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煤化工期貨：煤價看漲氛圍不足
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從外圍市場觀察，二季度，在全球天然氣供應緊缺的影響下，甲醇外圍市場裝置開工率降至往年同期低位，然而近期部分裝置重啟，供應小幅回升。至6月14日，除中國外，國際甲醇產量為89.86萬噸，較上周增加0.59萬噸，裝置產能利用率為66.62%，較上周增加0.44個百分點。值得注意的是，沙特裝置已全部恢復運行，文萊BMC重啟正常，伊朗ZPC兩套330萬的裝置近期將重啟，預計后期供應量將有所上漲。
近期甲醇到港量增加，至6月14日，較前一周上漲了4.79%至25.33萬噸。然而港口庫存量雖有所上漲，至67.74萬噸，呈現累庫局面。預計下周甲醇周度抵港量將進一步回升，進口樣本到港計劃預估在29.57萬噸附近。因此，港口持續累庫對市場形成一定壓力。
短期來看，成本支撐有限，后期或略有改善。作為煤化工的主要生產原料，煤炭市場近期表現不佳。雖然國內多地已進入高溫天氣，進入用煤旺季，但動力煤市場表現卻不及預期。
今年以來，在國際煤炭市場供應持續增長、需求疲軟的背景下，我國進口煤炭達到2.0億噸，同比增長12.6%，5月份進口煤炭量達到4382萬噸，同比增長10.7%。然而受終端需求低迷影響，部分進口貿易商加大降價促銷力度，沿海地區大多數進口煤較內貿煤具備30元/噸以上的價格優勢。
從國內市場觀察，近期南方地區多降雨天氣，水電及新能源發電量好于去年，但電廠日耗回升速度較慢。再加上沿海沿江港口庫存均處于年內最高水平，部分港口滿庫，疏港壓力較大等利空因素積聚，下游整體采購意愿較低，煤價整體表現偏弱。
當前煤炭市場面臨高進口、高庫存局面，煤價看漲氛圍不足。然而隨著國內多地高溫天氣的增加，煤炭日耗將呈現回升階段。因此，從整體觀察，雖然面臨諸多壓力，但煤炭市場持續下滑的空間有限，對甲醇成本端的支撐或將略有改善。
近期甲醇到港量增加，至6月14日，較前一周上漲了4.79%至25.33萬噸。然而港口庫存量雖有所上漲，至67.74萬噸，呈現累庫局面。預計下周甲醇周度抵港量將進一步回升，進口樣本到港計劃預估在29.57萬噸附近。因此，港口持續累庫對市場形成一定壓力。
短期來看，成本支撐有限，后期或略有改善。作為煤化工的主要生產原料，煤炭市場近期表現不佳。雖然國內多地已進入高溫天氣，進入用煤旺季，但動力煤市場表現卻不及預期。
今年以來，在國際煤炭市場供應持續增長、需求疲軟的背景下，我國進口煤炭達到2.0億噸，同比增長12.6%，5月份進口煤炭量達到4382萬噸，同比增長10.7%。然而受終端需求低迷影響，部分進口貿易商加大降價促銷力度，沿海地區大多數進口煤較內貿煤具備30元/噸以上的價格優勢。
從國內市場觀察，近期南方地區多降雨天氣，水電及新能源發電量好于去年，但電廠日耗回升速度較慢。再加上沿海沿江港口庫存均處于年內最高水平，部分港口滿庫，疏港壓力較大等利空因素積聚，下游整體采購意愿較低，煤價整體表現偏弱。
當前煤炭市場面臨高進口、高庫存局面，煤價看漲氛圍不足。然而隨著國內多地高溫天氣的增加，煤炭日耗將呈現回升階段。因此，從整體觀察，雖然面臨諸多壓力，但煤炭市場持續下滑的空間有限，對甲醇成本端的支撐或將略有改善。
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