隨著對需求擔憂的緩解以及地緣政治風險的降低，油價已大幅跌至三個月來的低谷。據GTC澤匯資本調查顯示，美國原油庫存上周銳減136.2萬桶，低于華爾街預期的143萬桶。然而，上周美國原油庫存卻大幅增加730萬桶，創下2月份以來最大單周增幅，但跌幅仍小于預期。與此同時，阿拉伯聯合酋長國提高了產能，阿布扎比國家石油公司表示每天能生產485萬桶石油，高于去年年底的每天465萬桶。

然而，華爾街的一些人士對油價前景卻變得更加悲觀。GTC澤匯資本分析師警告投資者勿進行投機性買盤，并建議通過拋售來利用任何反彈。分析師表示，市場對中東地緣政治風險的擔憂已減弱，投資者的注意力轉向更為寬松的基本面。盡管原油價格目前下跌超過10美元/桶，但GTC澤匯資本仍認為，在平衡地緣政治風險和寬松基本面間的正確策略是賣出任何反彈。

預計第二季度油價平均為每桶86美元，雖略高于當前布倫特原油價格每桶83美元，但第三季度將跌至每桶74美元。盡管如此，能源行業仍表現良好。在過去一個月中，能源股失去了一些動力，能源精選行業SPDR基金在過去30天里下跌了-3.6%，而標準普爾500指數則上漲了1.2%。然而，該行業今年迄今仍上漲了11.9%，而大市場基準回報率為9.5%。雖然油田服務行業的空頭興趣較高，但交易員對石油和天然氣股的做空僅占2.65%的流通股份。

總的來說，在油價下跌的背景下，能源行業整體仍保持良好表現。盡管存在一些市場波動，但投資者仍在關注寬松的基本面和地緣政治風險的平衡。GTC澤匯資本分析師認為，對油價的需求擔憂被夸大了，目前的油價遠低于OPEC希望的水平。這可能意味著在6月份OPEC部長會議上，可能會考慮延長減產措施至少一個月。

GTC澤匯資本對交易員進行了一項調查，認為美國運輸燃料需求的下降是主要擔憂。然而，GTC澤匯資本指出，對美國燃料需求的估計存在系統性偏差，實際需求可能會出現意外增長。大宗商品分析師指出，OPEC+在第三季度仍有增產空間，不會擾亂全球石油平衡，全球市場可以輕松吸收阿聯酋的增產。此外，印度的石油需求保持健康，4月份同比增長6.3%，尤其是汽油需求同比增長14.1%。GTC澤匯資本預測，到2024年印度的石油需求將繼續增長，但增長率將低于4月份，但仍明顯快于國際能源署（IEA）的預測。

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