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鐵礦石期貨：需求依然保持在高位
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進(jìn)入七月，鐵礦石市場經(jīng)歷了一番起伏。在月初，其價(jià)格曾一度沖高，但隨后便開始逐漸回落，整體價(jià)格重心有所下移。截止到22日，其主力運(yùn)行區(qū)間在792.5至870元/噸之間，而對(duì)應(yīng)的美金運(yùn)行區(qū)間則為102.75至114.3美元。同時(shí)，美金指數(shù)的運(yùn)行范圍也在104.35至114美元之間波動(dòng)。在山東地區(qū)，PB粉的價(jià)格則處于798至853元/噸的區(qū)間內(nèi)。
在月初，由于宏觀經(jīng)濟(jì)的良好預(yù)期以及七月份重要會(huì)議的樂觀預(yù)期，加上資本的拉動(dòng)和其他因素的支持，鐵水需求依然保持在高位。這為原料端的需求提供了支持，市場看漲情緒高漲，黑色系商品整體呈現(xiàn)震蕩上漲態(tài)勢，漲幅超出了市場人士的預(yù)期。
尤其是三天后，主力合約曾觸及870元/噸的高點(diǎn)，山東地區(qū)PB粉更是達(dá)到了853元/噸的高價(jià)。然而，隨著宏觀層面未出現(xiàn)明顯利好消息，產(chǎn)業(yè)端的利空情緒開始蔓延。盤面上的負(fù)面反饋聲音越來越多，疊加股市走勢疲軟。同時(shí)，月中公布的CPI和PPI數(shù)據(jù)也表現(xiàn)不佳，使得市場情緒轉(zhuǎn)向悲觀。在現(xiàn)貨市場上，投機(jī)情緒低迷，市場出現(xiàn)了加速下跌的趨勢。
隨著月末的到來，雖然重要會(huì)議已經(jīng)結(jié)束但仍未傳來明顯利好消息。此外，鋼材成交持續(xù)低迷，鋼廠虧損有所增加，負(fù)面反饋進(jìn)一步擴(kuò)散。受螺紋鋼新舊國標(biāo)交替影響，市場出現(xiàn)部分恐慌情緒，期貨盤面連續(xù)下跌。原料端跌幅明顯，19日鐵礦石盤面最低觸及792.5元/噸的低價(jià)位，山東地區(qū)PB粉的成交價(jià)格也接近798元/噸，掉期最低更是觸及102.75美元的低位，均創(chuàng)下本月新低。
那么，接下來市場的悲觀情緒是否會(huì)繼續(xù)蔓延呢？對(duì)于8/9月份的市場機(jī)會(huì)又該如何看待呢？在宏觀層面，三中全會(huì)的預(yù)期落空，短期內(nèi)情緒仍在釋放中。而月底的政治局會(huì)議政策預(yù)期仍在發(fā)酵中，期待有利的政策出臺(tái)。在產(chǎn)業(yè)內(nèi)部，港口庫存持續(xù)增加，供應(yīng)端維持寬松格局。然而需求端，鐵水產(chǎn)量雖有環(huán)比上漲至約239.65萬噸的記錄，但從鋼廠實(shí)際生產(chǎn)情況來看，鐵水仍保持高位震蕩態(tài)勢。
鐵礦石的供需基本面雖強(qiáng)，但壓力依舊存在。而且這種供應(yīng)壓力已持續(xù)很長時(shí)間，市場似乎已對(duì)此交易點(diǎn)產(chǎn)生了淡化。從估值角度來看，前期的階段性調(diào)整或許已經(jīng)告一段落。我個(gè)人認(rèn)為目前市場仍處在尋底過程中，我們需要耐心等待機(jī)會(huì)的到來。
在月初，由于宏觀經(jīng)濟(jì)的良好預(yù)期以及七月份重要會(huì)議的樂觀預(yù)期，加上資本的拉動(dòng)和其他因素的支持，鐵水需求依然保持在高位。這為原料端的需求提供了支持，市場看漲情緒高漲，黑色系商品整體呈現(xiàn)震蕩上漲態(tài)勢，漲幅超出了市場人士的預(yù)期。
尤其是三天后，主力合約曾觸及870元/噸的高點(diǎn)，山東地區(qū)PB粉更是達(dá)到了853元/噸的高價(jià)。然而，隨著宏觀層面未出現(xiàn)明顯利好消息，產(chǎn)業(yè)端的利空情緒開始蔓延。盤面上的負(fù)面反饋聲音越來越多，疊加股市走勢疲軟。同時(shí)，月中公布的CPI和PPI數(shù)據(jù)也表現(xiàn)不佳，使得市場情緒轉(zhuǎn)向悲觀。在現(xiàn)貨市場上，投機(jī)情緒低迷，市場出現(xiàn)了加速下跌的趨勢。
隨著月末的到來，雖然重要會(huì)議已經(jīng)結(jié)束但仍未傳來明顯利好消息。此外，鋼材成交持續(xù)低迷，鋼廠虧損有所增加，負(fù)面反饋進(jìn)一步擴(kuò)散。受螺紋鋼新舊國標(biāo)交替影響，市場出現(xiàn)部分恐慌情緒，期貨盤面連續(xù)下跌。原料端跌幅明顯，19日鐵礦石盤面最低觸及792.5元/噸的低價(jià)位，山東地區(qū)PB粉的成交價(jià)格也接近798元/噸，掉期最低更是觸及102.75美元的低位，均創(chuàng)下本月新低。
那么，接下來市場的悲觀情緒是否會(huì)繼續(xù)蔓延呢？對(duì)于8/9月份的市場機(jī)會(huì)又該如何看待呢？在宏觀層面，三中全會(huì)的預(yù)期落空，短期內(nèi)情緒仍在釋放中。而月底的政治局會(huì)議政策預(yù)期仍在發(fā)酵中，期待有利的政策出臺(tái)。在產(chǎn)業(yè)內(nèi)部，港口庫存持續(xù)增加，供應(yīng)端維持寬松格局。然而需求端，鐵水產(chǎn)量雖有環(huán)比上漲至約239.65萬噸的記錄，但從鋼廠實(shí)際生產(chǎn)情況來看，鐵水仍保持高位震蕩態(tài)勢。
鐵礦石的供需基本面雖強(qiáng)，但壓力依舊存在。而且這種供應(yīng)壓力已持續(xù)很長時(shí)間，市場似乎已對(duì)此交易點(diǎn)產(chǎn)生了淡化。從估值角度來看，前期的階段性調(diào)整或許已經(jīng)告一段落。我個(gè)人認(rèn)為目前市場仍處在尋底過程中，我們需要耐心等待機(jī)會(huì)的到來。
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