格波動對尿素的生產成本具有直接影響。近期雖然尿素行情有所突破，但考慮到當前的市場環境以及未來的預期，短期內尿素行情難言樂觀。然而，隨著市場的變化和需求的調整，未來的情況也可能發生變化。
總的來說，當前尿素市場呈現高開局面，但后市壓力仍存。雖然基本面呈現向好態勢，但受到成本、需求等多方面因素的影響，預計近期尿素整體需求難以實質性好轉。因此，投資者在參與市場時需要謹慎對待，關注市場動態，理性分析，做出合理的投資決策。
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