上周，甲醇期貨主力合約一度沖高至年內高點2693元/噸，但隨后連續回調，主力合約周線收跌55元/噸，或2.07%�，F貨市場走勢分化，華東地區受期貨盤面拉升及可售資源有限影響，價格上行至3000元/噸以上，但此后價格快速回落，基差收窄至200元/噸以下。西北地區，由于下游采購熱情不高，價格相對較弱，內蒙地區價格繼續下跌，港口與內地價差較大，套利窗口打開。截至5月24日，甲醇華東市場中間價為2795元/噸，環比跌140元/噸；華南市場中間價為2695元/噸，環比跌60元/噸；西北市場中間價為2250元/噸，環比跌40元/噸；魯南市場中間價為2500元/噸，環比跌65元/噸。

供給端，裝置陸續回歸，供給支撐走弱。5月24日當周，國內甲醇裝置產能利用率為79.26%，較前一周上漲2.89個百分點，高于去年同期8.92個百分點。產量方面，國內甲醇周度產量為166.04萬噸，較去年同期增加14.9萬噸，增幅為9.86%，較前一周增加6.07萬噸，增幅為3.78%。國能包頭、廣西華誼等裝置重啟，南京誠志、上海華誼等裝置檢修，整體恢復量大于損失量，因此產量有所回升。然而，由于產能基數問題，當前裝置產能利用率雖處同期中等偏高水平，但產量仍相對較高，供給支撐一般。海外裝置方面，據隆眾資訊消息，伊朗ZPC兩套裝置維持全停，文萊BMC再度停車，馬油大裝置重啟。國際甲醇價格漲跌互現，CFR中國主港價回落至302.5美元/噸，折算進口價約在2712元/噸左右，因沿海地區價格上行，甲醇進口利潤好轉。

需求端表現不佳。MTO裝置開工率大幅下行，拖累盤面。市場成交不佳，下游對高價貨源抵觸情緒較強，采購相對謹慎。部分烯烴裝置成本高企盈利欠佳，多有停車及降負操作，對價格形成壓制。塑編、無紡布、管材等終端開工表現平平，新單跟進有限。農膜需求基本結束，農膜廠家開工率繼續下行。傳統下游方面，醋酸裝置產能利用率繼續下行，甲醛裝置產能利用率上行。然而，本周中石化長城、廣西華誼預計恢復，抵消了河南順達計劃檢修帶來的損失，醋酸裝置產能利用率將有所上行，二甲醚方面潛江金華潤存開車計劃。

整體來看，甲醇市場仍面臨一定的壓力。價格波動可能仍將持續一段時間。因此，投資者應保持謹慎態度，關注市場動態，并做好風險管理。

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