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豆油、菜油期貨：庫存仍在持續回升
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近期，油脂類期貨市場出現了一波持續反彈的趨勢。截止到今日下午收盤，棕櫚油市場表現尤為突出，價格上漲達到了1.99%，菜籽油也上漲了1%，豆油的漲幅更是達到了驚人的1.66%。這一切都表明油脂類期貨市場正在逐漸恢復活力。
據了解，烏克蘭北部和東部地區的嚴重霜凍可能會對今年的糧食和油菜籽收成造成影響。作為全球最大的油菜籽出口國之一，烏克蘭的油菜籽產量占全球總量的17%，其菜籽產量更是占全球的4.32%。然而，如果霜凍持續時間過長，可能會對油菜籽的產量造成極大的影響。
烏克蘭農業部表示，預計到2024年，烏克蘭的糧食和油籽作物的總產量將降至7400萬噸，其中包括5240萬噸糧食。然而，這種預期的影響可能不會立即體現在市場上，因為全球大氣候與國內小氣候的博弈仍在繼續。
對于近期農業基本面，期貨研究所高級研究員李藝華向媒體表示，國際菜籽產區之一烏克蘭遭遇霜凍影響，恰逢農作物春播時節，引發市場對其菜籽減產的擔憂。這進一步強化了國際菜系的減產預期，成為了菜粕向上驅動的“國際大氣候”。然而，國內環境相對“冷清”，4月以來兩廣地區降雨持續，影響了水產用料需求，使得菜粕基本面弱勢運行，構成了菜粕上行受阻的現實條件。
但值得注意的是，上周部分油廠受菜籽到港節奏的影響，進入了停機檢修階段，這使得“國內小氣候”與“國際大氣候”短期內形成共振。此外，財聯社還注意到，4月22日，歐洲菜籽產區發生了一次超預期霜凍事件，其中法國、德國等主產區均有涉及。這可能會對油菜籽的單產造成較為明顯的沖擊。
中信建投期貨研報指出，一般而言，歐盟油菜通常在8-10月播種，當前處于開花灌漿期。油菜籽的種子灌漿階段從4月下旬持續到6月，期間的天氣都會影響單產。在開花期，如果氣溫降到0度以下，油菜花就有可能敗育。從這個角度講，4月份爆發的霜凍會對油菜籽的單產造成沖擊。不過，這對中國菜系供給壓力出清影響有限。
至于棕櫚油的上漲，期貨今日點評認為，近期棕櫚油價格已經低于競爭性植物油（豆油和葵花籽油），這有利于出口需求的恢復。從國內市場來看，中國糧油商務網監測數據顯示，截至2024年第21周末，國內三大食用油庫存總量為184.84萬噸，周度增加3.70萬噸，環比增加2.04%。
然而，豆油、菜油的庫存仍在持續回升，而棕櫚油庫存則持續回落，這使得國內連棕櫚油買盤涌入。但值得注意的是，國際原油的回暖，讓國際油脂止跌反彈，內盤油脂再燃看漲熱情。棕櫚油的地位在這輪反彈中尤為突出，不過追高仍需謹慎，因為后續利多支撐仍需進一步發酵。
總的來說，油脂類期貨市場的反彈趨勢仍在持續，但背后的影響因素仍需進一步觀察。投資者在參與市場時仍需謹慎，根據市場動態來調整自己的投資策略。
據了解，烏克蘭北部和東部地區的嚴重霜凍可能會對今年的糧食和油菜籽收成造成影響。作為全球最大的油菜籽出口國之一，烏克蘭的油菜籽產量占全球總量的17%，其菜籽產量更是占全球的4.32%。然而，如果霜凍持續時間過長，可能會對油菜籽的產量造成極大的影響。
烏克蘭農業部表示，預計到2024年，烏克蘭的糧食和油籽作物的總產量將降至7400萬噸，其中包括5240萬噸糧食。然而，這種預期的影響可能不會立即體現在市場上，因為全球大氣候與國內小氣候的博弈仍在繼續。
對于近期農業基本面，期貨研究所高級研究員李藝華向媒體表示，國際菜籽產區之一烏克蘭遭遇霜凍影響，恰逢農作物春播時節，引發市場對其菜籽減產的擔憂。這進一步強化了國際菜系的減產預期，成為了菜粕向上驅動的“國際大氣候”。然而，國內環境相對“冷清”，4月以來兩廣地區降雨持續，影響了水產用料需求，使得菜粕基本面弱勢運行，構成了菜粕上行受阻的現實條件。
但值得注意的是，上周部分油廠受菜籽到港節奏的影響，進入了停機檢修階段，這使得“國內小氣候”與“國際大氣候”短期內形成共振。此外，財聯社還注意到，4月22日，歐洲菜籽產區發生了一次超預期霜凍事件，其中法國、德國等主產區均有涉及。這可能會對油菜籽的單產造成較為明顯的沖擊。
中信建投期貨研報指出，一般而言，歐盟油菜通常在8-10月播種，當前處于開花灌漿期。油菜籽的種子灌漿階段從4月下旬持續到6月，期間的天氣都會影響單產。在開花期，如果氣溫降到0度以下，油菜花就有可能敗育。從這個角度講，4月份爆發的霜凍會對油菜籽的單產造成沖擊。不過，這對中國菜系供給壓力出清影響有限。
至于棕櫚油的上漲，期貨今日點評認為，近期棕櫚油價格已經低于競爭性植物油（豆油和葵花籽油），這有利于出口需求的恢復。從國內市場來看，中國糧油商務網監測數據顯示，截至2024年第21周末，國內三大食用油庫存總量為184.84萬噸，周度增加3.70萬噸，環比增加2.04%。
然而，豆油、菜油的庫存仍在持續回升，而棕櫚油庫存則持續回落，這使得國內連棕櫚油買盤涌入。但值得注意的是，國際原油的回暖，讓國際油脂止跌反彈，內盤油脂再燃看漲熱情。棕櫚油的地位在這輪反彈中尤為突出，不過追高仍需謹慎，因為后續利多支撐仍需進一步發酵。
總的來說，油脂類期貨市場的反彈趨勢仍在持續，但背后的影響因素仍需進一步觀察。投資者在參與市場時仍需謹慎，根據市場動態來調整自己的投資策略。
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