上周現貨市場氛圍平平，節后下游雖有剛需補貨的需求，但采購仍顯謹慎，對高價貨源抵觸心態較強。裝置方面，下游品種裝置開工率多數下降。以甲醇制烯烴為例，5月10日當周，甲醇制烯烴裝置開工率跌至86.40%，環比下跌2.01個百分點。青海鹽湖烯烴裝置上周四停車，但大唐多倫及延長中煤甲醇裝置與系烯烴裝置同步停車，影響相對較小。據隆眾資訊此前調研，預計未來華東、山東等地區MTO企業有檢修計劃，且山東恒通計劃檢修時間提前至本周，另外不排除計劃外裝置變動發生，故預計開工率將有降低。

同時，PP(7588, 40.00, 0.53%)、PE下游平均開工率也有所下降。PP終端行業需求尚可，PE主要表現為農膜需求減少，其中棚膜處需求淡季，訂單跟進有限。管材及線纜等建材需求表現平平，需求減弱，開工率處同期低位。整體看終端需求并無亮眼表現，需求支撐有限。傳統下游裝置開工率多數下滑，甲醛、醋酸、二甲醚等裝置的產能利用率也有所變化。

近期甲醇價格不斷上漲，下游跟進不足，當前下游裝置盈利性相對不佳。不排除后續裝置有降負或停車動作。同時，華東地區甲醇制烯烴裝置生產毛利虧損嚴重，目前甲醇制烯烴裝置虧損幅度遠超其他制法裝置，不排除有外采丙烯或PDH制法開工率上行可能。甲醛裝置毛利虧損收窄，二甲醚裝置微盈。

庫存方面，港口庫存依舊低位，甲醇社會庫存、生產企業廠內庫存均有所上漲。但整體社會庫存仍處同期低位，港口庫存仍處歷史同期中等偏高水平。雖然5月10日當周甲醇港口庫存上漲1.5萬噸，但預計本期到港量將有明顯回落。

整體來看，市場情緒較為謹慎，對高價貨源抵觸心態較強。節后下游雖有一定剛需補貨需求，但采購相對謹慎，采購意愿并不迫切。因此，短期內市場或將繼續保持這種狀態，需關注后續的市場動態和政策變化。

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