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棕櫚油期貨：油脂板塊跟隨大宗商品上行
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本周油脂板塊波動幅度較大，周初受國內宏觀環境變化及南美洪水事件影響，油脂板塊隨大宗商品一同上漲。然而，隨著棕櫚油產量數據發布及美豆種植進度超預期，油脂板塊上行勢頭受阻，而菜油則受益于烏克蘭霜凍天氣，保持相對強勢。周末時，宏觀情緒逐漸降溫，市場預期美聯儲降息時間節點將有所延后，多頭增倉意愿不足，油脂板塊回歸基本面，震蕩下行。總體來看，天氣因素將成為油脂板塊近期市場關注的重點，品種間或將出現一定分化。
棕櫚油產量數據顯示，MPOA及SPP數據均顯示棕櫚油產量呈現季節性增長，增幅有望達到15%左右，達到165-170萬噸左右。然而，ITS及Amspec高頻出口數據顯示出口量同比增長有限，全月來看預計與上月持平。供應端逐步改善，預計棕櫚油供應在6月份觸底回升，庫存有望企穩。然而，短期內棕櫚油增產幅度有限，預計難以對市場形成較強驅動。
銷區方面，本周已預訂6月/7月船期買船數量較多，預計6月和7月棕櫚油商業買船數量均在30萬噸以上。盡管短期內棕櫚油去庫預期較強，但庫存壓力已有所緩解，預計供應逐步改善。與此同時，豆菜市場逐步進入天氣題材高峰期，市場對烏克蘭霜凍或過度計價。
巴西的洪水對當地大豆市場價格形成一定提振，但幅度相對有限。從整體供應情況來看，當地大豆價格處于偏低水平，供應整體上難言緊張。然而，隨著時間節點進入6月，預計天氣題材的優先級要高于物流運輸題材。氣象數據顯示6月美國可能出現風暴現象，如果降雨問題進一步發酵，將對USDA6月報告中的大豆種植面積產生影響。
本周大宗商品市場整體上漲，油脂板塊跟隨上行。然而，隨著宏觀環境變化及數據發布，市場情緒逐漸轉變。未來市場關注焦點將轉向天氣因素，油脂板塊或將出現一定分化。供應端逐步改善，預計棕櫚油及大豆供應將逐步改善。與此同時，豆菜市場逐步進入天氣題材高峰期，市場情緒將受到天氣因素的影響。因此，投資者需密切關注天氣變化及市場動態，以把握市場機遇。
棕櫚油產量數據顯示，MPOA及SPP數據均顯示棕櫚油產量呈現季節性增長，增幅有望達到15%左右，達到165-170萬噸左右。然而，ITS及Amspec高頻出口數據顯示出口量同比增長有限，全月來看預計與上月持平。供應端逐步改善，預計棕櫚油供應在6月份觸底回升，庫存有望企穩。然而，短期內棕櫚油增產幅度有限，預計難以對市場形成較強驅動。
銷區方面，本周已預訂6月/7月船期買船數量較多，預計6月和7月棕櫚油商業買船數量均在30萬噸以上。盡管短期內棕櫚油去庫預期較強，但庫存壓力已有所緩解，預計供應逐步改善。與此同時，豆菜市場逐步進入天氣題材高峰期，市場對烏克蘭霜凍或過度計價。
巴西的洪水對當地大豆市場價格形成一定提振，但幅度相對有限。從整體供應情況來看，當地大豆價格處于偏低水平，供應整體上難言緊張。然而，隨著時間節點進入6月，預計天氣題材的優先級要高于物流運輸題材。氣象數據顯示6月美國可能出現風暴現象，如果降雨問題進一步發酵，將對USDA6月報告中的大豆種植面積產生影響。
本周大宗商品市場整體上漲，油脂板塊跟隨上行。然而，隨著宏觀環境變化及數據發布，市場情緒逐漸轉變。未來市場關注焦點將轉向天氣因素，油脂板塊或將出現一定分化。供應端逐步改善，預計棕櫚油及大豆供應將逐步改善。與此同時，豆菜市場逐步進入天氣題材高峰期，市場情緒將受到天氣因素的影響。因此，投資者需密切關注天氣變化及市場動態，以把握市場機遇。
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