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成本支撐對豆粕期貨價格有什么影響？
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南美利多消化完成，巴西RS減產的影響基本消化，供應有保障。阿根廷收割即將完成，出口開始增加。南美基本確定，影響減小。美國播種加快，短期天氣無法炒作，大豆播種加快，土壤墑情好，短期天氣炒作無望。
玉米改種大豆的情況也有，但并不意味著減產。面積和單產的變動都會影響產量。若面積變動100-300萬英畝，美豆期末庫存或趨于5億蒲，供應寬松。美豆估值認為，在供應相對充足下，走大單邊的難度大，更多傾向于寬幅震蕩。
在成本支撐下，下方受11-11.5美元的成本支撐強，在極端天氣炒作下，上方目前看到極限為13美元左右。DCE豆粕估值方面，巴西豆進口有榨利，但美豆進口虧損。總體來說，南美市場穩定，影響減小。
巴西RS減產影響基本明確，且RS出口減少不能改變5-8月的中國大量到港。雖然巴西今年減產，但出口量依然龐大。從年度看，今年巴西大豆在保證高出口高壓榨水平下，期末庫存相對持平，整體供應有保障，但不寬松。
阿根廷收割上市，產量預估在5000萬噸左右，進口預估同比減少600萬噸，出口增加550萬噸，大大彌補了巴西的缺口，改善了南美大豆的供應。預計6-8月對華依然客觀。在南美供應旺盛下，中國進口比較有保障。后期變數相對較少，市場主要受美國影響。
玉米改種大豆的情況也有，但并不意味著減產。面積和單產的變動都會影響產量。若面積變動100-300萬英畝，美豆期末庫存或趨于5億蒲，供應寬松。美豆估值認為，在供應相對充足下，走大單邊的難度大，更多傾向于寬幅震蕩。
在成本支撐下，下方受11-11.5美元的成本支撐強，在極端天氣炒作下，上方目前看到極限為13美元左右。DCE豆粕估值方面，巴西豆進口有榨利，但美豆進口虧損。總體來說，南美市場穩定，影響減小。
巴西RS減產影響基本明確，且RS出口減少不能改變5-8月的中國大量到港。雖然巴西今年減產，但出口量依然龐大。從年度看，今年巴西大豆在保證高出口高壓榨水平下，期末庫存相對持平，整體供應有保障，但不寬松。
阿根廷收割上市，產量預估在5000萬噸左右，進口預估同比減少600萬噸，出口增加550萬噸，大大彌補了巴西的缺口，改善了南美大豆的供應。預計6-8月對華依然客觀。在南美供應旺盛下，中國進口比較有保障。后期變數相對較少，市場主要受美國影響。
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