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尿素期貨：市場仍有可能出現(xiàn)反彈
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在2023年，尿素可能是未來五年最好的一年，從初步觀察來看，今年春耕旺季，尿素的價格相比去年同期確實低了不少。然而，價格軌跡卻與以往類似：以山東某大廠為例，2023年之際，出廠報價自2月及3月上旬的峰值2740元/噸陸續(xù)回落至4月5日的2540元/噸，而今年出廠報價自2月及3月上旬的峰值2280元/噸陸續(xù)回落至當(dāng)前的2000元/噸，這簡直就像回到了2023年，尤其是今年的起始價格更低，跌幅更大。
近段時間，尿素價格雖然與去年同期相比每日的跌幅僅在20-30元/噸左右，但累積起來已經(jīng)非常嚴(yán)重。部分地區(qū)出廠價已經(jīng)跌破2000元/噸，短期內(nèi)似乎看不到明顯的利好。
今年4月份的困難之一是：出口量將會非常低。長期以來，關(guān)于出口的消息大多是被炒作。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，2023年1-2月中國累計尿素出口量僅2.15萬噸，同比大幅減少95%。即使到了3月，出口訂單也寥寥無幾。至于4月，從3月6日氮協(xié)會議到隨后的傳言，討論尿素出口的消息似乎都還為時過早。即便有出口的可能，但如果價格無法跌至大部分尿素廠家成本價格附近，即大部分廠家的生產(chǎn)成本附近的話，那么討論5月可出口也還為時過早。
另一個困難是供應(yīng)過剩。由于出口量少，供應(yīng)量持續(xù)處于高位。在4月份無法出口的前提下，尿素價格可能會繼續(xù)試探性走低。
總的來說，盡管面臨諸多困難，但我認(rèn)為在未來的幾個月中，尿素市場仍有可能出現(xiàn)反彈。畢竟，去年5月底至6月價格觸底反彈就是一個很好的例子。然而，這一切都取決于市場動態(tài)和政策變化。
國內(nèi)尿素數(shù)量稍多，出口量略有減少：在2023年前四個月，中國累計出口了約60.3萬噸尿素，預(yù)計到2024年1-4月出口量將減少至50萬噸以上。此外，考慮到去年10月前后投產(chǎn)或復(fù)產(chǎn)的三個裝置共約230萬噸的產(chǎn)能，平均到前四個月，累計產(chǎn)量約為80萬噸。由于供應(yīng)量相對較高，許多尿素廠商感到壓力，價格穩(wěn)定似乎已是萬幸。
然而，價格下跌并非易事。在出口少和供應(yīng)高的前提下，國內(nèi)工農(nóng)業(yè)客戶對尿素的采購非常謹(jǐn)慎。這在一定程度上支撐了近期尿素價格試探性的單日跌幅僅在20-30元/噸左右，這已經(jīng)算是最大的利好。尿素價格下跌一兩天，市場就會稍作休息，這已經(jīng)變得相當(dāng)困難。
如果山東出廠價格降到1900元/噸或1800元/噸，或者跌幅和速度加快時，尿素市場將面臨最艱難的時刻。然而，同樣的，這也可能意味著價格拐點的到來。
綜上所述，今年4月的尿素市場是否會像去年5月中下旬那樣逐步深跌并提前反彈呢？我們將密切關(guān)注并適當(dāng)操作。
近段時間，尿素價格雖然與去年同期相比每日的跌幅僅在20-30元/噸左右，但累積起來已經(jīng)非常嚴(yán)重。部分地區(qū)出廠價已經(jīng)跌破2000元/噸，短期內(nèi)似乎看不到明顯的利好。
今年4月份的困難之一是：出口量將會非常低。長期以來，關(guān)于出口的消息大多是被炒作。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，2023年1-2月中國累計尿素出口量僅2.15萬噸，同比大幅減少95%。即使到了3月，出口訂單也寥寥無幾。至于4月，從3月6日氮協(xié)會議到隨后的傳言，討論尿素出口的消息似乎都還為時過早。即便有出口的可能，但如果價格無法跌至大部分尿素廠家成本價格附近，即大部分廠家的生產(chǎn)成本附近的話，那么討論5月可出口也還為時過早。
另一個困難是供應(yīng)過剩。由于出口量少，供應(yīng)量持續(xù)處于高位。在4月份無法出口的前提下，尿素價格可能會繼續(xù)試探性走低。
總的來說，盡管面臨諸多困難，但我認(rèn)為在未來的幾個月中，尿素市場仍有可能出現(xiàn)反彈。畢竟，去年5月底至6月價格觸底反彈就是一個很好的例子。然而，這一切都取決于市場動態(tài)和政策變化。
國內(nèi)尿素數(shù)量稍多，出口量略有減少：在2023年前四個月，中國累計出口了約60.3萬噸尿素，預(yù)計到2024年1-4月出口量將減少至50萬噸以上。此外，考慮到去年10月前后投產(chǎn)或復(fù)產(chǎn)的三個裝置共約230萬噸的產(chǎn)能，平均到前四個月，累計產(chǎn)量約為80萬噸。由于供應(yīng)量相對較高，許多尿素廠商感到壓力，價格穩(wěn)定似乎已是萬幸。
然而，價格下跌并非易事。在出口少和供應(yīng)高的前提下，國內(nèi)工農(nóng)業(yè)客戶對尿素的采購非常謹(jǐn)慎。這在一定程度上支撐了近期尿素價格試探性的單日跌幅僅在20-30元/噸左右，這已經(jīng)算是最大的利好。尿素價格下跌一兩天，市場就會稍作休息，這已經(jīng)變得相當(dāng)困難。
如果山東出廠價格降到1900元/噸或1800元/噸，或者跌幅和速度加快時，尿素市場將面臨最艱難的時刻。然而，同樣的，這也可能意味著價格拐點的到來。
綜上所述，今年4月的尿素市場是否會像去年5月中下旬那樣逐步深跌并提前反彈呢？我們將密切關(guān)注并適當(dāng)操作。
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