互聯(lián)網(wǎng)開戶免費(fèi)咨詢平臺(tái) 網(wǎng)絡(luò)期貨聯(lián)盟
> 文章內(nèi)容
食糖期貨：9-1價(jià)差一直維持高位
本網(wǎng)投資客服全天候在線應(yīng)答
2024-2025榨季全球食糖供應(yīng)預(yù)計(jì)以盈余為主流，預(yù)估的過剩量在80萬至600萬噸之間浮動(dòng)。然而，近期巴西的食糖產(chǎn)量狀況引人關(guān)注，需持續(xù)密切關(guān)注其后續(xù)的產(chǎn)量變化。在出口方面，為保障國內(nèi)食糖消費(fèi)與乙醇生產(chǎn)需求，印度本榨季實(shí)施了限制出口政策，市場(chǎng)預(yù)測(cè)此政策短期內(nèi)難以放松。與此同時(shí)，泰國的甘蔗產(chǎn)量正在恢復(fù)中，盡管仍低于歷史水平，但據(jù)Datagro的估計(jì)，今年泰國的食糖出口量將增加至720萬噸，其中將有200萬噸的增量，盡管這仍然不及巴西的出口量。
在全球范圍內(nèi)，巴西的食糖供應(yīng)占據(jù)重要地位。數(shù)據(jù)顯示，6月份巴西的食糖出口量達(dá)到320萬噸，相比去年同期的286.82萬噸，增長(zhǎng)了33.63萬噸，漲幅達(dá)到11.72%。由于巴西食糖主要以出口為主，今年以來其月度出口量持續(xù)同比增加�？傮w來看，全球食糖市場(chǎng)對(duì)巴西糖源的依賴程度較高。
轉(zhuǎn)向國內(nèi)市場(chǎng)，2023-24年制糖期的食糖產(chǎn)量為996.32萬噸，較前一年增加了99萬噸，增幅達(dá)到11.03%。截至6月底，全國累計(jì)銷售食糖738.34萬噸，較之前增加了50.52萬噸，銷糖率為74.11%，但與去年同期相比放緩了2.54個(gè)百分點(diǎn)。在6月份，單月銷糖量為79.06萬噸，較去年同期有所增加。在廣西南寧，現(xiàn)貨價(jià)格在6月份基本保持穩(wěn)定，但由于市場(chǎng)上的高價(jià)惜售心態(tài)，價(jià)格整體維持在6500元/噸左右。此外，食糖工業(yè)庫存為257.98萬噸，雖較之前有所增加，但增幅環(huán)比有所降低，仍處在2016年以來的次低位水平，這可能對(duì)糖價(jià)形成支撐。
就進(jìn)口方面而言，根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，我國在2024年5月的食糖進(jìn)口量為2萬噸，較去年同期下降了1.51萬噸，降幅達(dá)到42.96%。然而，本榨季截至5月，我國食糖進(jìn)口總量仍較前一年增加了30.92萬噸。同時(shí)，糖漿和預(yù)拌粉的進(jìn)口量也在增加�？紤]到產(chǎn)需缺口的剛性需求以及原糖反彈導(dǎo)致的進(jìn)口利潤(rùn)轉(zhuǎn)負(fù)，預(yù)計(jì)我國下半年的進(jìn)口量將季節(jié)性回升，并可能對(duì)糖價(jià)漲幅空間形成一定的限制。
對(duì)于國內(nèi)供銷形勢(shì)的分析顯示，6月份全國的食糖供銷預(yù)估產(chǎn)量維持在996萬噸左右，同比仍以增產(chǎn)為主。本年度全國累計(jì)消費(fèi)食糖量為1570萬噸，因此目前仍有575萬噸的食糖缺口需要進(jìn)口來彌補(bǔ)。截至5月，國內(nèi)累計(jì)進(jìn)口食糖313萬噸，意味著國內(nèi)仍需進(jìn)口約200萬噸的食糖來補(bǔ)充供應(yīng)。隨著國內(nèi)外進(jìn)口價(jià)差的逐漸修復(fù)，低價(jià)進(jìn)口可能引發(fā)進(jìn)口量的提升，從而可能導(dǎo)致6月后食糖到港量逐漸增加。
在期貨市場(chǎng)方面，鄭糖期貨在6月18日的利空情緒釋放后開始逐步反彈，現(xiàn)貨市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)定，這導(dǎo)致基差在高位開始收斂。截至7月5日的數(shù)據(jù)顯示，南寧現(xiàn)貨價(jià)與期貨主力結(jié)算價(jià)的價(jià)差為219元/噸左右，已回落至中等水平。在價(jià)差方面，由于新年度增產(chǎn)預(yù)期的不確定性，5-9價(jià)差的表現(xiàn)也充滿變數(shù)。然而，盡管如此，價(jià)差在低位仍存在走強(qiáng)修復(fù)的可能性。今年以來9-1價(jià)差一直維持高位，由于9月合約為本榨季最后一個(gè)合約且處于新舊榨季交替之際的特殊時(shí)期以及進(jìn)口壓力的影響下存在9-1反套的邏輯。
在全球范圍內(nèi)，巴西的食糖供應(yīng)占據(jù)重要地位。數(shù)據(jù)顯示，6月份巴西的食糖出口量達(dá)到320萬噸，相比去年同期的286.82萬噸，增長(zhǎng)了33.63萬噸，漲幅達(dá)到11.72%。由于巴西食糖主要以出口為主，今年以來其月度出口量持續(xù)同比增加�？傮w來看，全球食糖市場(chǎng)對(duì)巴西糖源的依賴程度較高。
轉(zhuǎn)向國內(nèi)市場(chǎng)，2023-24年制糖期的食糖產(chǎn)量為996.32萬噸，較前一年增加了99萬噸，增幅達(dá)到11.03%。截至6月底，全國累計(jì)銷售食糖738.34萬噸，較之前增加了50.52萬噸，銷糖率為74.11%，但與去年同期相比放緩了2.54個(gè)百分點(diǎn)。在6月份，單月銷糖量為79.06萬噸，較去年同期有所增加。在廣西南寧，現(xiàn)貨價(jià)格在6月份基本保持穩(wěn)定，但由于市場(chǎng)上的高價(jià)惜售心態(tài)，價(jià)格整體維持在6500元/噸左右。此外，食糖工業(yè)庫存為257.98萬噸，雖較之前有所增加，但增幅環(huán)比有所降低，仍處在2016年以來的次低位水平，這可能對(duì)糖價(jià)形成支撐。
就進(jìn)口方面而言，根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，我國在2024年5月的食糖進(jìn)口量為2萬噸，較去年同期下降了1.51萬噸，降幅達(dá)到42.96%。然而，本榨季截至5月，我國食糖進(jìn)口總量仍較前一年增加了30.92萬噸。同時(shí)，糖漿和預(yù)拌粉的進(jìn)口量也在增加�？紤]到產(chǎn)需缺口的剛性需求以及原糖反彈導(dǎo)致的進(jìn)口利潤(rùn)轉(zhuǎn)負(fù)，預(yù)計(jì)我國下半年的進(jìn)口量將季節(jié)性回升，并可能對(duì)糖價(jià)漲幅空間形成一定的限制。
對(duì)于國內(nèi)供銷形勢(shì)的分析顯示，6月份全國的食糖供銷預(yù)估產(chǎn)量維持在996萬噸左右，同比仍以增產(chǎn)為主。本年度全國累計(jì)消費(fèi)食糖量為1570萬噸，因此目前仍有575萬噸的食糖缺口需要進(jìn)口來彌補(bǔ)。截至5月，國內(nèi)累計(jì)進(jìn)口食糖313萬噸，意味著國內(nèi)仍需進(jìn)口約200萬噸的食糖來補(bǔ)充供應(yīng)。隨著國內(nèi)外進(jìn)口價(jià)差的逐漸修復(fù)，低價(jià)進(jìn)口可能引發(fā)進(jìn)口量的提升，從而可能導(dǎo)致6月后食糖到港量逐漸增加。
在期貨市場(chǎng)方面，鄭糖期貨在6月18日的利空情緒釋放后開始逐步反彈，現(xiàn)貨市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)定，這導(dǎo)致基差在高位開始收斂。截至7月5日的數(shù)據(jù)顯示，南寧現(xiàn)貨價(jià)與期貨主力結(jié)算價(jià)的價(jià)差為219元/噸左右，已回落至中等水平。在價(jià)差方面，由于新年度增產(chǎn)預(yù)期的不確定性，5-9價(jià)差的表現(xiàn)也充滿變數(shù)。然而，盡管如此，價(jià)差在低位仍存在走強(qiáng)修復(fù)的可能性。今年以來9-1價(jià)差一直維持高位，由于9月合約為本榨季最后一個(gè)合約且處于新舊榨季交替之際的特殊時(shí)期以及進(jìn)口壓力的影響下存在9-1反套的邏輯。
添加官方認(rèn)證企業(yè)微信 免費(fèi)咨詢
品牌優(yōu)勢(shì)：互聯(lián)網(wǎng)開戶口碑多年霸榜
服務(wù)優(yōu)勢(shì)：專屬顧問 新人一對(duì)一教學(xué)
費(fèi)率優(yōu)勢(shì)：超低無門檻交易所+1分錢
下篇：沒有了
期貨行業(yè)優(yōu)秀推廣站
國家雙認(rèn)證備案注冊(cè)
十五年在線服務(wù)經(jīng)驗(yàn)
大品牌國企期貨公司
NEWS免費(fèi)培訓(xùn)
Online投資者教育優(yōu)秀平臺(tái)
投資者熱點(diǎn)文章排行榜：
規(guī)范金融教育 投資合法渠道
