2023年7月28日，全球首個(gè)合成橡膠期貨及期權(quán)于上海期貨交易所（即上期所）掛牌上市，引起了市場的高度關(guān)注。經(jīng)過一年的發(fā)展，市場整體表現(xiàn)穩(wěn)定，期貨與現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)出緊密的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，市場規(guī)模逐漸擴(kuò)大，交割流程規(guī)范有序。在這一年的實(shí)踐檢驗(yàn)中，合成橡膠期貨及期權(quán)的功能和作用日益顯現(xiàn)。

截至7月26日的交易數(shù)據(jù)，合成橡膠期貨的總交易量高達(dá)2450.4萬手，折合為1.2252億噸，成交金額達(dá)到了1.7萬億元。日均交易量與持倉量分別維持在10.1萬手和7.5萬手，分別折合為51萬噸和38萬噸。與此同時(shí)，合成橡膠期權(quán)的總交易量也達(dá)到了1126.64萬手，總權(quán)利金成交金額為79.34億元。這些數(shù)據(jù)充分展示了市場的活躍度和參與度。

國內(nèi)主要的合成橡膠生產(chǎn)和貿(mào)易企業(yè)積極參與套期保值交易，使得產(chǎn)業(yè)客戶的持倉占比有所提高。這表明，越來越多的企業(yè)開始利用期貨市場工具來管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，并取得了顯著的效果。合成橡膠期貨的主力合約結(jié)算價(jià)與國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格的相關(guān)性長期保持在95%以上，顯示出期現(xiàn)價(jià)格的高度相關(guān)性。

在過去的交易中，合成橡膠期權(quán)對應(yīng)的8個(gè)期貨合約的期權(quán)合約順利行權(quán)，轉(zhuǎn)化為對應(yīng)的期貨合約，期權(quán)行權(quán)流程經(jīng)受了市場的檢驗(yàn)。此外，合成橡膠期貨完成了7次實(shí)物交割，交割結(jié)算價(jià)與現(xiàn)貨價(jià)格有效收斂，累計(jì)交割量達(dá)到了2.8萬噸，交割金額為3.8億元。這些數(shù)據(jù)的背后是市場秩序和規(guī)范的體現(xiàn)。

對于丁二烯作為合成橡膠重要原材料的情況，今年受上游產(chǎn)品影響導(dǎo)致的被動(dòng)減產(chǎn)問題讓市場供應(yīng)變得偏緊，價(jià)格大幅上漲。然而，眾多產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)通過合理運(yùn)用合成橡膠期貨及衍生品工具，有效地對沖了原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。這表明，合成橡膠期貨及期權(quán)的上市，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供了新的套期保值工具，得到了廣泛認(rèn)可。

從期貨相關(guān)人士的觀點(diǎn)來看，上市合成橡膠期貨及期權(quán)進(jìn)一步豐富了我國能源化工衍生品序列。它們與天然橡膠和20號膠期貨、天然橡膠期權(quán)共同形成了風(fēng)險(xiǎn)管理工具的合力，幫助企業(yè)更精準(zhǔn)地鎖定價(jià)格、管理風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，期現(xiàn)價(jià)格關(guān)聯(lián)較好，企業(yè)參與積極性高，交割順暢，為市場各方提供了更透明、更公平的價(jià)格指導(dǎo)。

上期所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示將繼續(xù)致力于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)。他們將密切關(guān)注合成橡膠期貨及期權(quán)市場的運(yùn)行情況，根據(jù)石化行業(yè)的發(fā)展需求，認(rèn)真吸納實(shí)體企業(yè)的意見和建議。未來還將適時(shí)拓展認(rèn)證品牌，豐富交割倉庫布局。同時(shí)與行業(yè)協(xié)會、產(chǎn)融服務(wù)基地合作開展各類市場推廣活動(dòng)，持續(xù)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)客戶積極運(yùn)用期貨工具，提升市場運(yùn)行質(zhì)量。這些舉措將有助于我國能化產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

總體而言，全球首個(gè)合成橡膠期貨及期權(quán)的上市為我國市場帶來了新的活力和機(jī)遇。它們在幫助企業(yè)管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、提供新的套期保值工具等方面發(fā)揮了重要作用。同時(shí)，這也標(biāo)志著我國期貨市場的發(fā)展邁向了新的階段。

添加官方認(rèn)證企業(yè)微信 免費(fèi)咨詢

品牌優(yōu)勢：互聯(lián)網(wǎng)開戶口碑多年霸榜

服務(wù)優(yōu)勢：專屬顧問 新人一對一教學(xué)

費(fèi)率優(yōu)勢：超低無門檻交易所+1分錢