在近期，鐵礦石價格重新回到了每噸100美元左右的水平，這表明中國大宗商品市場正在經歷一場更大范圍的重塑。這一趨勢更有利于新經濟，而非舊經濟。

周一，鐵礦石價格跌至近九個月來的低點，隨后又回升至三位數。這表明房地產危機的持續(xù)影響，這場危機似乎遠未結束。與此同時，新加坡原油期貨價格在1月初觸及每噸143.50美元的高位，這是自2022年6月以來的最高水平。然而，最后的交易價下跌了30%。

盡管整體經濟正在開始復蘇的初步跡象出現(xiàn)，但制造業(yè)活動在3月份結束了連續(xù)五個月的收縮，這增添了溫和的復蘇跡象。中國政府在可再生能源和先進技術等領域尋求新的增長動力，這可能會進一步加劇制造業(yè)帶動的經濟增長與萎靡不振的房地產市場之間的差異。

房地產仍然是鋼鐵需求的主要來源，但中國政府并未推出足以完全抵消樓市崩盤的財政刺激措施（主要是基礎設施支出）。地方政府債務水平的不斷增長是一個障礙。與此同時，春季通常會出現(xiàn)的建筑活動提振也未能實現(xiàn)，這給消費何時可能復蘇帶來了不確定性。

中國鋼鐵企業(yè)如鞍鋼股份有限公司和馬鞍山鋼鐵股份有限公司在其2023年收益報告中公布的凈虧損超過預期。馬鞍山鋼鐵警告稱，由于供需不匹配，預計在2024年情況將繼續(xù)嚴峻。

如果疲軟持續(xù)一至兩周，市場可以理解這一現(xiàn)象。但如果持續(xù)時間超過這個預期，市場將開始調整預期。總的來說，當前的市場環(huán)境充滿了不確定性，但隨著時間的推移，我們可以期待看到市場的逐步恢復和重塑。在這個時代，我們正在見證一場深遠的結構性轉變。如果那些成本較高的生產商不退出市場，鐵礦石價格就不可能長期維持在每噸100美元之下。這樣的價格將導致供應減少，并在短期內為價格提供支撐。然而，最令人擔憂的是長期需求的問題。據預測，澳大利亞政府預計今年的離岸價格為每噸95美元，明年將降至每噸84美元，然后在2029年之前穩(wěn)定在每噸70美元的水平。

然而，市場的暴跌與另一大宗商品的領頭羊銅價形成了鮮明的對比。銅價的上漲趨勢正逼近年度高點，這主要是由于供應問題的影響。但人們越來越認識到金屬在能源轉型中的核心作用，這正在推動人們預測未來幾年金價將大幅上漲。

盡管鋼鐵和鐵礦石市場在短期內可能會受到價格波動的影響，但長期來看，它們無法從大宗商品消費的轉變中獲得同等程度的支撐。這主要是因為隨著環(huán)保政策的加強和能源轉型的推進，鋼鐵和鐵礦石的需求可能會逐漸減少。因此，未來的市場走勢將取決于許多因素的綜合影響，包括政策、技術、經濟和環(huán)境因素等。我們需要密切關注這些變化，以便更好地應對未來的挑戰(zhàn)和機遇。

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