核心觀點(diǎn):在供應(yīng)方面,近期檢修較多導(dǎo)致產(chǎn)量受到影響,但預(yù)計(jì)下周產(chǎn)量將進(jìn)一步恢復(fù);國(guó)際尿素價(jià)格持續(xù)上漲,出口政策的變化可能成為影響行情的關(guān)鍵因素;目前復(fù)合肥需求已接近尾聲,但后續(xù)追肥需求仍存在。綜合來(lái)看,內(nèi)需近期表現(xiàn)疲軟,國(guó)際需求需關(guān)注出口政策的變化,期價(jià)仍將維持寬幅震蕩格局。
月差:推薦繼續(xù)進(jìn)行7-9正套,由于尿素期貨高基差持續(xù)。
政策:本周無(wú)重要政策出臺(tái)。
現(xiàn)貨:復(fù)合肥需求已經(jīng)接近尾聲,開工率和產(chǎn)量開始下降,但后續(xù)追肥需求仍然存在。
庫(kù)存:由于意外檢修較多,尿素產(chǎn)量恢復(fù)較慢,盡管下游需求有所減弱,但仍處于較高水平。本周庫(kù)存仍在下降。
出口:國(guó)際天然氣價(jià)格近期漲幅明顯,國(guó)際尿素價(jià)格反彈,尤其是埃及尿素FOB價(jià)格已達(dá)350美元/噸,出口利潤(rùn)窗口可能打開。但出口政策存在較大不確定性,未來(lái)將成為市場(chǎng)博弈的焦點(diǎn)。
需求:復(fù)合肥企業(yè)需求已經(jīng)開始減弱,但當(dāng)前庫(kù)存仍較低,后續(xù)玉米等農(nóng)作物的追肥需求仍在,短期內(nèi)集中需求的爆發(fā)仍不可忽視。
現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上行趨緩。本周現(xiàn)貨市場(chǎng)行情基本以上行為主,山東中小顆粒尿素主流出廠價(jià)環(huán)比上漲30元/噸。盡管麥?zhǔn)掌陂g市場(chǎng)交投依舊活躍,但僅在周末期
間,主產(chǎn)銷區(qū)尿素企業(yè)小幅降價(jià)吸單,隨后交易好轉(zhuǎn),價(jià)格再度上調(diào)。東北區(qū)域剛需補(bǔ)貨以及故障頻發(fā)導(dǎo)致尿素局部供應(yīng)偏緊,華北、東北地區(qū)價(jià)格隨之大幅上漲。
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