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丁二烯期貨：本輪橡膠行情的根本原因
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觀點小結：
核心觀點：整體來看，泰國原料的堅挺是橡膠行情的根本原因。丁二烯的強勢引發了本輪橡膠行情，6月份膠水的走勢將起到關鍵作用。如果能夠持續維持高位，這將是反季節性特征，可能證實全球供需長期存在缺口，需要持續觀察。
原料狀況：目前狀況為中性偏多。泰國原料的持續堅挺，使得空頭預期無法兌現。如果證實泰國持續減產，這可能說明全球供需存在長期缺口，也預示著橡膠大周期的提前到來。因此，這段時間的膠水價格將成為關鍵信號。
BR狀況：BR目前狀況為中性偏多，本輪行情的直接原因可以認為是BR。與去年類似，但相比去年基本面更好。
天氣狀況：目前許多產區的天氣問題已經得到解決，只有泰國南部仍然保持偏干的情況。但降雨預報中沒有明顯的降雨，天氣的影響目前處于中性狀態。
上游庫存狀況：沒有明顯證據表明泰國整體庫存偏高，甚至從整體來看庫存處于中性偏低的水平。只是不同企業之間存在分化。
NR狀況：偏空。NR在09之后可能存在印尼膠注銷的問題，疊加近期出貨的情況，9月份之后到港數量或許會有所增加，因此遠期存在偏弱的因素。
原料價格的重要性：原料價格對于行情的影響意義重大。
上漲原因分析：上漲的根本原因，正如上周熱點評論所描述，泰國原料的持續堅挺，使得空頭預期無法兌現，再加上現貨端籌碼減少，導致盤面空頭力量不足。膠價在回調三個工作日之后迅速企穩，并再次反彈沖高。
從全球平衡和周期的角度：從全球平衡的角度來看，泰國產量是市場博弈的重點。若泰國減產持續，將導致全球平衡持續存在缺口，也預示著橡膠大周期的提前到來。因此，這個時間點的膠水價格極為重要。
上漲的直接原因：而天膠的上漲有一部分直接原因是BR。如同天然橡膠一樣，BR也受到原料端現實和預期的雙重沖擊。丁二烯推漲BR盤面，并吸引投機資金入場做多天膠。雖然有關于收儲的傳聞，但盤面并未走出明顯的反套和9-1收窄，因此資金交易邏輯或許并非收儲所致。總的來說，以上因素共同作用，導致天膠近期出現上漲行情。請注意觀察和解析這些因素，以便準確把握市場動態。
核心觀點：整體來看，泰國原料的堅挺是橡膠行情的根本原因。丁二烯的強勢引發了本輪橡膠行情，6月份膠水的走勢將起到關鍵作用。如果能夠持續維持高位，這將是反季節性特征，可能證實全球供需長期存在缺口，需要持續觀察。
原料狀況：目前狀況為中性偏多。泰國原料的持續堅挺，使得空頭預期無法兌現。如果證實泰國持續減產，這可能說明全球供需存在長期缺口，也預示著橡膠大周期的提前到來。因此，這段時間的膠水價格將成為關鍵信號。
BR狀況：BR目前狀況為中性偏多，本輪行情的直接原因可以認為是BR。與去年類似，但相比去年基本面更好。
天氣狀況：目前許多產區的天氣問題已經得到解決，只有泰國南部仍然保持偏干的情況。但降雨預報中沒有明顯的降雨，天氣的影響目前處于中性狀態。
上游庫存狀況：沒有明顯證據表明泰國整體庫存偏高，甚至從整體來看庫存處于中性偏低的水平。只是不同企業之間存在分化。
NR狀況：偏空。NR在09之后可能存在印尼膠注銷的問題，疊加近期出貨的情況，9月份之后到港數量或許會有所增加，因此遠期存在偏弱的因素。
原料價格的重要性：原料價格對于行情的影響意義重大。
上漲原因分析：上漲的根本原因，正如上周熱點評論所描述，泰國原料的持續堅挺，使得空頭預期無法兌現，再加上現貨端籌碼減少，導致盤面空頭力量不足。膠價在回調三個工作日之后迅速企穩，并再次反彈沖高。
從全球平衡和周期的角度：從全球平衡的角度來看，泰國產量是市場博弈的重點。若泰國減產持續，將導致全球平衡持續存在缺口，也預示著橡膠大周期的提前到來。因此，這個時間點的膠水價格極為重要。
上漲的直接原因：而天膠的上漲有一部分直接原因是BR。如同天然橡膠一樣，BR也受到原料端現實和預期的雙重沖擊。丁二烯推漲BR盤面，并吸引投機資金入場做多天膠。雖然有關于收儲的傳聞，但盤面并未走出明顯的反套和9-1收窄，因此資金交易邏輯或許并非收儲所致。總的來說，以上因素共同作用，導致天膠近期出現上漲行情。請注意觀察和解析這些因素，以便準確把握市場動態。
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